UBS биткоинның өсуіне ставканы ETF-ке колл-опциондар арқылы 24 есеге арттырды.
Швейцарияның ірі банкі UBS бірінші криптовалютаға қатысты сенімді бычий сигнал көрсетіп отыр. Менің жаңа реттеуші деректерді талдауым бойынша, 30 маусымға қарай банктің BlackRock компаниясының IBIT биткоин-ETF акцияларына колл-опциондар бойынша экспозициясы 1,95 млн акцияға ұшып өсті — бұл бір тоқсан бұрынғы 80 000 акциядан 24 есе көп.
Сатып алу деривативтеріндегі мұндай секіріс — жай спекулятивтік әрекет емес. Бұл актив бағасының әлеуетті өсуінен қорғануға деген институционалдық сұраныстың нақты көрсеткіші. UBS-тің ETF-тің өзіндегі тікелей позициясы да тоқсан ішінде 12%-ға өсіп, 407 890 акцияға жетті, бұл ағымдағы нарықтық бағамдар бойынша шамамен $13,6 млн-ға тең. Банк бір уақытта өзінің қорғаныш «аюлық» ставкаларын қысқартқанын атап өту маңызды: пут-опциондар көлемі 53%-ға азайып, 143 300 акцияға дейін төмендеді.
Мұндай динамика тәуекел-профильдің агрессивті жинақтау жағына қарай қайта қаралуын көрсетеді. Егер бұрын UBS опциондарды негізінен хеджирлеу үшін қолданса, енді портфель құрылымы айқын түрде өсімге ойнау жағына ығысқан. IBIT дәстүрлі нарықта биткоинге қол жеткізудің ең өтімді құралдарының бірі екенін ескере отырып, UBS әрекеттері басқа консервативті ойыншылар үшін алдыңғы қатарлы индикатор бола алады.
Коллдардың өсуі аясында путтардың қысқаруы асимметриялық кірістілік профилін жасайды: банк құлдыраудан сақтандыруды толығымен дерлік алып тастады, бірақ жіберіп алынған пайдадан белсенді түрде сақтанады. Бұл батыл шешім, әсіресе макроэкономикалық белгісіздіктен туындаған құбылмалылық жағдайында. Менің түсінігім бойынша, UBS не алдағы институционалдық ағындар туралы ішкі ақпаратқа ие, не жай ғана биткоиннің негізгі деңгейлерден жоғары ұзақ мерзімді консолидация сценарийіне сенеді.
Осы үрдісті бақылай отырып, мен жақын тоқсандарда консервативті беделге ие басқа банктер UBS үлгісіне еретінін жоққа шығармаймын. Әрине, опциондық позициялар — бұл жалпы көріністің тек бір бөлігі, бірақ олардың осындай қысқа мерзім ішінде күрт өзгеруі «ақылды ақшаның» қозғалысын бақылайтын кез келген аналитиктің мұқият назарына лайық.