SEC бастаманы қолға алуға дайын: реттеуші CLARITY Act мұздатылған жағдайда крипторынок үшін өз жоспарын ұсынады
АҚШ Конгресі жазғы демалысқа кетіп, көптен күткен CLARITY Act заң жобасын қабылдамағандықтан, реттеуші органдар қол қусырып отыруды жөн көрмеді. Жұма күні, 14 тамызда, Бағалы қағаздар және биржа комиссиясы (SEC) Regulation Crypto жобасы бойынша ашық дауыс беру өткізеді — бұл токендерді орналастырудың жаңа арнайы режимі. Бұл Пол Аткинс басшылығындағы реттеушінің алғашқы ауқымды қадамы, ол тәсілдің өзгеруін білдіреді: бұзушыларды реактивті қудалаудан ойын ережелерін проактивті құруға көшу.
SEC не ұсынады?
Күн тәртібіне сәйкес, комиссарлар токендерді орналастыру үшін жеке заңдық процедура жасайтын ережелерді ұсыну мүмкіндігін қарастырады. Негізгі идея — капитал нарығына қолжетімділікті жеңілдету: эмитенттер бағалы қағаздарды толық тіркеусіз жеңілдетілген схема бойынша қаражат тарта алады. Дауыс беру тек жобаны жариялауға қатысты, ал мәтіннің өзі жұма күні жарияланады. Бұл бастама Аткинс SEC-тің 2026 жылғы күн тәртібіне енгізген реттеушілік пакет Project Crypto-дан туындады. Соның ішінде кейбір орналастыруларды тіркеуден босату, децентрализацияланған жобалар үшін «қауіпсіз аймақтар» және брокер-дилерлер үшін сақтау стандарттары бар.
Аткинстің өзі жақында берген сұхбатында агенттіктің өз бетінше әрекет етуге дайын екенін растады, дегенмен заң қабылдауды әлі де басымдық деп санайды. «Заң — бұл процесті болашақта тұрақты етудің жолы», — деп атап өтті ол.
Неліктен заң шығарушылар тоқтап тұр
SEC пен CFTC арасындағы өкілеттіктерді бөлуге арналған CLARITY Act келіспеушіліктерге байланысты бұғатталған. Демократтар бұрынғы президент Дональд Трамптың этикасы мен криптоактивтеріне қатысты түзетуге қарсы шықты, ал республикашылдар Джош Хоули мен Джерри Моран жергілікті банктердің ұстанымын қолдап, стейблкоиндердің кірістілігі туралы тұжырымдарды сынға алды. Көпшілік көшбасшысы Джон Тун заң жобасы заң шығарушылар қайтып оралғаннан кейін бірінші кезекте қаралатынын мәлімдеді, бірақ қабылдау үшін 60 дауыс қажет, ал демократтардың қолдауынсыз бұл екіталай.
CFTC синхронды әрекет етеді
SEC жалғыз емес. CFTC басшысы Майкл Селиг шілде айында ескертті: егер Конгресс заң қабылдамаса, криптоиндустрияға арналған барлық ережелерді реттеушілер жазады. Екі комиссия да тығыз ынтымақтастықта жұмыс істеп жатыр — наурыз айында олар бірлескен интерпретациялық ереже қабылдады, ол токендердің көпшілігін бағалы қағаздар туралы заңның әрекетінен шығарды және стейкинг, майнинг пен аирдроптар үшін жеке шарттарды белгіледі.
Дегенмен, Аткинс мұндай шешімдердің уақытша екенін мойындайды. Келесі әкімшілік Конгресс оларды заңмен бекітпесе, кез келген ережені жоя алады. Жұмадағы дауыс беру қоғамдық талқылау кезеңін ашады, бірақ түпкілікті шешімге әкелмейді. Ұсыныстағы босату шекті мәндері мен рұқсат критерийлері SEC-тің Конгресссіз қаншалықты алысқа баруға дайын екенін көрсетеді.
Менің көзқарасым: Бұл бетбұрыс сәті. Аткинс басқарған SEC Конгресті күтуге болмайтынын іс жүзінде мойындап, нарық архитекторы рөлін өз мойнына алады. Индустрия үшін бұл екі ұшты қылыш: бір жағынан — көптен күткен айқындық пен капитал тартудың заңды жолдары, екінші жағынан — жаңа билік келгенде өзгеруі мүмкін реттеушілік озбырлық. Қыркүйекте Сенат жұмысқа қайтып оралғанда, заң шығарушылардың бастаманы өз қолына қайтаруға дайын екені — немесе оны түпкілікті бюрократтарға тапсыратыны белгілі болады.