Морган Стэнли Zhipu компаниясының мақсатты бағасын күрт 72%-ға көтерді — акциялар 37%-ға өсті
Morgan Stanley инвестициялық банкі қытайлық Zhipu жасанды интеллект стартапының акцияларына болжамын қайта қарап, мақсатты бағаны 72%-ға жуық көтерді. Бұл қадам баға белгілемелерінің күрт өсуін ғана емес, сонымен қатар бүкіл қытайлық жасанды интеллект индустриясындағы парадигманың ауысуын — баға соғыстарынан интеллектуалды модельдерді монетизациялауға көшуді айқындады.
Банк аналитиктері Гэри Юдың жетекшілігімен Гонконг биржасында саудаланатын Zhipu акцияларының мақсатты бағасын 990-нан 1700 гонконг долларына (HKD) дейін көтерді. Қайта қараудың негізгі драйверлері есептеу ресурстарына қолжетімділіктің кеңеюі — ИИ модельдерін оқыту мен іске қосу үшін маңызды инфрақұрылым — сондай-ақ қаржыландырудың кезекті раундының сәтті аяқталуы болды.
Айта кетерлігі, бірнеше ай бұрын қытайлық ИИ секторының басты қаупі көптеген ашық модельдер арасындағы бәсекелестік деп саналған еді, ол олардың бірігуіне және бағалардың құлдырауына әкеледі деп күтілген. Morgan Stanley бұл логиканың енді жұмыс істемейтінін атап өтеді. «Қытайдың ірі ИИ модельдер индустриясы сау коммерцияландыруды қалыптастыруда», — деп атап өтеді Ю.
Оның айтуынша, сектор «баға бәсекелестігінен модель интеллектісі арқылы монетизацияға» көшуде. Енді ең арзан емес, ең ақылды модель табыс әкеледі. Егер бұл тренд бекітілсе, инвесторларға бүкіл саланы жаңаша бағалауға тура келеді.
2019 жылы құрылған Zhipu GLM үлкен тілдік модельдер сериясымен танымал. Биыл компания Гонконгтағы қосымша акцияларды орналастыру барысында $4 млрд тартты, бұл оның қаржылық базасын нығайтты. Қытайлық ИИ модельдері 2026 жыл бойы батыс әріптестерімен арақашықтықты тұрақты түрде қысқартуда, ал Morgan Stanley аналитиктері бұған дейін ИИ бумы аясында гонконгтық технологиялық акциялардың жаһандық қайта бағалануын болжаған болатын.
MiniMax: сақтық оптимизм
Банк есебінде тағы екі компания аталады. MiniMax бойынша сарапшылар «конструктивті» болжамды сақтап қалды, бірақ мақсатты бағаны 900 гонконг долларына дейін төмендетті. Аналитиктер компанияның ең үлкен өсімін жақын болашақта емес, кейінгі кезеңдерде күтеді. MiniMax акциялары бір күнде 4,8%-ға өсті. Alibaba акциялары да оң баға алды: аналитиктер компанияның насквозь ИИ-дегі мүмкіндіктерін, есептеу қуаттарындағы артықшылығын және бұлтты бизнестің маржасының өсуін ерекше атап өтті.
Hang Seng индексі 0,53%-ға өсіммен ашылды, ал Hang Seng Tech 0,85%-ға көтерілді.
Zhipu акцияларының бес апталық өсімі 37%-дан асып, бұл инвесторлардың монетизацияның жаңа моделіне ставка жасап жатқанының нақты нарықтық сигналы. Егер Morgan Stanley болжамы ақталса, ИИ модельдерін тұрақты табысқа айналдыра алатын компаниялар күрт қымбаттайды.
Менің көзқарасым: Бұл қытайлық ИИ секторы үшін бетбұрыс сәті. Баға соғыстарынан интеллектуалды монетизацияға көшу — нарықтың жетілу белгісі. Инвесторларға модельдерді жай ғана жасап қоймай, олардың айналасында тұрақты бизнес-модельдер құра алатын компанияларды мұқият қадағалау керек.