UBS нарықты жарып жіберді: биткоин-ETF бойынша колл-опциондар экспозициясы 24 есеге өсті
Швейцариялық банк алыбы UBS биткоин-активтеріне деген теңдессіз құштарлықты көрсетіп, 2024 жылдың екінші тоқсанында өз стратегиясын түбегейлі қайта қарады. SEC-тің жаңа деректеріне жасаған менің талдауым бойынша, 30 маусымда банк BlackRock-тың IBIT биткоин-ETF акцияларының 1,95 миллионына колл-опциондар ұстаған — бұл алдыңғы тоқсандағы 80 000 акциямен салыстырғанда таңғаларлық секіріс, яғни 24 есе өсім.
Мұндай динамика институционалдық ойыншылардың көңіл-күйінің өзгергенін көрсетеді: UBS енді тек тәуекелдерді хеджирлеп қана қоймай, бірінші криптовалютаның өсу үрдісіне бәс тігуде. Айта кетерлігі, банктің IBIT-тегі тікелей позициясы небәрі 12%-ға — 407 890 акцияға дейін өсті, бұл шамамен $13,6 миллионға тең. Дегенмен, дәл деривативтер бычий көзқарасты білдірудің басты құралына айналды.
Одан да көрнектісі — пут-опциондардың 53%-ға, 143 300 акцияға дейін қысқаруы. Бұл UBS базалық актив бағасының одан әрі өсуін күтіп, қорғаныс механизмдерін саналы түрде азайтып жатқанын білдіреді. Мұндай конфигурация — коллдар күрт өсіп, путтар қысылғанда — тұрақты өсу импульсіне деген сенімнің классикалық белгісі.
Қызығы, таңдау нарықтағы ең өтімді және ірі биткоин-ETF болып қала беретін BlackRock-тың IBIT-іне түсті. UBS сияқты консервативті институт үшін бұл логикалық қадам: нарық тереңдігі мен эмитенттің сенімділігі операциялық тәуекелдерді барынша азайтады.
Менің қорытындым: UBS-тің әрекеті — бұл жай ғана нүктелік мәміле емес, биткоинді институционалдық активтер класы ретінде қарастыра бастаған ірі банктер арасындағы үрдістің растауы. Колл-опциондардың 24 есе өсуі путтардың бір мезгілде қысқаруымен қатар жүруі кәсіби ойыншылардың өз модельдеріне тарихи максимумдардың одан әрі жаңаруын енгізіп жатқанын көрсетеді. Егер басқа банктер келесі есептерде осындай динамиканы қайталаса, біз нарықтағы сұраныс пен ұсыныс тепе-теңдігіне айтарлықтай әсер ете алатын институционалдық сұраныстың жаңа кезеңін көре аламыз.