Морган Стэнли күрт өсіммен Zhipu мақсатты бағасын көтереді: Қытайдың жасанды интеллектіндегі парадигма ауысуы аясында акциялар 37%-ға көтеріледі
Morgan Stanley аналитиктері қытайлық жасанды интеллект әзірлеушісі Zhipu компаниясына деген көзқарасын түбегейлі қайта қарап, акциялардың мақсатты бағасын 72%-ға жуық көтерді. Нарық бірден жауап берді: компания котировкалары 37%-дан астам сенімді өсім көрсетіп, жеңістер сериясын қатарынан бесінші аптаға жалғастырды. Бұл қадам — жай ғана нүктелік түзету емес, бүкіл қытайлық жасанды интеллект секторын бағалаудағы терең өзгерістің белгісі.
Аналитик Гэри Ю және оның командасы Zhipu компаниясының Гонконгтағы акцияларына арналған мақсатты бағаны 990-нан 1700 гонконг долларына (HKD) дейін көтерді. Қайта қараудың негізгі драйверлері компанияның модельдерді оқыту мен іске қосу үшін қажетті есептеу ресурстарына қолжетімділігінің кеңеюі, сондай-ақ қаржыландырудың кезекті раундының сәтті аяқталуы болды.
Баға соғысынан интеллект үшін күреске
Бірнеше ай бұрын қытайлық жасанды интеллект секторы үшін басты қауіп көптеген ашық модельдер арасындағы қатаң бәсекелестік болып саналды, бұл олардың бірігуіне және бағаның құлдырауына әкеледі деп күтілді. Morgan Stanley бұл логиканың енді жұмыс істемейтінін мәлімдейді.
«Қытайдың ірі жасанды интеллект модельдері индустриясы сау коммерцияландыруды қалыптастыруда», — деп атап өтті Ю. Оның айтуынша, сектор «баға бәсекелестігінен модель интеллекті есебінен монетизацияға» көшуде. Енді табыс ең арзан емес, ең ақылды модельден түседі. Егер бұл тренд орнықса, инвесторларға бүкіл саланы жаңаша бағалауға тура келеді.
2019 жылы құрылған және GLM үлкен тілдік модельдер сериясымен танымал Zhipu биыл Гонконгта акциялардың қосымша орналастырылуы барысында $4 млрд тартты. Бұл факт жақсартылған есептеу қуаттарына қолжетімділікпен үйлесіп, оптимистік болжамның негізіне айналды.
MiniMax: жалпы позитив аясындағы сақ бағалау
Сол есепте банк басқа ойыншыларды да атап өтті. MiniMax бойынша сарапшылар «конструктивті» болжамды сақтады, бірақ мақсатты бағаны 900 HKD-ға дейін төмендетті, компанияның ең үлкен өсімін жақын арада емес, кейінгі кезеңдерде күтеді. MiniMax акциялары бір күнде 4,8%-ға өсті.
Alibaba да оң баға алды: аналитиктер оның толық циклді жасанды интеллекттегі мүмкіндіктерін, есептеу қуаттарындағы артықшылығын және бұлтты бизнестің маржа өсімін ерекше атап өтті. Осы аяда Hang Seng индексі 0,53%-ға өсіп ашылды, ал Hang Seng Tech 0,85%-ға көтерілді.
Zhipu акцияларының бес апталық өсімі — нарықтың жаңа парадигмаға ставка жасап жатқанының айқын көрінісі. Егер монетизация болжамы ақталса, жасанды интеллект модельдерін тұрақты табысқа айналдыра алатын компаниялар күрт қымбаттайды. Менің көзқарасым: біз «қарулану жарысы» кезеңінен «пайда үшін жарыс» кезеңіне классикалық өтуді бақылап отырмыз. Инвесторларға қытайлық жасанды интеллект әзірлеушілерінің қайсысы тек ең қуатты модельді жасап қана қоймай, оның айналасында нақты табыс әкеле алатын тұрақты бизнес-модель құра алатынын мұқият қадағалау керек. Zhipu, шамасы, осы процестің алдыңғы қатарында тұр, бірақ мұндай жылдам раллиден кейін қызып кету тәуекелдері де жоғары.