Биткоин $63 000 деңгейін бұзып өтті: түзетудің жаңа кезеңінің артында не тұр
14 тамызда бірінші криптовалюта қайтадан қысымға ұшырап, $63 000 белгісінен төмен түсті. Бұл құлдырау активті тамыз айының басында байқалған минимумдарға қайтарды, сол кезде нарық жоғары өзгергіштік кезеңін бастан кешіріп жатқан.
Талдау жүргізу кезінде BTC шамамен $62 600 аймағында саудаланып, соңғы тәулікте 1,5%-ға төмендегенін көрсетуде. Айта кету керек, эфир (ETH) осы уақытта салыстырмалы тұрақтылықты көрсетіп, $1 860 шамасында ұсталып тұр. Жетекші активтер динамикасындағы мұндай алшақтық қысым бүкіл цифрлық активтер нарығына емес, дәл биткоин сегментінде шоғырланғанын көрсетеді.
Әлсіздіктің фундаментальды триггерлері
Мен үшін негізгі сигнал споттық биткоин-ETF-тер шілде айының соңынан бері алғаш рет екі күндік шығу сериясын тіркегені болды. 12 және 13 тамызда инвесторлар жалпы $192 млн шығарды. Бұл бұрын өсудің негізгі драйвері болған институционалдық қатысушылар қазір пайданы бекітуді немесе белгісіздікті күтуді жөн көретінін көрсетеді.
Әсіресе көрсеткіштік, құлдырау оң макроэкономикалық деректер аясында болып жатыр. АҚШ-тағы өндірушілер бағасының индексі (PPI) 4,7%-ға дейін төмендеді, бұл аналитиктердің болжамдарынан жақсы болып шықты. Әдетте мұндай жаңалық тәуекелді активтерді қолдайды, бірақ криптонарық бұл сигналды елемеді, бұл оның ішкі әлсіздігін көрсетеді.
Деривативтер нарығындағы теңгерімсіздік
Нарық құрылымын талдай отырып, мен споттық және фьючерстік сегменттер арасындағы өсіп келе жатқан теңгерімсіздікке назар аударамын. Binance-тегі биткоин бойынша ашық қызығушылық шілде айының басынан бері өсуді жалғастырып, қазір $27,09 млрд құрайды. Алайда бұл позициялар нақты споттық сұраныспен қамтамасыз етілмеген.
Мен өзіммен пікірлес сарапшылар атап өткендей, жоғары кредиттік плечо позициялары кезіндегі әлсіз споттық сатып алулар өте осал құрылымды жасайды. Оң макроновостьтар бағаның өсуіне әкелмегенде, қарызға алынған ордерлер жабыла бастайды, бұл төмендеу қысымын күшейтеді. Қосымша тәуекел факторы — $68 700 аймағындағы әлеуетті ұсыныс артықшылығы, бұл қысқа мерзімді ұстаушылардың шығын базасы шоғырланған аймақ.
Бұған дейін мен $58 500 деңгейіне қайта түсу ықтималдығы туралы ескерткен едім, және қазіргі динамика бұл сценарийдің күшінде қалып отырғанын растайды. Нарыққа тұрақты өсуге қайта оралуды көрмес бұрын, консолидация және споттық сұранысты қалпына келтіру үшін уақыт қажет болады.
Менің қорытындым: қазіргі коррекция — бұл дүрбелең емес, нарықтың артық плечодан табиғи тазару фазасы. Инвесторларға ETF-терден шығу көлемі мен ашық қызығушылық динамикасын мұқият қадағалау керек, өйткені дәл осы көрсеткіштер жақын арадағы қозғалыс векторын анықтайды.