Ресейдегі бәсекелестік криптовалюта бойынша банктік спредтерді төмендетеді
Ресейде криптовалютамен банк операцияларының басталуы жоғары спредтермен қатар жүреді, алайда маржа 5–7% және одан жоғары деңгейде бекіне алмайды. Мұндағы негізгі фактор несие ұйымдарының ашкөздігі емес, нарықтық бәсекелестік болады, ол сөзсіз баға белгілеуді клиенттің пайдасына түзетеді.
Неліктен спредтер алдымен жоғары болады
Бастапқы кезеңде банктер өнімнің құнына өтімділік, комплаенс, хеджирлеу және жаңа инфрақұрылым құру шығындарын енгізуге мәжбүр. Бұл алғашқы пайдаланушылардың мойнына түсетін объективті шығындар. Дегенмен, бәсекелес нарықта бірнеше базистік пункттік үстемені ұстап тұру мүмкін болмайды — аренаға бірнеше ірі ойыншылар мен реттелетін қатысушылар шыққаннан кейін маржа қысыла бастайды.
Маңыздысы: түпкілікті спредті реттеуші емес, нарықтың өзі қалыптастырады. Ол криптоактивтің жаһандық бағасынан, өтімділік құнынан, хеджирлеуден және нақты банктің инфрақұрылымдық шығындарынан құралады. Орталық банк өз кезегінде қолжетімділік ережелерін, қатысушылар құрамын және инфрақұрылымды реттейді, бірақ сатып алу мен сатуға тіркелген котировкаларды белгілемейді. Бұл әртүрлі банктерде үстеме айтарлықтай ерекшеленуі мүмкін дегенді білдіреді.
Банк ішіндегі спредті анықтайтын факторлар
Жеке несие ұйымының ішінде спред өнімнің белсенді пайдаланушыларының санына, нақты пайдаланушы өтімділігінің көлеміне және банктің баланстарында ұстауға тура келетін өтімділік құнына байланысты болады. Қосалқы факторлар ретінде инфрақұрылымдық шығындар мен заңдық құрылым қалады. Өтімділік жеткізушілері неғұрлым көп және банктер арасындағы бәсекелестік неғұрлым жоғары болса, бағалар нарықтық деңгейге соғұрлым жақын болады.
Мұндағы механизм әкімшілік белгіленген тарифі бар өнімге емес, валюта нарығына ұқсайды. Тәжірибе көрсеткендей, бөлшек клиент тек «банк» деген сөз үшін артық төлеуге дайын емес. 2022 жылдан бері стресс пен сенімсіздік деңгейі жоғары болып қалуда, бірақ пайдаланушы бір сценарийден басқасының бәріне шыдауға дайын — бұл қызметтің негізсіз жоғары құны.
Клиент үшін бәсекеде кім жеңеді
Ауқатты клиенттерде мүлдем басқа жағдай. Ірі капитал елдер арасында белсенді қозғалуын жалғастыруда, ал орташа чек 3–5 млн рубль болғанда, адам жылдамдық, ашықтық және проблемалардың болмауы үшін төлеуге дайын. Мұндай клиенттің кімге артықшылық беретіні — өз бухгалтеріне ме, әлде ресейлік банкке ме — деген сұрақ риторикалық болып қалады. Бұл бәсекеде маркетингке көбірек бюджеті бар және жаңа экономикада үстем позиция үшін тәуекелге баруға дайындығы жоғары адам жеңеді.
Менің көзқарасым: ресейлік криптовалюталық қызметтер нарығын маржаның тез салқындауы күтіп тұр. Ұзақ мерзімді стратегияға және төмен спредтерге ставка жасайтын банктер адал аудиторияны басып алады, ал тапшылықты монетизациялауға тырысатын ойыншылар шетте қалады. Мұндағы бәсекелестік — пайдаланушының басты одақтасы.