RWA-экспансия қарқын алуда: Grvt $100 млн көлемінде USDY позициясын қалыптастыруда, Coinbase Абу-Дабиде токенизация хабын ашады
Нақты активтерді токенизациялау (RWA) секторы жарылыс сипатындағы өсімді көрсетуді жалғастыруда, ал соңғы оқиғалар мұны тек растайды. Гибридті CeDeFi-платформа Grvt Ondo Finance эмитентімен стратегиялық серіктестікті ресми түрде жариялады. Алдағы он екі ай ішінде биржа USDY токенизацияланған өніміндегі өз позициясын $100 млн-ға жеткізуді көздейді. Бұл жай спекулятивтік ставка емес, институционалдық АҚШ қазынашылық облигацияларын өз экожүйесіне интеграциялау бойынша ойластырылған қадам.
Мәміленің негізгі элементі — 3,5% жылдық кірістілікті (APY) Grvt Earn өнімінің базалық ставкасына енгізу. Платформа пайдаланушылары депозиттер енгізе отырып, USDY кірістілігінен және Aave протоколымен интеграцияны қоса алғанда, қазірдің өзінде бар өтімділік көздерінен құралатын пассивтік табыс алады. Негізінен, Grvt классикалық yield-фармингті нақты мемлекеттік облигациялармен қамтамасыз етілген сенімдірек құралға айналдырады.
Ondo-ның ағымдағы көрсеткіштерін талдай отырып, платформаның басқарудағы активтерінің (AUM) жиынтық көлемі шамамен $2,59 млрд құрайтынын атап өтемін. Негізгі бөлігі USDY-ға тиесілі — $2,1 млрд, сегіз блокчейн-желісіне бөлінген. Тек АҚШ-тың білікті инвесторларына қолжетімді OUSG өнімі тағы $500 млн жинақтайды. Осылайша, Grvt-тің жоспарланған $100 млн позициясы ағымдағы USDY AUM-нің шамамен 3,8% құрайды — бұл өнімнің өтімділігі мен таралуына айтарлықтай әсер етуі мүмкін маңызды өтінім.
Бұл серіктестік — парадигманың өзгеруінің айқын белгісі. Токенизацияланған қазынашылық облигациялар жай «инвестициялық өнім» болудан қалып, бүкіл DeFi үшін базалық инфрақұрылымдық қабатқа айналуда. Ondo үшін бұл USDY-дің масштабталуын ұзақ уақыт тежеген дистрибуцияның маңызды мәселесін шешу болып табылады. Grvt Earn-мен интеграция — реттеушілік шығындары бар бөлшек нарыққа тікелей шығу қажеттілігінсіз қамтуды кеңейтудің талғампаз тәсілі.
Еске сала кетейін, Grvt ZKsync L2-шешімінің негізінде жұмыс істейді және 2025 жылдың қыркүйегінде А сериясы аясында $19 млн тартқан болатын. GRVT токенінің TGE-і 2026 жылдың 30 шілдесінде өтті, бұл осы серіктестікті листингтен кейінгі алғашқы ірі қадамға айналдырады.
Осыған параллель Coinbase Таяу Шығыстағы позицияларын нығайтуда. Компания Халықаралық қаржы орталығының қаржылық қызметтерді реттеу басқармасынан лицензия алып, Абу-Дабиде халықаралық токенизация хабының ашылуын ресми түрде жариялады. Бұл биржаға АҚШ юрисдикциясынан тыс жерде базалық акциялармен қамтамасыз етілген цифрлық бағалы қағаздарды ұсынуға мүмкіндік береді. Coinbase-тің Дубайда деривативтік бизнесі бар екенін ескерсек, БАӘ алыптың халықаралық экспансиясы үшін екінші негізгі тірек базасына айналуда.
Менің көзқарасым: Біз нарықтың консолидациясын байқап отырмыз. Ірі ойыншылар RWA-мен жай эксперимент жасап қоймай, олардың негізінде толыққанды қаржылық өнімдер құруда. Мемлекеттік облигациялар кірістілігін DeFi-протоколдарға интеграциялау — бұл жоғары құбылмалылықтан бұрын қауіптенген институционалдық капиталды криптовалюталарға тартатын көпір. Дегенмен, мұндай мәмілелердің артында тәуекел де барын есте ұстаған жөн: бір эмитентке (Ondo) тәуелділік және ФРС ставкаларының конъюнктурасы Grvt сияқты платформалар үшін жаңа жүйелік осалдықтар тудыруы мүмкін.