SEC бастаманы қолға алады: реттеуші CLARITY Act тоқырауы аясында токендерге арналған өз режимін ұсынады
Жұма, 14 тамызда, АҚШ-тың Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы (SEC) Regulation Crypto жобасы бойынша дауыс беру өткізеді — бұл токендерді орналастырудың арнайы режимі. Бұл реттеушінің Пол Аткинстің басшылығымен криптовалюта нарығы үшін өз ережелерін белгілеу жолындағы алғашқы ірі қадамы болады, ол Конгресті күтпей-ақ әрекет етуді шешті.
Сенат тамызғы демалысқа кетті, CLARITY Act заң жобасын қарамай, ол SEC пен Тауар фьючерстері жөніндегі комиссия (CFTC) арасындағы өкілеттіктерді бөлуі тиіс еді. Бұл жағдайда реттеушілер бастаманы өз қолдарына алады, және бұл бүкіл индустрия үшін маңызды сигнал.
SEC не ұсынады
Ресми күн тәртібіне сәйкес, ашық отырыс Вашингтондағы SEC штаб-пәтерінде шығыс уақытымен 10:00-ге белгіленген, онлайн-трансляциямен. Комиссарлар токендерді орналастыру үшін жеке заңды процедура жасайтын ережелерді ұсыну мүмкіндігін қарастырады. Нарық қатысушылары жеңілдетілген схема бойынша — жеңілдікті режимдер арқылы, бағалы қағаздарды толық тіркеу процедурасынсыз қаражат тарта алады. Маңыздысы: дауыс беру тек жобаның жариялануына қатысты, ал мәтіннің өзі жұма күні жарияланады.
Бұл бастама Project Crypto-дан өсті — Аткинс SEC-тің 2026 жылғы күн тәртібіне енгізген реттеушілік пакет. Негізгі тармақтарға кейбір токендерді орналастыруды тіркеуден босату, децентрализацияланған жобалар үшін «қауіпсіз аймақтар» және брокер-дилерлер үшін сақтау стандарттары кіреді.
Шілде айының соңында Аткинс CNBC-ге берген сұхбатында растады: агенттік өз бетінше әрекет етуге дайын, дегенмен ол әлі де заңның қабылдануын басымдық деп санайды. «Заң — бұл процесті болашақта тұрақты етудің жолы», — деді ол.
Неліктен CLARITY Act тұрып қалды
Демократтар заң жобасын қарауды бұғаттады, бұрынғы президент Дональд Трамптың этикасы мен криптовалюталық активтеріне қатысты түзетуге байланысты. Республикашылдар Джош Хоули мен Джерри Моран да стейблкоиндердің кірістілігі туралы тұжырымдамаға қарсы шығып, жергілікті банктердің ұстанымын қолдады. Сенаттағы көпшілік жетекшісі Джон Тун заң жобасын заң шығарушылар қайтып келгеннен кейін бірінші кезекте қарастырылатынын мәлімдеп, дауыс беруді қыркүйекке белгіледі. Алайда қабылдау үшін 60 дауыс қажет, ал Тунның талқылауларды шектеу стратегиясы әзірге демократтардың қолдауынсыз мүмкін емес.
Кейбір сарапшылар индустрия осы заңсыз да дами алады деп санайды. Grayscale зерттеу жетекшісі Зак Пэндл 2026 жылы да қабылдану мүмкіндігі төмен екенін атап өтті.
CFTC де сол тәсілді қолданады
SEC жалғыз әрекет етпейді. CFTC басшысы Майкл Селиг шілдеде Fox Business-ке берген сұхбатында ұқсас ескерту жасады: егер Конгресс заң қабылдамаса, криптоиндустрия үшін барлық ережелерді реттеушілер жазады. Ол сенаторларды заң жобасын қолдауға бірнеше рет шақырып, федералды айқындық бизнес үшін өте маңызды екенін атап өтті.
Екі комиссия да тығыз ынтымақтасып жұмыс істейді. Наурызда олар бірлескен интерпретациялық ереже қабылдады, ол токендердің негізгі бөлігін бағалы қағаздар туралы заңның әрекетінен шығарды және стейкинг, майнинг және аирдроптар үшін шарттарды бөлек белгіледі.
Дегенмен, Аткинстің пікірінше, мұндай реттеуші органдардың шешімдері уақытша. Келесі әкімшілік кез келген ережені жоя алады, егер Конгресс оларды заңмен бекітпесе. Бұл ескерту наурыздағы ұсыныстарға да қатысты.
Жұмадағы дауыс беру қоғамдық талқылау кезеңін ашады, бірақ түпкілікті шешімге әкелмейді. Ұсыныстағы босату шектері мен рұқсат критерийлері SEC-тің Конгресссіз қандай қадамға баруға дайын екенін көрсетеді. Қыркүйекте, Сенат жұмысқа қайтып келгенде, заң шығарушылардың бастаманы өз қолдарына қайтаруға дайын екендігі белгілі болады.
Менің пікірім: Бұл тарихи сәт. Аткинс басқарған SEC Конгресті күтудің мағынасы жоқ екенін іс жүзінде мойындап, өз күшімен жұмыс істейтін режим жасауға тырысады. Алайда нарық түсінуі керек: заңнамалық бекітусіз бұл ережелер нәзік және саяси конъюнктура өзгерген кезде қайта қаралуы мүмкін. Ұзақ мерзімді инвесторлар үшін бұл тұрақтылықтан гөрі белгісіздік туралы сигнал.