UBS нарықты жарып жіберді: биткоин-ETF бойынша колл-опциондар экспозициясы 24 есеге өсті
Швейцариялық банк алыбы UBS биткоин-құралдарына теңдесі жоқ құштарлықты көрсетіп, цифрлық активтерге қатысты стратегиясын түбегейлі қайта қарады. Екінші тоқсандағы жаңа деректерді менің талдауым бойынша, 30 маусымда банк BlackRock компаниясының IBIT биржалық қорының 1,95 млн акциясына колл-опциондар ұстаған. Бұл — алдыңғы тоқсандағы көрсеткіштен 24 есеге артқан алып секіріс, сол кезде экспозиция небәрі 80 000 акцияны құраған.
Мұндай динамика — жай ғана сандар емес, биткоиннің стратегиялық актив ретінде институционалдық мойындалуының нақты белгісі. IBIT акцияларына тікелей иелік те өсіп, 12%-ға артып, 407 890 акцияға жетті, бұл ағымдағы нарықтық бағалар бойынша шамамен $13,6 млн-ға тең. Дегенмен, ең көрнектісі — қорғаныс позицияларының күрт қысқаруы: пут-опциондар көлемі 53%-ға азайып, 143 300 акцияға дейін төмендеді.
Парадигманың ауысуы: хеджирлеуден агрессивті өсуге
Портфельдің мұндай қайта теңгерімделуі тәуекелді қабылдаудағы түбегейлі өзгерісті көрсетеді. Дәстүрлі түрде әлемдік қаржы жүйесіндегі ең консервативті ойыншылардың бірі саналатын UBS, шын мәнінде, бірінші криптовалютаның одан әрі өсу үрдісіне бәс тігуде. Путтардың қысқаруы мен коллдардың бірнеше есе артуы — бұл әдетте жоғары жоғары бағыттағы құбылмалылық кезеңінің алдында болатын классикалық бычий көңіл-күй құрылымы.
Бұл АҚШ-тағы споттық биткоин-ETF-терге институционалдық сұраныстың өсуі аясында болып жатқаны қызықты. Хедж-қорлар мен зейнетақы қорларын қоса алғанда, ірі ойыншылар нарықтың қысқа мерзімді ауытқуларын елемей, аллокацияларды ұлғайтуды жалғастыруда. UBS-тің әрекеттері әзірге шеттен бақылап отырған басқа банктер үшін триггер бола алады.
Менің сараптамалық қорытындым: UBS-тің мұндай агрессивті опциондық стратегиясы — бұл жай спекуляция емес, ұзақ мерзімді позициялану. Мұндай ауқымдағы банк тұтқаларды 24 есеге ұлғайтуға дайын болса, нарық биткоиннің макроэкономикалық хедж ретіндегі әлеуетін анық бағаламай отыр. Алдағы тоқсандарда еуропалық қаржы институттары арасында еліктеу толқынын көреміз деп күтемін, бұл бағаның өсуіне қосымша катализатор бола алады.