Ресейдегі криптовалюта бойынша банктік спредтер: неліктен жоғары комиссиялар құлдырауға мәжбүр
Ресей банк секторы криптовалюталық операциялар нарығына толыққанды шығуға дайындалуда, ал алғашқы қадамдар клиенттер үшін айтарлықтай жоғары шығындармен байланысты болады. Дегенмен, нарықтық динамиканы талдау көрсеткендей, цифрлық активтерді сатып алу мен сатудағы асыра көтерілген спредтер ұзаққа созылмайды. Мұндағы негізгі фактор — банктердің табыс табу ниеті емес, жаңа инфрақұрылымды іске қосудың және өтімділікті қамтамасыз етудің объективті құны.
Бастапқы кезеңде банктер бағаға айтарлықтай шығындарды қосуға мәжбүр болады: өтімділік құны мен тәуекелдерді хеджирлеуден бастап, сенімді заңдық және техникалық база құруға дейін. Жекелеген өнімдерде үстеме бірнеше базистік пунктке жетуі мүмкін, бұл қызметтерді классикалық криптобиржаларға қарағанда қымбатырақ етеді. Бірақ мұндай «старттық» көрсеткіштер нарықтық мейнстрим емес, керісінше инновацияларға кеткен шығындарды көрсетеді.
Неліктен спредтер жоғары деңгейде бекітілмейді
Бәсекелестік — жоғары комиссиялардың басты антагонисі. Нарыққа банктер мен басқа да реттелетін құрылымдарды қоса алғанда, бірнеше ірі ойыншы шыққаннан кейін маржа тез қысқара бастайды. Қорытынды бағаны реттеуші емес, нарық қалыптастырады. Спред криптоактивтің жаһандық құнынан, өтімділік бағасынан, инфрақұрылымдық шығындардан және нақты банктің маржасынан құралады. Сонымен қатар, Орталық банк, ең алдымен, қолжетімділік ережелері мен қатысушылар құрамына назар аударады, ал котировкаларды директивті түрде белгілемейді. Бұл әртүрлі банктерде үстеменің айтарлықтай ерекшеленуі мүмкін екенін білдіреді, әсіресе белсенді пайдаланушылар саны мен клиенттік өтімділіктің нақты көлеміне байланысты.
Баға қалыптастыру механизмі әкімшілік түрде бекітілген тарифтері бар тауар нарығына емес, валюта нарығына ұқсайды. Өтімділік жеткізушілері неғұрлым көп және бәсекелестік неғұрлым жоғары болса, бағалар нарықтық деңгейге соғұрлым жақын болады. Мұндай жағдайда 5–7% және одан жоғары спредті ұстап тұру мүмкін емес дерлік.
Клиент үшін күресте кім жеңеді
Бір қызығы, бүгінгі массалық клиент жай «банк» деген сөз үшін төлеуге дайын емес. 2022 жылдан бері бөлшек саудадағы стресс пен сенімсіздік деңгейі жоғары, ал пайдаланушы бір сценарийден басқасының бәріне келіседі — бұл негізсіз қымбат қызмет. Ал ауқатты клиенттер — мүлдем басқа мәселе. Орташа чек 3–5 млн рубль болғанда, адам жылдамдық, ашықтық және проблемалардың болмауы үшін төлеуге дайын. Мәселе тек оның кімге артықшылық беретінінде: өз бухгалтеріне ме, әлде ресейлік банкке ме? Менің ойымша, жауап айқын: маркетингтік бюджеті көбірек және жаңа экономикада үстемдік ету үшін тәуекелге баруға дайындығы жоғары адам жеңеді.
Менің болжамым: біз ставкалардың нарықтық деңгейге тез конвергенциясының куәсі боламыз. Тиімді және арзан инфрақұрылымды бірінші болып құратын банктер бәсекелестік артықшылыққа ие болады, ал стартта аса жоғары пайда табуға тырысатындар клиенттік сұраныстан тыс қалу қаупіне ұшырайды.