Крипто әлеміндегі жаңалықтар

Шетелге $200 аударудың орташа құны соманың 6,4%-ын құрайды, ал банк арқылы бұл көрсеткіш 15%-ға жуық жетеді. Сонымен қатар, төлем тапсырмасы алушы банкке он минут ішінде жетеді. Бұл — Digital-экономист Равиль Ахтямовтың деректеріне негізделген менің транзакциялық шығындар талдауымның куәсі.

Уақыт пен қаражаттың негізгі шығыны хабарламаны жіберуге емес, «соңғы миляға» — комплаенс-тексерулерге, салыстыруға және жергілікті банкте қаражатты есептеуге кетеді. Бір ай ішінде бұл алшақтықты бес түрлі тәсілмен жабуға тырысты.

Өткен аптада, 4 тамызда, Ресей президенті «Цифрлық валюта және цифрлық құқықтар туралы» заңға қол қойды. Одан үш апта бұрын АҚШ өзіне цифрлық долларды заң жүзінде тыйым салды, Еуропа цифрлық еуро бойынша қорытынды келіссөздерге шықты, Халықаралық есеп айырысу банкі Agorá жобасында алғаш рет нақты ақшамен есеп айырысу жүргізді, ал Mastercard стейблкоиндермен есеп айырысумен айналысатын компанияны сатып алуды аяқтады.

Бесеуі де бір сұраққа жауап береді, ал ресейлік жауап бір нәрсемен ерекшеленеді: тек осы жерде мемлекет бірден екі төлем контурын құрып, оларды әртүрлі реттейді.

Дау технология туралы емес

Тар жер — хабарламаны жіберу емес: SWIFT статистикасы бойынша, әрбір төрт төлемнің үшеуі алушы банкке он минут ішінде жетеді. Уақыт пен ақшаны «соңғы миля» — комплаенс-тексерулер, салыстыру және жергілікті банкте есептеу жейді.

Даудың нақты тақырыбы — есеп айырысу сәтінде сіз қолыңызда кімнің міндеттемесін ұстайсыз: орталық банктің, коммерциялық банктің, жеке эмитент-компанияның немесе төлем желісінің. Төлем жоғалған жағдайда кімге бару керек және ақша жүйеде жатқанда оны кім пайдаланады — осыған байланысты.

Бұл қалдық — банк экономикасының шикізаты: одан табыс табады, одан несие береді, ол үшін клиентті ұстайды. Өткен жылдағы әрбір шешім дерлік қалдықтың банк жүйесінен кетпеуіне бағытталған.

«Диасофт» компаниясының «Блокчейн» бағытының жетекші инженер-аналитигі Михаил Кулаков түсіндіреді: «бұл кімнің міндеттемесі» деген сұрақ — бастапқы жазба қайда жүргізіледі және оны өзгертуге кімнің құқығы бар деген сұрақ. Орталық банктің міндеттемесі реттеушінің платформасында өмір сүреді, банктің өз міндеттемесі — оның есепке алу ядросында, токен эмитентінің міндеттемесі — банк тек оқу режимінде қол жеткізе алатын бөгде желіде. Үш жауап үш салыстыру моделін және ақау кезінде қалпына келтірудің үш сценарийін береді, ал «соңғы миля» — бұл көбінесе деректерді берудің кідірісі емес, осы жазбаларды өзара келісу уақыты.

Ресейлік заң не енгізеді

Заң 2026 жылғы 1 қыркүйекте күшіне енеді, криптоалмастырғыштарды Ресей Банкінің тізілімінде міндетті тіркеу — 2027 жылғы 1 шілдеден, делдалдарға қойылатын талаптардың бір бөлігі — 2027 жылғы қыркүйектен. Кәсіби қатысушылардың жаңа санаты пайда болады — цифрлық депозитарийлер: олар клиенттердің криптоактивтерін есепке алуды жүргізеді, негізгі және резервтік АТ-инфрақұрылымды Ресейде ұстайды және заңсыз есептен шығару кезінде залалды өтейді. Меншікті қаражаты 15 млн рубльден бастап криптоалмастырғыштар заңдастырылады.

Активтердің саудаға жіберілу критерийлері заңның өзінде бекітілген — капитализациясы 5 трлн рубльден жоғары, орташа тәуліктік айналымы 1 трлннан жоғары және сауда тарихы кемінде бес жыл, барлығы екі жылдағы орташа көрсеткішпен. Бүгінде бұған биткоин мен эфир сәйкес келеді. Біліктілігі жоқ инвесторлар үшін бір делдалда жылына 300 мың рубль лимиті және міндетті тестілеу белгіленген.

