RWA-нарығы қарқын алуда: Grvt USDY-дегі позициясын $100 млн-ға ұлғайтады, Coinbase Абу-Дабиде токенизация хабын ашады
Орталықтандырылған және орталықтандырылмаған қаржы механизмдерін біріктіретін CeDeFi-платформа Grvt, токенизацияланған активтер эмитенті Ondo Finance-пен стратегиялық серіктестік орнатқанын жариялады. Алдағы он екі ай ішінде биржа USDY өніміндегі өз позициясын $100 млн-ға жеткізуді жоспарлап отыр. Бұл жай спекулятивтік ставка емес, институционалдық АҚШ қазынашылық облигацияларын өзінің Grvt Earn кірістілік бағдарламасына интеграциялау жолындағы саналы қадам.
Жылдық 3,5% (APY) базалық кірістілік платформаның қазіргі сыйақы моделіне органикалық түрде енгізілетін болады, ол Aave протоколымен интеграцияны қамтиды. Негізінен, Grvt гибридтік механизм құруда: пайдаланушылар өтімділік ұсынғаны үшін пассивті кіріс алады, ал платформаның өзі токенизацияланған US Treasuries-ті осы кірістілікті қамтамасыз ету үшін сенімді және өтімді құрал ретінде пайдаланады.
Ondo Finance ауқымы және Grvt позициясы
RWA.xyz аналитикалық платформасының деректеріне сәйкес, Ondo Finance-тің басқарудағы активтерінің (AUM) жиынтық көлемі шамамен $2,59 млрд-қа жетеді. Негізгі өнімдер келесідей бөлінген:
- USDY — $2,1 млрд, сегіз блокчейн-желісінде орналастырылған;
- OUSG — $500 млн, тек АҚШ-тың білікті инвесторларына қолжетімді.
USDY қысқа мерзімді АҚШ облигацияларымен және банктік депозиттермен қамтамасыз етілген токенизацияланған құралды білдіреді. Grvt-тің жоспарланған $100 млн позициясы USDY-дің ағымдағы AUM-нің шамамен 3,8%-ын құрайды — бұл өтімділік пен нарық динамикасына әсер етуі мүмкін елеулі үлес.
Токенизацияланған қазынашылық облигациялардың хедж-фондтарға арналған жай инвестициялық өнім болудан қалғаны көрсеткішті. Олар DeFi-платформалар үшін базалық инфрақұрылымға айналуда, RWA масштабтаудағы негізгі тар жер — «дистрибуция» мәселесін шешеді. Ondo үшін Grvt Earn-мен интеграция — бұл комплаенс пен маркетингке айтарлықтай шығындарды қажет ететін тікелей бөлшек нарыққа шықпай-ақ, қамтуды кеңейтудің талғампаз тәсілі.
ZKsync L2-шешімі негізінде жұмыс істейтін Grvt 2025 жылдың қыркүйегінде А сериясы аясында $19 млн тартты, ал 2026 жылдың 30 шілдесінде GRVT токенінің TGE-ін өткізді. Бұл институционалдық сегментке айқын бағытталған жас, бірақ өршіл ойыншы.
Coinbase және токенизацияның геосаясаты
Осыған параллельді түрде Coinbase криптобиржасы өзінің ықпал географиясын кеңейтуде. 11 тамызда компания басшылығы Абу-Дабиде халықаралық токенизация хабының ашылуын жариялады. Абу-Даби халықаралық қаржы орталығының Қаржы қызметтерін реттеу басқармасынан алынған қаржы қызметіне лицензия Coinbase-ке базалық акциялармен қамтамасыз етілген цифрлық бағалы қағаздарды ұсынуға мүмкіндік береді.
Бұл қадам — оқшауланған шешім емес, жаһандық трендтің бөлігі. Дәстүрлі активтерді басқарушылар мен банктер қорларды, облигацияларды және жеке несиелеу құралдарын блокчейн-рельстеріне белсенді түрде аударуда. Технология бағалы қағаздардың тәулік бойы берілуін жеңілдетуге, мәмілелер бойынша лездік есеп айырысуды қамтамасыз етуге және бұл активтерді ончейн-нарықтарда кепіл ретінде пайдалану мүмкіндігін ашуға уәде береді.
Абу-Дабидегі жаңа бөлімше Coinbase-тің Дубайдағы деривативтік бизнесімен қатар жұмыс істейтін болады. Осылайша, компанияда АҚШ нарығынан тыс экспансия үшін БАӘ-де екі стратегиялық тірек нүктесі қалыптасады. Бұл АҚШ-тағы реттеушілік белгісіздік жағдайында ерекше маңызды. Бөлек атап өтейін, Ondo Finance-те жақында негізін қалаушы қайтыс болғаннан кейін жобаны бақылау үшін ішкі жанжал өршіді, бұл тез өсіп келе жатқан осы секторға тұрақсыздық элементін қосады.
Менің көзқарасым: RWA нарығы консолидацияға қарай жылжуда. Токенизацияланған қазынашылық облигациялардың DeFi-протоколдарға интеграциясы және Coinbase-тің Таяу Шығыста хабтар ашуы — бір аурудың екі симптомы: криптоиндустрия дәстүрлі қаржыға заңды, институционалдық көпірлерді үмітсіз іздеуде. Мәселе тек реттеушілер ойын ережелерін түпкілікті анықтағанға дейін кім негізгі тауашаларды иеленіп үлгеретінінде.