SEC токендер үшін өз регламентін дайындап жатыр: реттеуші Конгресс тұрып қалған кезде бастаманы өз қолына алады
АҚШ Сенаты CLARITY Act заң жобасын қарамай тамыз айындағы демалысқа кеткенде, американдық реттеуші заң шығарушылардан мейірім күтпей-ақ қоюды жөн көрді. Осы жұмада, 14 тамызда, Бағалы қағаздар және биржа жөніндегі комиссия (SEC) Regulation Crypto жобасы бойынша ашық дауыс беру өткізеді — бұл токендерді орналастырудың арнайы режимі, бұғатталған заңның баламасы болуы тиіс. Бұл Пол Аткинс басшылығындағы агенттіктің алғашқы ауқымды қадамы және ол цифрлық активтер нарығындағы ойын ережелерін түбегейлі өзгерте алады.
SEC не ұсынады?
Ресми күн тәртібіне сәйкес, комиссарлар токендерді орналастыру үшін жеке заңдық процедура жасайтын ережелерді ұсыну мүмкіндігін қарастырады. Негізгі инновация — бағалы қағаздарды толық тіркеусіз, жеңілдікті режимдер арқылы қаражат тартудың жеңілдетілген схемасы. Маңыздысы: дауыс беру тек жобаны қоғамдық талқылауға жариялауға қатысты, ал құжаттың өзі жұма күні жарияланады. Бұл түпкілікті шешім емес, бірақ нарыққа нақты сигнал.
Бұл бастама Аткинс SEC-тің 2026 жылға арналған күн тәртібіне енгізген Project Crypto реттеушілік пакетінен туындады. Негізгі тармақтардың қатарында — кейбір токендерді орналастыруды тіркеуден босату, децентрализацияланған жобалар үшін «қауіпсіз аймақтар» және брокер-дилерлер үшін сақтау стандарттары. Негізінен, реттеуші прагматикалық ымыра ұсынады: Конгресс ішкі келіспеушіліктерін жеңгенше күтпей, индустрияға тыныс беру.
Саяси тұйық пен мүмкіндік терезесі
Заңнамалық үзіліс реттеушілердің рөлін одан әрі күшейтті. Демократтар CLARITY Act қарауын бұрынғы президент Дональд Трамптың этикасы мен криптоактивтеріне қатысты түзетулерге байланысты бұғаттады, ал республикашылдар Джош Хоули мен Джерри Моран жергілікті банктердің мүддесін қорғап, стейблкоиндердің кірістілігі туралы тұжырымдарға қарсы шықты. Көпшілік көшбасшысы Джон Тун қыркүйекте заңға қайта оралуға уәде береді, бірақ оны қабылдау үшін 60 дауыс қажет, ал демократтардың қолдауынсыз бұл екіталай.
CFTC-тің де осы бағытта әрекет етуі көрсеткіш. Комиссия басшысы Майкл Селиг тікелей мәлімдеді: егер Конгресс әрекетсіз болса, криптоиндустрияға арналған ережелерді реттеушілер жазады. Екі комиссия да наурызда бірлескен интерпретациялық ереже қабылдады, ол токендердің көпшілігін бағалы қағаздар туралы заңның әрекетінен шығарды және стейкинг, майнинг пен аирдроптар үшін жеке шарттарды белгіледі. Алайда Аткинс мұндай шешімдер уақытша екенін және келесі әкімшілік оларды кез келген сәтте жоя алатынын атап өтеді.
Менің көзқарасым: Жұмадағы дауыс беру — бұл жай бюрократиялық формальдылық емес, SEC-тің бастаманы қолға алып, бүкіл нарыққа үн қату әрекеті. Егер босату үшін шекті мәндер либералды болса, біз заңдық салдардан қорқуды тоқтататын эмитенттердің белсенділігінің өрлеуін көреміз. Бірақ ұмытпау керек: заңнамалық бекітусіз бұл ережелер — тек құм үстінде салынған қамал. Қыркүйек — Конгрестің криптореттеудің бас архитекторы рөлін қайта алуға дайын екендігі белгілі болатын шындық сәті болады.