Крипто әлеміндегі жаңалықтар

Швейцариялық banking-алыбы UBS криптоактивтерге агрессивті бұрылыс жасап отыр, және бұл жай ғана портфельді косметикалық түзету емес. 13F нысаны бойынша соңғы деректерді менің талдауым бойынша, 30 маусымда банк BlackRock компаниясының IBIT биткоин-ETF акцияларының 1,95 миллион данасына колл-опциондарды тіркеді. Салыстыру үшін: бір тоқсан бұрын бұл көрсеткіш небәрі 80 000 акцияны құраған еді. 24 есе өсу — бұл абайлап жасалған қадам емес, керісінше бычий сценарийге стратегиялық ставка.

Әсіресе көрсеткіштісі — UBS бір уақытта IBIT-тегі тікелей позициясын 12%-ға — 407 890 акцияға дейін ұлғайтты, бұл есепті кезеңнің соңындағы нарықтық құны бойынша шамамен $13,6 миллионға тең. Бұл банктің тек деривативтермен спекуляция жасап қана қоймай, сонымен қатар базалық активті ұлғайтып, биткоиннің институционалдық қабылдануына ұзақ мерзімді сенімді нығайтып жатқанын көрсетеді.

Пут-опциондармен контраст одан да айқын: олардың экспозициясы 53%-ға, 143 300 акцияға дейін қысқарды. Мұндай қайта бөлу — UBS төменге хеджирлеу тәуекелдерінен саналы түрде бас тартып, жоғарыға қарай құбылмалылықтың өсуіне ставка жасап жатқанының классикалық белгісі. Менің тәжірибемде коллдардың путтарға мұндай қатынасы (шамамен 13,6-дан 1-ге) өте сирек кездеседі және BTC үшін оң сценарийге жоғары сенімділік дәрежесін көрсетеді.

Еске сала кетейін, IBIT нарықтағы ең өтімді споттық биткоин-ETF болып қала береді, ал UBS-тің әрекеттері — басқа консервативті институционалдар үшін сигнал. Егер швейцариялық банк өзінің риск-менеджмент беделімен опциондық позицияларды осындай қарқынмен ұлғайтуға дайын болса, онда біз еуропалық және азиялық қорлар тарапынан еліктеу толқынын көре аламыз.

Менің үкімім: Бұл жай ғана есептілік емес — бұл дәстүрлі қаржыдағы көңіл-күйдің өзгеру маркері. UBS іс жүзінде биткоинді хедж-қорлар мен отбасылық офис үшін активтер класы ретінде легитимдейді. Алдағы тоқсандарда мен опциондық белсенділіктің одан әрі өсуін күтемін, бұл экспирация сәттерінде BTC құбылмалылығын күшейтуі мүмкін.