SEC өз бастамасын қолға алуға дайын: реттеуші крипторынок үшін өз ережелер жобасын ұсынады
АҚШ Конгресі көптен күткен CLARITY заңын қабылдамай демалысқа кеткенше, Бағалы қағаздар және биржа комиссиясы (SEC) теңізде ауа-райын күтіп отырмауды жөн көрді. Осы жұмада, 14 тамызда, реттеуші Regulation Crypto жобасы бойынша — токендерді орналастыруға арналған арнайы режим бойынша ашық дауыс беру өткізеді. Бұл Пол Аткинстің басшылығымен SEC-тің алғашқы ауқымды қадамы, ол іс жүзінде мынаны білдіреді: егер заң шығарушылар тоқтап қалса, реттеушілер өз бетінше әрекет етуге дайын.
SEC не ұсынады?
Ресми күн тәртібіне сәйкес, комиссарлар токен-сейлдар үшін жеке заңды процедура құру мүмкіндігін қарастырады. Негізгі идея — бағалы қағаздарды толық және ауыртпалықты тіркеусіз, жеңілдікті режимдер арқылы капитал тартудың оңайлатылған схемасы. Дауыс беру тек жобаны жариялауға қатысты, ал мәтіннің өзі жұма күні жарияланады. Бұл қоғамдық талқылау кезеңін ашады, бірақ түпкілікті шешім емес.
Бастама Project Crypto — Аткинс SEC-тің 2026 жылға арналған күн тәртібіне енгізген реттеу пакетінен туындады. Негізгі тармақтардың ішінде — кейбір токендерді орналастыруды тіркеуден босату, децентрализацияланған жобалар үшін «қауіпсіз аймақтар» және брокер-дилерлер үшін сақтау стандарттары. Аткинстің өзі заң — бұл процесті болашақта тұрақты етудің тәсілі екенін бірнеше рет атап өтті, бірақ қазіргі жағдай дереу әрекет етуді талап етеді.
Неге Конгресс үндемейді?
Сенат тамыз демалысына кетіп, SEC пен CFTC арасындағы өкілеттіктерді бөлуі тиіс CLARITY Act заң жобасын қарамай қалдырды. Демократтар бұрынғы президент Дональд Трамптың этикасы мен криптоактивтеріне қатысты түзетулерге байланысты талқылауды бұғаттады. Республикашылдар Джош Хоули мен Джерри Моран да жергілікті банктердің ұстанымын қолдап, стейблкоиндердің кірістілігі туралы тұжырымдарға қарсы шықты.
Сенаттағы көпшілік көшбасшысы Джон Тун заң жобасын заң шығарушылар қайтып оралғаннан кейін бірінші кезекте қарастырылатынын мәлімдеп, дауыс беруді қыркүйекке белгіледі. Алайда қабылдау үшін 60 дауыс қажет, ал демократтардың қолдауынсыз Тунның талқылауды жеделдету стратегиясы әзірге жұмыс істемейді. Grayscale сарапшылары, оның ішінде Зак Пэндл, заңның 2026 жылы қабылдану мүмкіндігін төмен деп бағалайды, бірақ индустрия онсыз да дами алатынын атап өтеді.
CFTC синхронды әрекет етеді
SEC заңнамалық вакуумды толтыруға ұмтылуда жалғыз емес. CFTC басшысы Майкл Селиг шілде айында Fox Business-ке берген сұхбатында ескертті: егер Конгресс заң қабылдамаса, криптоиндустрияға арналған барлық ережелерді реттеушілер жазады. Екі комиссия да тығыз ынтымақтастықта жұмыс істеп жатыр — наурызда олар токендердің көпшілігін бағалы қағаздар туралы заңның әрекетінен шығаратын және стейкинг, майнинг пен аирдроптар үшін жеке шарттарды белгілейтін бірлескен интерпретациялық ереже қабылдады.
Жұмадағы дауыс беру қоғамдық талқылау кезеңін ашады, бірақ түпкілікті шешімге әкелмейді. Ұсыныстағы босатулардың шекті мәндері мен рұқсат критерийлері SEC-тің Конгресссіз қандай қадамға баруға дайын екенін көрсетеді. Қыркүйекте, Сенат жұмысқа қайтып оралғанда, заң шығарушылардың бастаманы өз қолдарына қайтаруға дайын екендігі анық болады.
Менің көзқарасым: Бұл маңызды сәт. SEC іс жүзінде токендердің классикалық бағалы қағаздар емес екенін мойындап, капиталды заңды тартудың жұмыс істейтін механизмін құруға тырысады. Алайда заңнамалық бекітусіз бұл ережелер келесі әкімшілікпен жойылуы мүмкін. Нарыққа айқындық қажет, ал Конгресс баяулағанда, реттеуші «тасбақа» бастаманы өз қолына алады. Инвесторлар жобаның егжей-тегжейлерін мұқият қадағалауы керек — олар бюрократиялық кедергілерсіз токен-сейлдарға кім қатыса алатынын анықтайды.