Крипто әлеміндегі жаңалықтар

Криптовалюта арқылы шетелге $200 аудару орташа есеппен соманың 6,4%-ын құрайды, ал классикалық банктік аударым шамамен 15%-ды жейді. Сонымен қатар, төлем хабарламасы алушы банкке он минутта жетеді. Бұл цифрларды цифрлық экономист Равиль Ахтямов жаңа реттеуді түсінудің бастапқы нүктесі ретінде келтіреді.

Қалған уақыт пен ақша хабарлама жеткізілгеннен кейін болатын процестерге жұмсалады. Бір ай ішінде бұл алшақтықты бес түрлі тәсілмен жабудың әрекеті жасалды. Тек Ресей ғана мәселеге түбегейлі келді.

Даудың мәні — технологияда емес

Тар жер — деректерді беру емес. SWIFT статистикасы бойынша, төрт төлемнің үшеуі алушы банкке он минутта жетеді. Уақыт пен ақшаны «соңғы миль» жейді — комплаенс-тексерулер, салыстыру және жергілікті банкте есепке алу. Даудың нақты тақырыбы — есеп айырысу сәтінде сіз қолыңызда кімнің міндеттемесін ұстап тұрсыз: орталық банктің, коммерциялық банктің, жеке эмитент-компанияның немесе төлем желісінің.

Осыған байланысты төлем жоғалған жағдайда кімге бару керек және ақша жүйеде жатқанда оны кім пайдаланады. Бұл қалдық — банк экономикасының шикізаты: одан табыс табады, одан несие береді, ол үшін клиентті ұстайды. Соңғы жылдағы барлық дерлік шешім қалдықтың банк жүйесінен кетпеуіне бағытталған.

«Диасофт» компаниясының «Блокчейн» бағытының жетекші инженер-аналитигі Михаил Кулаков түсіндіреді: «бұл кімнің міндеттемесі» деген сұрақ — бастапқы жазба қайда жүргізіледі және оны өзгертуге кімнің құқығы бар деген сұрақ. Орталық банктің міндеттемесі реттеушінің платформасында өмір сүреді, банктің өз міндеттемесі — оның есепке алу ядросында, токен эмитентінің міндеттемесі — банк тек оқу режимінде қол жеткізе алатын бөгде желіде. Үш жауап үш салыстыру моделін және ақау кезінде қалпына келтірудің үш сценарийін береді.

Ресей заңы не енгізеді

Заң 2026 жылғы 1 қыркүйекте күшіне енеді, криптоайырбастау пункттерін Ресей Банкінің тізілімінде міндетті тіркеу — 2027 жылғы 1 шілдеден, делдалдарға қойылатын талаптардың бір бөлігі — 2027 жылғы қыркүйектен. Кәсіби қатысушылардың жаңа санаты пайда болады — цифрлық депозитарийлер: олар клиенттердің криптоактивтерін есепке алуды жүргізеді, негізгі және резервтік АТ-инфрақұрылымды Ресейде ұстайды және заңсыз есептен шығару кезінде залалды өтейді. Меншікті қаражаты 15 млн рубльден бастап криптоайырбастау пункттері заңдастырылады.

Активтердің саудаға жіберілу критерийлері заңның өзінде бекітілген: капитализациясы 5 трлн рубльден жоғары, орташа тәуліктік айналымы 1 трлннан жоғары және сауда тарихы кемінде бес жыл, барлығы орта есеппен екі жылда. Бұл критерийлерге бүгінде биткоин мен эфир сәйкес келеді. Біліктілігі жоқ инвесторлар үшін бір делдалда жылына 300 мың рубль лимиті және міндетті тестілеу белгіленген.

Практикаға басқалардан бұрын әсер ететін норма — сыртқы сауда келісімшарттары бойынша есеп айырысу. Ол 2024 жылғы қыркүйектен бастап Ресей Банкінің эксперименттік режимінде жұмыс істейді, ал жаңа заң оны тұрақты мәртебеге ауыстырады. Криптовалютамен ішкі төлемдер әлі де рұқсат етілмейді. Тек кастодиалды әмияндар ғана емес, меншікті әмияндар да рұқсат етілген; сыртқы мекенжайға 100 мың рубльден астам шығару кезінде 48 сағаттық кідіріс қарастырылған — ол 2027 жылғы 1 қыркүйектен бастап жұмыс істейді.

Орталық банктің тізімінің өзі оның сыртында активтерге ие болуға тыйым салмайды: критерийлер ресейлік делдалдар арқылы жария ұсынысқа қатысты, меншік құқығына емес. Цифрлық валюта сот қорғауымен мүлік ретінде танылған. Шетелдік және кастодиалды емес әмияндарға тыйым салынбаған, иесі ретінде қол жеткізу кілті бар адам танылады. Меншік фактісін декларациялау міндеті тікелей белгіленбеген — мемлекеттік қызметшілерден басқа. Айына екі немесе одан да көп мәміле 3,5 млн рубльден астам сомаға заң бойынша делдал мәртебесін талап ететін ұйымдасқан қызметтің белгісі болып саналады.

