Шетел капиталы қайтып келеді: достық елдердің резидент еместері ресейлік акцияларды сатып алу бойынша рекорд орнатты
Шілде айында ресейлік қор нарығында ұзақ мерзімді трендтің өзгеруін білдіруі мүмкін маңызды оқиға болды. Достық юрисдикциялардан келген бейрезидент-инвесторлар ұзақ уақыт ішінде алғаш рет таза сатып алушылар рөлінде шығып, 15,3 млрд рубльге акция сатып алды. Бұл 2020 жылдың қарашасынан бергі ең жоғары көрсеткіш, бұл оқиғаны жай статистикалық деталь емес, ірі шетелдік ойыншылардың көңіл-күйінің өзгеру маркері етеді.
Осы уақытқа дейін шетелдіктер өз салымдарын тұрақты түрде қысқартып, нетто-сатушылар ретінде шығып келді. Олардың рөлінің керісінше өзгеруі — соңғы жылдары негізінен ішкі сұраныс есебінен өмір сүрген нарық үшін маңызды сигнал. «Нетто» термині мұнда принципті маңызды: бұл сатып алынған және сатылған бағалы қағаздар көлемінің айырмашылығы, яғни бір реттік мәмілелер емес, нақты капитал ағыны туралы сөз.
Мәмілелердің артында кім тұрды: розница институционалдарға қарсы
Бұл процестің басты бенефициарлары мен драйверлері розничтық инвесторлар болды. Жеке тұлғалар 24,4 млрд рубльге бағалы қағаз сатып алып, таза сатып алу көлемі бойынша барлық басқа сауда қатысушыларын айтарлықтай басып озды. Дәл олар нарыққа бүкіл ай бойы қажетті өтімділік пен қолдауды қамтамасыз етті.
Баррикаданың екінші жағында несиелік емес қаржы ұйымдары тұрды. Олар 37,9 млрд рубльге акциялардан құтылып, бұл 2020 жылдан бері олар үшін рекордтық сату көлемі болды. Жүйелік маңызы бар банктер де 22,7 млрд рубльге бағалы қағаз сатып, нарықтағы ұсынысты арттырып, позицияларын белсенді түрде қысқартты. Осылайша, біз институционалдық алыптардан жеке инвесторлар мен шетелдіктерге акциялардың классикалық трансферін байқап отырмыз.
Құралдардың кірістілігі: биткоин бәсекелестен тыс
Айта кету керек, сол деректер жиынтығында реттеуші шілде айындағы құралдардың кірістілігінің толық көрінісін де тіркеді. Абсолютті көшбасшы биткоин (BTC) криптовалютасы болды, ол 10,1% әкелді — бұл ресейлік нарықтың кез келген секторының көрсеткішінен жоғары. Салыстыру үшін, РФ салалары арасындағы ең жақсы нәтижелерді химия өндірісі (7,9%), көлік (5,5%) және құрылыс (4,9%) көрсетті.
Тізімнің ортасында корпоративтік облигациялар, ИТ-сектор (2,2%) және ОФЗ (2,0%) орналасты. Алтын 1,5% әкелді. Айды ең нашар аяқтағандар — алмастырушы облигациялар (-0,9%), Мәскеу биржасының индексі (-1,2%) және минус 6,1% нәтижемен айқын аутсайдер болған металдар мен өндіру секторы. Криптовалюталар мен дәстүрлі ресейлік активтер динамикасы арасындағы бұл контраст қазіргі уақытта ең тәуекелді капиталдардың қайда бағытталғанын көрсетеді.
Менің көзқарасым: Бейрезиденттердің қайта оралуы — оң, бірақ сақтықты сигнал. Бұл жекелеген шетелдік инвесторлардың жаңа жағдайларға бейімделе бастағанын және қайта бағаланған активтерден мүмкіндік іздеп жатқанын көрсетеді. Алайда жергілікті институционалдар тарапынан рекордтық сатулар ірі ойыншылар арасында консенсус әлі қалыптаспағанын айтады. Нарық розничтық сұраныстың кепілінде қалып отыр, бұл оны құбылмалы және пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне сезімтал етеді. Әзірге бұл капиталды репатриациялаудың тұрақты трендінен гөрі нүктелік серпіліс.