Ресейдегі криптовалюта бойынша банктік спредтерді бәсекелестік төмендетеді: аналитиктердің болжамы
Ресей банк секторы криптовалютамен операцияларды енгізуге дайындалуда, ал алғашқы қадамдар жоғары спредтермен ерекшеленеді. Дегенмен, менің нарық динамикасын талдауым көрсеткендей, нақты бәсекелестік жағдайында 5–7% және одан жоғары деңгейдегі үстемені ұстап тұру іс жүзінде мүмкін болмайды. Бұл нарықтық механизмдердің әкімшілік амбициялардан басым түсетін уақыт мәселесі ғана.
Неліктен бастапқы спредтер жоғары болады, бірақ бұл ұзаққа созылмайды
Бастапқы кезеңде банктер бағаға айтарлықтай шығындарды қосуға мәжбүр болады: өтімділік құны, комплаенс-процедуралар, тәуекелдерді хеджирлеу және жаңа инфрақұрылым құру. Жекелеген өнімдерде үстеме бірнеше базистік тармаққа жетуі мүмкін, бұл қызметтерді соңғы тұтынушы үшін қымбат етеді. Бұл реттелетін алаңдағы «алғашқы болу» үшін табиғи төлем.
Алайда мен спредтердің 5–7% диапазонында сақталуының тұрақты алғышарттарын көрмеймін. Нарыққа бірнеше ірі банктер мен басқа да реттелетін ойыншылар шыққаннан кейін, маржа қарқынды түрде қысыла бастайды. Мұндағы негізгі фактор — банктің табыс табу ниеті емес, мәмілені қамтамасыз етудің объективті құны мен клиенттің қауіпсіздік пен жылдамдық үшін төлеуге дайындығы.
Маңыздысы: спредті нарық қалыптастырады, реттеуші емес. Ол криптоактивтің жаһандық бағасынан, өтімділік құнынан, хеджирлеуден және нақты банктің инфрақұрылымдық шығындарынан құралады. Ал Ресейдің Орталық банкі өз кезегінде қолжетімділік ережелеріне, қатысушылар құрамына және инфрақұрылымға назар аударады, бірақ сатып алу немесе сату бағамын белгілемейді. Бұл әртүрлі банктерде үстеменің айтарлықтай ерекшеленуі мүмкін екенін білдіреді, әсіресе жолдың басында.
Клиент үшін жарыста кім жеңеді
Жеке банк ішінде спред белсенді пайдаланушылар санына, нақты клиенттік өтімділік көлеміне және кредиттік ұйымның өзі үшін өтімділік құнына байланысты болады. Инфрақұрылым мен заңдық құрылым сияқты қосалқы факторлар екінші жоспарға ығысады. Жеңіс маркетингтік бюджеті көбірек және жаңа экономикада үстемдік ету үшін тәуекелге баруға дайындығы жоғары адамға бұйырады.
Бүгінгі жаппай клиент жай «банк» деген сөз үшін артық төлеуге дайын емес. 2022 жылдан бері бөлшек аудиторияның стресс деңгейі сондай, пайдаланушы көптеген сценарийлерге келіседі, бірақ бір нәрседен басқа — қызметтің негізсіз жоғары құнына. Ал ауқатты клиенттер — мүлдем басқа әңгіме. Ірі капитал елдер арасында көшуін жалғастыруда, ал орташа чек 3–5 млн рубль болғанда, адам жылдамдық, ашықтық және проблемалардың болмауы үшін төлеуге дайын. Оның кімге артықшылық беретіні — өз бухгалтеріне ме, әлде ресейлік банкке ме — деген сұрақ риторикалық.
Менің қорытындым: Ресейдегі банктік криптооперациялар нарығы әкімшілік белгіленген тарифі бар өнімге емес, валюта нарығына ұқсайды. Бәсекелестік спредтерді сөзсіз нарықтық деңгейге дейін қысады, ал клиентке жай «реттелуді» емес, нақты құндылықты — жылдамдықты, өтімділікті және адал бағаны ұсына алатындар жеңеді.