Бәсекелестік ресейлік банктерді криптовалюта бойынша спредтерді төмендетуге мәжбүрлейді
Ресейде криптовалютамен банк операцияларының басталуы жоғары спредтермен ерекшеленеді, алайда сау конкуренция жағдайында 5–7% және одан жоғары үстемені ұстап тұру мүмкін болмайды. Бұл қорытынды нарықтық механизмдерді талдау және транзакциялық банкинг саласындағы сарапшылардың бағалауынан кейін өзін көрсетеді.
Бастапқы кезеңде банктер бағаға өтімділік құнын, комплаенс-процедураларды, хеджирлеуді және жаңа инфрақұрылым құру шығындарын қосуға мәжбүр болады. Жекелеген өнімдерде үстеме бірнеше базистік тармаққа жетуі мүмкін, бұл қызметтерді соңғы тұтынушы үшін қымбат етеді. Алайда бұл уақытша құбылыс.
Неліктен жоғары спредтер ұзаққа созылмайды
Банктерге қарсы әсер ететін негізгі фактор — бұл нарықтық бәсекелестік. Нарыққа бірнеше ірі ойыншылар мен басқа да реттелетін қатысушылар шыққаннан кейін маржа тез қысқара бастайды. Спред әкімшілік жолмен белгіленбейді — оны нарық қалыптастырады, криптоактивтің жаһандық бағасына, өтімділік құнына, хеджирлеуге және нақты банктің инфрақұрылымдық шығындарына негізделеді.
Ресейдің Орталық банкі, ең алдымен, нақты котировкаларды белгілеуге емес, қолжетімділік ережелерін, қатысушылар құрамын және инфрақұрылымды реттеуге назар аударады. Бұл әртүрлі банктердегі үстеме айтарлықтай ерекшеленуі мүмкін дегенді білдіреді, әсіресе алғашқы кезеңде.
Жеке банк ішінде спред өнімнің белсенді пайдаланушыларының санына, нақты пайдаланушы өтімділігінің көлеміне және банктің өзі үшін баланстарда айтарлықтай көлемде қажет болатын өтімділік құнына байланысты болады. Инфрақұрылымдық және заңдық шығындар екінші жоспарға кетеді.
Клиент үшін күрес: кім жеңеді
Бұл жарыста маркетингтік бюджеті көбірек және жаңа экономикада үстемдік ету үшін тәуекелге баруға дайындығы жоғары адам жеңеді. Мәселе тек білікті инвесторлар туралы емес, сонымен қатар жаппай клиент туралы болып отыр.
Өтімділік жеткізушілері мен банктер арасындағы бәсекелестік неғұрлым көп болса, бағалар нарықтық деңгейге соғұрлым жақын болады. Механизм әкімшілік белгіленген тарифі бар өнімді емес, валюта нарығын еске түсіреді. Жаппай клиент қазір «банк» деген сөздің өзі үшін төлеуге дайын емес. 2022 жылдан бері бөлшек аудиторияның стресс деңгейі жоғары: ресейлік пайдаланушы өз қажеттілігін қанағаттандыру үшін көптеген сценарийлерге келіседі, бірақ қызметтің негізсіз жоғары құнына ғана емес.
Ал ауқатты клиенттерде мүлдем басқа жағдай. Ірі капитал елдер арасында қозғалуын жалғастыруда, ал орташа чек 3–5 млн рубль болғанда адам жылдамдық, ашықтық және проблемалардың болмауы үшін төлеуге дайын. Мұндай клиент, егер ресейлік банк бәсекеге қабілетті жағдайларды ұсынбаса, өз бухгалтерін таңдайды. Бұл риторикалық сұрақ.
Менің көзқарасым: нарыққа алғашқы болып адекватты спредтермен шығып, сенімді инфрақұрылым құратын банктер бөлшек те, институционалдық та трафиктің үлкен бөлігін алады. Жоғары үстемелермен табыс табуға тырысатындар икемді бәсекелестердің пайдасына клиенттерін тез жоғалтады.