Стратегия соққы астында: Strategy және Metaplanet MSCI индекстерінен жаңа ережелерге байланысты шығарылуы мүмкін
MSCI, әлемдегі жетекші қор индекстерін ұсынушылардың бірі, жаһандық индекстердің құрамын түбегейлі өзгерте алатын консультациялар бастады. Мәселе «операциялық емес компанияларды» — яғни бизнесі өндіріске немесе қызметке емес, активтерге иелік етуге негізделгендерді алып тастау ұсынысы туралы болып отыр. 2026 жылғы мамыр деректеріне сүйене отырып жүргізілген модельдеу Strategy және Metaplanet — биткоинге корпоративтік резервтік актив ретінде бәс тіккен екі компанияның соққыға ұшырайтынын көрсетеді. Олармен бірге физикалық уран сақтайтын Yellow Cake PLC да индекстен шығуы мүмкін.
MSCI не ұсынады
Бұрын Morgan Stanley Capital International деп аталған MSCI бүкіл әлемдегі актив басқарушылар бағдарланатын эталондық индекстерді әзірлейді. Іріктеу критерийлерінің өзгеруі индекс құрамын көшіруге міндетті индекс қорлары тарапынан ауқымды сатып алулар немесе сатулар тудыруы мүмкін. Жаңа фильтр бес қаржылық коэффициентті қамтиды, оның ішінде — баланстағы операциялық активтердің үлесі, ақша ағыны және өсудің сыртқы қаржыландыруға тәуелділігі. Компания бес тесттің төртеуінен өте алмаса, ол алып тасталады.
Жоба анық түрде инвестициялық қорлар сияқты әрекет ететін, операциялық бизнес емес компанияларға бағытталған. Бірінші кезеңде тексеру кезінде компания екінші турға тек операциялық активтері баланстың жартысынан азын құраған жағдайда ғана өтеді. Дәл осы жерде Strategy және Metaplanet сүрінеді. Біріншісі бағдарламалық бизнесті дамыту үшін емес, BTC сатып алу үшін акциялар мен облигациялар шығарады. Екіншісі — өз акцияларын сату арқылы әлемдегі үшінші ірі корпоративтік биткоин резервін жинаған Токио компаниясы.
Өтпелі шаралар және жария тізім
MSCI жаңа үміткерлерге қарағанда индексінің қолданыстағы қатысушылары үшін жұмсақ шекті белгілеуді жоспарлап отыр. Қолданыстағы компаниялар тек қатарынан екі сәтсіз тексеруден кейін ғана алып тасталады. Жария бақылау тізіміне сонымен қатар үш компания енеді, оның ішінде ETH резервтері бар SharpLink — олар соңғы жылдық тексеруден өте алмады, бірақ оларға тек екінші сәтсіздіктен кейін ғана шығару қаупі төнеді.
Физикалық уранға иелік ететін және операциялық қызмет жүргізбейтін Yellow Cake биткоин ұстаушылармен бірдей критерийлерді бұзады, дегенмен оның крипто нарығына қатысы жоқ. MSCI консультациялары 30 қыркүйекте аяқталады, нәтижелер 16 қазанда жарияланады, ал өзгерістер 2026 жылғы қарашадағы индекс қайта қарау кезінде күшіне енеді.
MSCI шешімі цифрлық активтер айналасында қаржылық стратегия құрған ашық компаниялардың тағдырын анықтауға тиіс басқа индекс ұсынушылар үшін бағдар бола алады. Компаниялардың жай ғана биткоин жинап, операциялық бизнес саналуы мүмкін дәуір аяқталып бара жатқан сияқты. Инвесторлар оқиғалардың дамуын мұқият қадағалауы керек — MSCI индексінен шығару автоматты түрде мұндай компаниялардың акцияларын сатуға мәжбүр болатын индекс қорлары тарапынан қысымды білдіреді.