UBS нарықты жарып жіберді: биткоин-ETF бойынша колл-опциондар экспозициясы бір тоқсан ішінде 24 есе өсті
Швейцариялық банк алыбы UBS цифрлық активтерге қатысты стратегиясында әсерлі бетбұрыс көрсетуде. Менің соңғы деректерді талдауым бойынша, банк екінші тоқсанның соңында BlackRock компаниясының IBIT биткоин-ETF акцияларының 1,95 млн данасына колл-опциондарды тіркеді. Салыстыру үшін, үш ай бұрын бұл көрсеткіш небәрі 80 000 акцияны құраған — 24 есе өсім, бұл институционалдық ойыншының көңіл-күйінің түбегейлі өзгергенін көрсетеді.
Әсіресе, UBS тек туынды құралдарды ғана ұлғайтып қоймай, тікелей позицияларды да нығайтып жатқаны айғақты. IBIT акцияларына тікелей иелік тоқсан ішінде 12%-ға өсіп, 407 890 акцияға жетті, бұл ағымдағы баға бойынша шамамен $13,6 млн-ға тең. Бұл спекулятивтік ойын емес, базалық активке ұзақ мерзімді сенімділікті көрсетеді.
Хеджирлеу ме, әлде агрессивті тәбет пе?
Негізгі сигнал — қорғаныс пут-опциондарының 53%-ға, 143 300 акцияға дейін күрт қысқаруы. Мұндай қадам банктің құлдыраудан сақтандыруды саналы түрде азайтып, одан әрі өсуді күтетінін көрсетеді. Бұл динамика UBS-тің бұрын көрсеткен сақтығына қарама-қайшы келеді және басқа институционалдық инвесторлар үшін индикатор бола алады.
Біз классикалық көріністі байқап отырмыз: банк өсу үшін левередж алу мақсатында коллдарды пайдаланып, сонымен бірге төмендеу қорғанысын қысқартуда. Бұл, әсіресе, маусым айында көрген құбылмалылық аясында батыл қадам. Дегенмен, позиция ауқымы — опциондардағы 2 млн-ға жуық акция — UBS биткоин-ETF-ті қолайлы тәуекел деңгейі бар жетілген құрал ретінде қабылдайтынын көрсетеді.
Менің сараптамалық қорытындым: UBS-тің бұл қадамы — жай корпоративтік мәміле емес, нарықтың жетілу белгісі. Жүйелік маңызы бар банк экспозициясын 24 есе ұлғайтқанда, бұл институционалдық ақша биткоинді экзотика ретінде қарауды тоқтатқанын білдіреді. Алдағы тоқсандарда мен басқа ірі банктерден де осындай әрекеттерді күтемін, бұл бағаның жаңа өсу кезеңіне катализатор бола алады.