Салық сақтау кезінде емес, сату кезінде пайда болады: 2,4 млн рубльге дейінгі табыстан 13% және одан жоғары 15%, 30 сәуірге дейін 3-НДФЛ декларациясы. Мүліктің бірқатар түрлеріне қолданылатын иелену мерзімі бойынша босату цифрлық валютаға қолданылмайды. 2027 жылғы 1 шілдеден бастап банктер лицензиясы жоқ криптосервистерге аударымдардан бас тартуға міндетті — ресейлік банк арқылы шетелдік алаңдарды толықтыру арнасы жабылады.

Бір контурдың орнына екі контур

Ел ішінде 1 қыркүйектен бастап цифрлық рубльді — АҚШ заң жүзінде 2030 жылдың соңына дейін бас тартқан және Еуропа әзірге тек жобалап жатқан мемлекеттік бөлшек валютаны — міндетті қабылдау басталады. Сыртта жеке жаһандық активтердің айналымы заңдастырылады. Екі құрал бір уақытта қолданылады, бірақ мақсаты бойынша бөлінген: іште — тек қоғамдық контур, сыртта — тек жеке контур.

Бөлу логикасы міндеттемелерге қарасаңыз, қарапайым. Іште қалдық Ресей Банкінде қалады: бұл есеп айырысудың қадағалануын және сыртқы инфрақұрылымнан тәуелсіздікті қамтамасыз етеді — және сонымен бірге АҚШ-та бөлшек модельден бас тартуға себеп болған құпиялылық мәселесін қояды. Сыртта мәмілеге қатысушылардың ешқайсысы шығармаған актив қолданылады — сондықтан ол соңғы жылдардағы сыртқы шектеулерге байланысты корреспонденттік арналар қиындаған жерде жұмыс істейді. Санкциялық контекст заңда аталмаған, бірақ ол СЭҚ нормасының ең айқын түсіндірмесі: мәселе аударым тарифінде емес, арнаның өзінің қолжетімділігінде.

Қоғамдық және жеке контурлардың байланысының өзі бірегей емес — Қытай, БАӘ және Үндістан да осылай істейді. Ресейлік модельдің ерекшелігі төлем мақсаты бойынша қатаң сегментацияда, және ол ниеттен кем емес сыртқы жағдайлармен анықталған.

Траекториялардың алшақтығы тек реттеушілік қана емес, архитектуралық таңдаумен де түсіндіріледі, деп қосады Кулаков. БРИКС-тегі орталық банктердің бөлшек жобалары орталықтандырылған платформаларда құрылады, мұнда таратылған реестр нүктелік қолданылады. Стейблкоиндар қарама-қарсы парадигмада өмір сүреді — қоғамдық желілер, ашық жазбалар кітабы, бірыңғай оператордың болмауы. Сондықтан екі контур — бұл екі интерфейс емес, деректердің екі түрлі моделі: бірінде жазбаны платформа операторы жасайды, екіншісінде оны желі жасайды, ал банк тек бақылайды.

Әлем, нарық және практикалық қорытынды

Американдық құрылым бір жылда қалыптасты. GENIUS Act (2025 жылғы шілде) стейблкоиндардың толық қамтамасыз етілуін өтімді активтермен талап етеді және ұстаушыларға токен үшін табыс есептеуге тікелей тыйым салады. Ал 2026 жылғы 11 шілдеде орталық банктің бөлшек цифрлық валютасына тыйым заңға айналды: 2030 жылдың соңына дейін ФРС CBDC шығаруға құқығы жоқ. Еуропа қарама-қарсы құралды таңдады.

ЕОБ деректері бойынша, 2022 жылы халықаралық карталық схемаларға еуроаймақтағы карталық төлемдердің 61%-ы келді, ал он үш ел оларға толығымен тәуелді. Дәл осы себепті цифрлық еуро нөлдік табысы мен сақтау лимиті бар қоғамдық балама ретінде жобалануда, регламент қабылданбаған, пилот 2027 жылдың екінші жартысына жоспарланған, алғашқы эмиссия — 2029 жылға.

Mastercard BVNK сатып алуын 3 тамызда аяқтады, наурызда жарияланған баға — $1,8 млрд-қа дейін, шамамен $300 млн шартты төлемдерді қоса алғанда. Активтің құндылығы көбінесе реттеушілік: BVNK 2026 жылғы ақпанда Мальтада MiCA регламенті бойынша лицензия алды және ол бүкіл ЕО-ға қолданылады. Шілдеде Visa банктерге арналған стейблкоин шығару платформасын іске қосты. Карталық желілер жаңа құралдарды есеп айырысу қабатына енгізіп, клиент пен ережелерді өзінде сақтайды: оларға қалдық қажет емес, олар ағыннан табыс табады. 2025 жылы трансшекаралық бөлшек төлемдерде стейблкоиндардың үлесі 0,31% құрады.

Нақты ақшаға есеп айырысу туралы есеп берген жалғыз — Халықаралық есеп айырысу банкінің жобасы. 30 шілдеде нәтижелер жарияланды: отызға жуық қатысушы, оның ішінде бес орталық банк, алты валютада шамамен миллион доллар сомаға 30 транзакция, орташа есеп айырысу мер