Ресейдегі криптовалюта бойынша банктік спредтер: неліктен жоғары үстемеақылар жойылуға төрешіл
Ресейдің криптовалютамен банктік операциялар нарығы айтарлықтай өзгерістер табалдырығында тұр. Бұл сегменттің алғашқы қатысушылары, шамасы, спредтерді 5–7% және одан жоғары деңгейде белгілеуге тырысады, алайда салауатты бәсекелестік жағдайында мұндай үстемелерді ұстап тұру оларға екіталай. Бұған транзакциялық банкинг саласындағы жетекші сарапшылар сенімді.
Клиент үшін түпкілікті бағаны қалыптастыратын негізгі фактор — бұл банктің табыс табу ниеті емес, өтімділіктің объективті құны, сондай-ақ клиенттің реттелетін контур мен әдеттегі фиаттық аударым арналарындағы айырмашылық үшін төлеуге дайындығы. Бастапқы кезеңде банктерге комплаенс, хеджирлеу және жаңа инфрақұрылым құру шығындарын бағаға енгізуге тура келеді, бұл сөзсіз жоғары спредтерге әкеледі.
Неліктен жоғары спредтер — уақытша құбылыс
Алайда бәсекелес нарықта 5–7% және одан жоғары тұрақты спред — екіталай сценарий. Нарыққа бірнеше банк пен басқа да реттелетін ойыншылар шыққаннан кейін маржа тез қысқара бастайды. Түпкілікті әділ бағаны реттеуші емес, нарық анықтайды. Ол криптоактивтің әлемдік бағасынан, өтімділік құнынан, хеджирлеуден, инфрақұрылымнан және нақты банктің маржасынан құралады.
Орталық банк, өз кезегінде, нақты котировкаларды белгілеуге емес, қолжетімділік ережелерін, қатысушылар құрамын және инфрақұрылымды реттеуге назар аударады. Бұл әртүрлі банктердегі үстемелердің, әсіресе бастапқы кезеңде, айтарлықтай ерекшеленуі мүмкін екенін білдіреді.
Клиент үшін күресте кім жеңеді
Жаңа шындықта маркетингке бюджеті көп және үстем жағдайға ие болу үшін тәуекелге баруға дайындығы жоғарылар артықшылыққа ие болады. Тәжірибе көрсеткендей, жаппай клиент тек «банк» деген сөз үшін артық төлеуге дайын емес. 2022 жылдан бері бөлшек аудиторияның стресс деңгейі жоғары болып қалуда, пайдаланушы көптеген сценарийлерге келіседі, бірақ негізсіз жоғары қызмет құнына емес.
Ал ауқатты клиенттерде жағдай басқаша. Ірі капитал юрисдикциялар арасында белсенді қозғалуын жалғастыруда, ал орташа чек 3–5 млн рубль болғанда клиент жылдамдық, ашықтық және проблемалардың болмауы үшін төлеуге дайын. Мұндай клиент, ең алдымен, өз бухгалтерін емес, банкті таңдайды — бұл жерде сұрақ риторикалық.
Менің көзқарасым: Ресейдегі банктік криптовалюта нарығы сөзсіз валюта нарығын еске түсіретін модельге келеді, мұнда бағалар әкімшілік тарифтермен емес, бәсекелестікпен анықталады. Мұны бірінші болып түсініп, стратегиясына икемді баға белгілеуді енгізген банктер айтарлықтай бәсекелестік артықшылыққа ие болады. Алдағы 12–18 айда біз спредтердің дәстүрлі валюталық операциялармен салыстырмалы деңгейге дейін төмендеуін көреміз.