Практикаға басқалардан ертерек әсер ететін норма — сыртқы сауда келісімшарттары бойынша есеп айырысу. Ол 2024 жылғы қыркүйектен бастап Ресей Банкінің эксперименттік режимінде жұмыс істейді, ал жаңа заң оны тұрақты мәртебеге ауыстырады.

Криптовалютамен ішкі төлемдер әлі де рұқсат етілмейді. Тек кастодиалды әмияндар ғана емес, меншікті әмияндар да рұқсат етілген; сыртқы мекенжайға 100 мың рубльден артық шығару кезінде 48 сағаттық кідіріс қарастырылған — ол 2027 жылғы 1 қыркүйектен бастап жұмыс істейді.

Орталық банктің тізімінің өзі оның сыртында активтерге ие болуға тыйым салмайды: критерийлер ресейлік делдалдар арқылы жария ұсынысқа қатысты, меншік құқығына емес, ал цифрлық валюта сот қорғауымен мүлік ретінде танылған. Шетелдік және кастодиалды емес әмияндарға тыйым салынбаған, қол жеткізу кілті бар адам иесі деп танылады.

Меншік фактісін декларациялау міндеті тікелей белгіленбеген — мемлекеттік және муниципалды қызметшілерден басқа. Айына 3,5 млн рубльден артық сомаға екі немесе одан да көп мәміле заң бойынша делдал мәртебесін талап ететін ұйымдасқан қызметтің белгісі деп саналады.

Салық сақтау кезінде емес, сату кезінде пайда болады: 2,4 млн рубльге дейінгі табыстан 13% және одан жоғарыдан 15%, 30 сәуірге дейін 3-НДФЛ декларациясы. Мүліктің бірқатар түрлері үшін қолданылатын иелену мерзімі бойынша босату цифрлық валютаға, Қаржы министрлігінің түсіндірмелері бойынша, қолданылмайды. 2027 жылғы 1 шілдеден бастап банктер лицензиясыз криптосервистерге аударымдардан бас тартуға міндетті — ресейлік банк арқылы шетелдік алаңдарды толтыру арнасы жабылады.

Бір контурдың орнына екі контур

Ел ішінде 1 қыркүйектен бастап цифрлық рубльді міндетті қабылдау басталады — АҚШ 2030 жылдың соңына дейін заң жүзінде бас тартқан және Еуропа әзірге тек жобалап жатқан мемлекеттік бөлшек валюта. Сыртта жеке жаһандық активтердің айналымы заңдастырылады. Екі құрал бір уақытта қолданылады, бірақ мақсаты бойынша бөлінген: іште — тек публикалық контур, сыртта — тек жеке контур.

Бөлу логикасы міндеттемелерге қарасаңыз, қарапайым. Іште қалдық Ресей Банкінде қалады: бұл есеп айырысудың қадағалануын және сыртқы инфрақұрылымнан тәуелсіздікті қамтамасыз етеді — және сонымен бірге АҚШ-та бөлшек модельден бас тартуға себеп болған құпиялылық туралы сол сұрақты қояды.

Сыртта мәмілеге қатысушылардың ешқайсысы шығармайтын актив қолданылады — сондықтан ол соңғы жылдардағы сыртқы шектеулерге байланысты корреспонденттік арналар қиындаған жерде жұмыс істейді. Санкциялық контекст заңда аталмаған, бірақ ол СЭҚ нормасының ең айқын түсіндірмесі: мәселе аударым тарифінде емес, арнаның өзінің қолжетімділігінде.

Публикалық және жеке контурлардың байланысының өзі бірегей емес — Қытай, БАӘ және Үндістан да осылай істейді. Ресейлік модельдің ерекшелігі — төлем мақсаты бойынша қатаң сегментацияда, және ол жоспардан кем емес сыртқы жағдайлармен анықталған.

Траекториялардың алшақтығы тек реттеушілік қана емес, архитектуралық таңдаумен де түсіндіріледі, дейді Кулаков. БРИКС-тегі орталық банктердің бөлшек жобалары орталықтандырылған платформаларда құрылады, мұнда таратылған реестр нүктелік қолданылады. Стейблкоиндер қарама-қарсы парадигмада өмір сүреді — публикалық желілер, ашық жазбалар кітабы, бірыңғай оператордың болмауы. Сондықтан екі контур — бұл екі интерфейс емес, екі түрлі деректер моделі: бірінде жазбаны платформа операторы жасайды, екіншісінде оны желі жасайды, ал банк тек бақылайды, негізгі жұмыс олардың арасындағы салыстыру қабатына келеді.

Әлем, нарық және практикалық қорытынды

Американдық құрылым бір жыл ішінде қалыптасты. GENIUS