SEC бастаманы өз қолына алады: реттеуші CLARITY заңына балама дайындап жатыр
АҚШ Конгресі жазғы демалысқа кетіп, көптен күткен CLARITY Act заң жобасын қабылдамаған кезде, Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (SEC) теңіз жағасында ауа райын күтіп отыруды жөн көрмеді. Осы жұмада, 14 тамызда, реттеуші Regulation Crypto жобасы бойынша ашық дауыс беру өткізеді — бұл токендерді орналастырудың жаңа арнайы режимі. Бұл Пол Аткинстің басшылығымен SEC-тің алғашқы ауқымды қадамы, ол заңнамалық вакуумды өз ережелерімен толтыруды анық көздеп отыр.
Ұсыныстың мәні
Ресми күн тәртібіне сәйкес, комиссарлар токен-сейлдар үшін жеке заңдық процедура жасайтын ережелерді ұсыну мүмкіндігін қарастырады. Негізгі инновация — бағалы қағаздарды міндетті толық тіркеусіз, жеңілдікті режимдер арқылы капитал тартудың жеңілдетілген схемасы. Маңыздысы: дауыс беру тек жобаны жариялауға қатысты, ал мәтіннің өзі жұмада жарияланады, содан кейін қоғамдық талқылау кезеңі басталады.
Бұл бастама — Аткинс SEC-тің 2026 жылға арналған күн тәртібіне енгізген Project Crypto реттеушілік пакетінің тікелей жалғасы. Ішінде — кейбір орналастыруларды тіркеуден босату, децентрализацияланған жобалар үшін «қауіпсіз аймақтар» және брокер-дилерлер үшін сақтау стандарттары. Аткинстің өзі жақында берген сұхбатында растады: агенттік өз бетінше әрекет етуге дайын, дегенмен заң қабылдауды басымдық деп санайды. «Заң — бұл процесті болашақта тұрақты етудің жолы», — деп атап өтті ол.
Саяси тұйық
Сенат CLARITY Act-ті қарамай демалысқа кетті, бұл заң SEC пен CFTC арасындағы өкілеттіктерді бөлуі керек еді. Демократтар бұрынғы президент Трамптың этикасы мен криптоактивтеріне қатысты түзетулерге байланысты талқылауды бұғаттады. Республикашылдар Джош Хоули мен Джерри Моран да стейблкоиндердің кірістілігі туралы тұжырымдарға қарсы шығып, жергілікті банктердің ұстанымын қолдады. Көпшілік көшбасшысы Джон Тун қыркүйекте мәселеге қайта оралуға уәде берді, бірақ қабылдау үшін 60 дауыс қажет, ал демократтардың қолдауынсыз бұл екіталай.
Айта кету керек, CFTC де осы сценарий бойынша әрекет етеді. Комиссия басшысы Майкл Селиг ескертті: егер Конгресс заң қабылдамаса, криптоиндустрияға арналған барлық ережелерді реттеушілер жазады. Екі комиссия да тығыз ынтымақтастықта жұмыс істеп жатыр — наурызда олар токендердің көпшілігін бағалы қағаздар туралы заңның әрекетінен шығаратын және стейкинг, майнинг пен аирдроптар үшін шарттарды белгілейтін бірлескен интерпретациялық ереже қабылдады.
Алайда, Аткинстің пікірінше, мұндай шешімдер уақытша. Келесі әкімшілік, егер Конгресс оларды заңмен бекітпесе, кез келген ережені жоя алады. Бұл ескерту наурыздағы ұсыныстарға да қатысты. Жұмадағы дауыс беру қоғамдық талқылауды ашады, бірақ түпкілікті шешімге әкелмейді. Ұсыныстағы босатулардың шекті мәндері мен рұқсат критерийлері SEC-тің заң шығарушыларсыз қаншалықты алысқа баруға дайын екенін көрсетеді. Қыркүйекте, Сенат жұмысқа оралғанда, заң шығарушылардың бастаманы өз қолдарына қайта алуға дайын екендігі белгілі болады.
Менің көзқарасым: SEC-тің бұл қадамы — созылған заңнамалық дағдарысқа прагматикалық жауап. Нарық белгісіздіктен шаршады, ал реттеуші нақты шеңберлерді ұсына отырып, іс жүзінде заң шығарушы рөлін өз мойнына алады. Бірақ алданып қалудың қажеті жоқ: CLARITY Act-сіз SEC-тің кез келген ережесі осал болып қалады және кез келген сәтте қайта қаралуы мүмкін. Индустрия үшін бұл стратегиялық шешімнен гөрі тактикалық тынығу.