50%-ға өсу: KOSDAQ-тың үш акциясы KOSPI-дің құлдырауына қарсы тұруда
Оңтүстік Кореяның негізгі KOSPI индексі жақсы күндерді бастан өткермеген кезде, шағын және орта капитализациялы компаниялар саудаланатын KOSDAQ алаңында керісінше жағдай байқалады. HLB, SPG және Peptron акциялары соңғы бір айда 50%-дан астам қымбаттап, таңғаларлық тұрақтылық танытып, «көк фишкаларға» балама іздеген инвесторлардың назарын аударуда.
Шілде KOSPI үшін нағыз сынақ болды. Индекс бір айда 22%-ға құлдырап, 22 шілдеде жеткен тарихи максимумнан 34%-ға төмендеді. Айдың соңғы сауда күніндегі, нарық 18%-ға жуық қалпына келтірген кездегі ауқымды пайда фиксациясы соққыны тек ішінара жұмсартты. Мұндай күрт құлдыраудың себебі бірнеше факторлардың жиынтығы болды: реттеушілер Samsung Electronics пен SK Hynix акцияларын бақылайтын кредиттік ETF саудасының ережелерін қатайтып, ең төменгі депозитті 10 млн воннан 30 млн вонға көтерді, ал жасанды интеллектке қызығушылықтың сууы аясында технологиялық алыптардың жаһандық сатылымы қысымды күшейтті.
Бұл ETF бойынша айналым 93%-ға құлдырады, алайда күтілген тұрақтанудың орнына біз қызықты құбылысқа — капитал ротациясына куә болдық. Инвесторлар KOSPI-дің «ауыр салмақтыларынан» қаражатты жаппай шығарып, оны KOSDAQ-тағы ұсақ компанияларға бағыттай бастады. KOSDAQ индексі 6 тамызға дейін қатарынан бес сауда күні өсіп, негізгі нарықтың құбылмалылығын елемеді. Әсіресе 28 шілдеде SK Hynix акцияларының 14,65%-ға және Samsung Electronics-тің 13%-дан астамға құлдырауы айғақты болды — бұл нарық пікірінше, жартылай өткізгіш саласының циклділігіне азырақ тәуелді активтерге қашуға себеп болды.
HLB, SPG және Peptron раллиінің артында не тұр?
Бұл компаниялардың әрқайсысының өзіндік өсу тарихы бар. Қатерлі ісікке қарсы ривоцераниб препаратын әзірлеуші HLB нағыз американдық тау-тауларды бастан өткерді. FDA 13 шілдеде қытайлық серіктестің өндірісіндегі проблемаларды алға тартып, үшінші рет мақұлдаудан бас тартты. Алайда екі күннен кейін реттеуші зауыттан шектеулерді алып тастады, бұл акциялардың бір тәулік ішінде 30%-ға жуық өсуіне себеп болды.
Жоғары дәлдікті моторлар мен редукторлар өндірушісі SPG адам тәрізді роботтарға арналған актуаторлар жобасының арқасында сенімді өсуде. IBK Securities бағалауынша, бұл гуманоидты роботтарға арналған жоғары дәлдікті редукторлардың толық ассортименті бар жалғыз кореялық компания. SPG Rainbow Robotics-ке өнім жеткізіп қана қоймай, америкалық серіктестермен алдын ала келіссөздер жүргізуде.
Peptron 3 тамызда семіздікке қарсы препараттарды жеткізу тізбегіне қатысуы мүмкін деген қауесеттермен қымбаттады. Инвесторлар кореялық өндірушілер Eli Lilly-дің GLP-1 негізіндегі айлық препаратын ішкі нарық үшін шығаруды өз мойнына алады деп бәс тігуде. Рас, ресми келісімшарт әлі жасалмаған, бұл бұл оқиғаға спекулятивтік элемент қосады.
Менің көзқарасым: KOSPI-ден KOSDAQ-қа ротация — бұл нарықтың жаңа өсу нүктелерін іздеп жатқанының классикалық белгісі, бірақ сонымен бірге жоғары дүрбелеңнің сигналы. Фундаменталды көрсеткіштері мұндай динамиканы әрдайым растай бермейтін компаниялардың бір айда 50%-ға өсуі көбінесе коррекцияның алдын алады. Инвесторларға, әсіресе қозғаушы күші әзірге тек қауесеттер болып табылатын Peptron жағдайында, сақтық танытып, «хайпқа» ілеспеу керек.