Стратегия шетінде: MSCI Strategy және Metaplanet компанияларын жаһандық индекстерден шығаруы мүмкін
Қор индекстерінің ірі провайдері MSCI өзінің жаһандық индекстеріне (GIMI) компанияларды қосу ережелерін түбегейлі өзгерте алатын жоба бойынша консультациялар бастады. Менің 2026 жылғы мамырдағы симуляциялық деректерді талдауым бойынша, Strategy және Metaplanet сияқты биткоин-стратегиясының алыптары, сондай-ақ физикалық уран сақтайтын Yellow Cake PLC компаниясы индекстен шығарылу қаупіне ұшырады.
Бұрын Morgan Stanley Capital International деп аталатын MSCI бүкіл әлемдегі активтерді басқарушылар үшін эталон болып табылады. Триллиондаған долларды басқаратын индекс қорлары MSCI индекстерінің құрамын көшіруге міндетті. Іріктеу критерийлеріндегі кез келген өзгеріс акциялардың ауқымды сатып алынуына немесе сатылуына себеп болуы мүмкін, бұл жобаны нарық үшін өте маңызды етеді.
Кімге шығарылу қаупі төніп тұр
Тексерудің екінші кезеңі бес қаржылық коэффициентті қамтиды, оның ішінде баланстың операциялық активтермен қанықтығы, ақша ағыны және өсудің сыртқы қаржыландыруға тәуелділігі. MSCI компанияны бес тесттің төртеуінен өтпесе, индекстен шығарады. Жоба операциялық бизнес емес, инвестициялық қорлар сияқты әрекет ететін компанияларға бағытталған.
Бастапқы фильтр операциялық активтер баланстың жартысынан аз болғанда іске қосылады. Бұл ережеге биткоин сатып алу үлгісімен Strategy сәйкес келмейді: компания бағдарламалық қамтамасыз ету бизнесін дамыту үшін емес, BTC сатып алу үшін акциялар мен облигациялар шығарады. Фильтр сондай-ақ акцияларды сату арқылы әлемдегі үшінші ірі корпоративтік биткоин резервін жинаған Токиодағы Metaplanet компаниясына да әсер етеді.
Өтпелі шаралар және жария тізім
MSCI жаңа үміткерлерге қарағанда индекстің қолданыстағы қатысушылары үшін жұмсақырақ шекті белгілеуді жоспарлап отыр. Компания индекстен тек қатарынан екі сәтсіз тексеруден кейін ғана шығарылады. Тағы үш компания жаңа жария бақылау тізіміне енеді, оның ішінде ETH резервтері бар SharpLink. Олар соңғы жылдық тексеруден өте алмады, сондықтан оларға тек екінші сәтсіздіктен кейін ғана шығарылу қаупі төнеді.
Физикалық уранға иелік ететін және операциялық бизнес жүргізбейтін Yellow Cake крипто нарығына қатысы болмаса да, биткоин ұстаушылармен бірдей критерийлерді бұзды.
MSCI консультация кезеңі 30 қыркүйекте аяқталады. Нәтижелерді 16 қазанда жариялау жоспарланған, ал өзгерістер 2026 жылғы қарашадағы индекс қайта қаралғанда күшіне енеді.
MSCI шешімі цифрлық активтер айналасында қаржылық стратегия құрған жария компаниялардың тағдырын анықтауға тиіс басқа индекс провайдерлері үшін бағдар бола алады. Менің ойымша, бұл жаһандық қаржы жүйесіндегі «операциялық емес» компаниялардың мәртебесін қайта қараудың алғашқы қадамы ғана, ал криптоиндустрия институционалдық қабылдаудағы жаңа сын-қатерлерге дайын болуы керек.