Нарық Жапония Банкінің қыркүйекте мөлшерлемені көтеру ықтималдығын 84% деп бағалап отыр.
Polymarket децентрализацияланған болжам платформасының қатысушылары Жапонияның ақша-несие саясатына қатысты өз күтулерін түбегейлі қайта қарады. Бар болғаны екі апта ішінде Жапония Банкінің қыркүйектегі отырысында негізгі мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 22%-дан 84%-ға дейін көтерілді.
Көңіл-күйдің мұндай күрт өзгеруі — Жапония билігінің валюталық интервенцияларының сәтсіздігінің тікелей салдары. Шілде айының соңы мен тамыз айының басында реттеушінің үйлестірілген әрекеттерінен кейін долларға шаққанда 164 белгісіне дейін нығайған иена қазір тез арада өз позицияларын жоғалтып жатыр. Осы аптада USD/JPY бағамы шамамен 1%-ға төмендеп, 159,43-ке жетті, бұл мамыр айынан бергі ең нашар апталық нәтиже болды.
Негізінен, валюта интервенциялардан кейін алған өсімнің жартысына жуығын жоғалтып үлгерді. Тарих қайталануда: сәуірдегі құйылымдардан кейін де иена бірнеше ай бойы өзінің көпжылдық минимумдарына қарай кері домалады. Бұл іргелі саясатты өзгертпей, бір реттік шаралардың шектеулі тиімділігін айқын көрсетеді.
Интервенцияның әсері жойылуда
Токионың бұрынғы бас валюта дипломаты Мицухиро Фурусаваның өзі соңғы пікірлерінде валюта резервтерін қайта пайдалану мүмкіндігін жоққа шығармағаны көрсеткіш болып табылады. Алайда, оның айтуынша, билік одан әрі ілгерілеп, ұлттық валютаны қолдау үшін саясатты тезірек қатаңдатуға дайын екендігі туралы нарыққа сигнал беруге дайын.
Дәл осы байланыс — интервенциялардың тиімсіздігі мен орталық банк тарапынан нақты әрекеттердің қажеттілігі — Polymarket-тегі күтулердің күрт секіруін түсіндіреді. Нарық енді «нүктелік» шараларға сенбейді және жүйелі шешімдерді талап етеді.
OCBC стратегі Сим Мох Сионг иенаға ақша-несие саясатын қатайтуға дайын Жапония Банкі тарапынан нақты қолдау қажет екенін атап өтеді. Бұл көзқарас инфляцияның нысаналы деңгейге жақындауы аясында мөлшерлемені тезірек көтеруге қатысты өсіп келе жатқан күтулермен толық сәйкес келеді.
Алайда, кері сценарий өзімен бірге елеулі тәуекелдерді алып келеді. Егер реттеуші қыркүйекте мөлшерлемені өзгеріссіз қалдырса, нарық лезде көңілсіздікпен жауап береді, ал иена қайтадан долларға шаққанда 160-қа дейін құлдырауы мүмкін. Қазір нарық қатысушылары олардың шектеулі тиімділігін түсініп, жаңа валюталық интервенцияларға емес, дәл орталық банктің қадамдарына ставка жасап отыр.
Менің көзқарасым: Нарық, схоже, ақыры ауырған жерді дұрыс анықтады. Монетарлық саясатты өзгертпей жасалатын валюталық интервенциялар — бұл уақытша сылақ қана. Егер Жапония Банкі күтулерді ақтап, мөлшерлемені көтерсе, бұл иена үшін күшті сигнал болады және carry-трейдтерге қысым жасайды, бұл криптовалюта нарығын қоса алғанда, жаһандық нарықтарды да шайқалтуы мүмкін. Қыркүйектегі отырысты мұқият бақылаймыз — ол бетбұрыс сәтіне айналуы мүмкін.