Биткоин $63 000 деңгейін бұзып өтті: сұраныстың әлсіздігі және фьючерстік нарықтағы теңгерімсіздік
14 тамызда бірінші криптовалюта қайтадан қысымға ұшырап, психологиялық маңызды $63 000 белгісін бұзды. Актив ай басында байқалған минимумдарды жаңартты, бұл нарықтағы төмендеу импульсінің сақталуын білдіреді.
Нарықтың қазіргі көрінісі
Деректерді тіркеу кезінде биткоин шамамен $62 600 аймағында саудаланып, соңғы тәулікте 1,5%-ға төмендеді. Айта кету керек, Ethereum неғұрлым тұрақты әрекет етеді: альткоиннің бағасы $1 860 шамасында ұсталып, бағада іс жүзінде өзгермейді. Бұл қысым бүкіл криптонарыққа емес, дәл биткоинге шоғырланғанын көрсетеді.
Споттық биткоин-ETF динамикасы ерекше назар аударуға тұрарлық. Шілде айының соңынан бері алғаш рет екі күндік шығару сериясын тіркеп отырмыз — 12 және 13 тамызда инвесторлар жалпы $192 млн шығарды. Бұл институционалдық сұраныстың әлсіздігін растайтын алаңдатарлық сигнал.
Фундаменталды теңгерімсіздік
Криптовалютаның құлдырауы оң макроэкономикалық деректер аясында болуы көрсеткішті: өндірушілер бағасының индексі 4,7%-ға төмендеп, бұл болжамдардан жақсы болып, қор индекстерін қолдады. Алайда биткоин бұл факторды елемеді, бұл оның қазіргі уақытта тәуекелді активтермен емес, нарықтың ішкі өтімділігімен корреляциясын тағы бір рет атап көрсетеді.
Менің ойымша, негізгі мәселе — споттық және фьючерстік сегменттер арасындағы құрылымдық теңгерімсіздік. Binance-тегі ашық қызығушылық шілде айының басынан бері өсіп, $27,09 млрд құрап отыр, бұл кредиттік иінтірегі бар трейдерлердің жоғары белсенділігін көрсетеді. Сонымен қатар споттық сұраныс әлсіз болып қалуда. Оң макростатистика өсімді тудырмаған кезде, бұл қарыз позицияларын жабуға және каскадтық төмендеуге қолайлы жағдай жасайды.
Қосымша қысым факторы ретінде ұстаушылардың қысқа мерзімді шығын базасы аймағындағы — шамамен $68 700 деңгейіндегі әлеуетті ұсыныс артықшылығы табылады. Бұл көптеген инвесторлар позицияға кіретін деңгей, ал оған жетпеген жағдайда нарық шығындарды бекітуге тап болуы мүмкін.
Бұған дейін сарапшылар $58 500-ге дейін кері қайту қаупі туралы ескерткен болатын. Менің ойымша, егер алдағы күндері споттық сұраныстың қалпына келуін көрмесек, қазіргі динамика бұл сценарийді барған сайын ықтимал етеді. Нарыққа жаңа катализатор қажет, жай ғана жағымсыз жаңалықтардың болмауы емес.