АҚШ-тағы инфляция биткоиннің тағдырын шешеді: 12 тамыз — нарық үшін маңызды күн
12 тамызға жоспарланған АҚШ-тағы шілде айындағы инфляция деректерінің жариялануы криптовалюта нарығы үшін басты триггер болады. Дәл осы есеп Федералдық резерв жүйесінің қыркүйекте негізгі мөлшерлемені көтеруге шешім қабылдайтынын және биткоиннің психологиялық маңызды $70 000 деңгейін еңсере алатынын анықтайды.
Қазіргі макроэкономикалық жағдайды талдай отырып, мен нарық бифуркация нүктесінде тұр деген қорытындыға келемін. Еңбек нарығындағы әлсіз статистика инвесторлардың күтулерін түзетті, бірақ түпкілікті үкімді дәл тұтыну инфляциясы шығарады.
Еңбек нарығы жарық берді
Шілдедегі жұмыспен қамту есебі тосынсый жасады: американдық экономика 23 000 жұмыс орнын жоғалтты, дегенмен консенсус-болжам өсімді болжаған еді. Жұмыссыздық деңгейі 4,1%-ға төмендеді, алайда мамыр мен маусымдағы деректердің ауқымды қайта қаралуы негізгі сигнал болды — жиынтық нашарлау шамамен 103 000 жұмыс орнын құрады. Бұл бір реттік ақау емес, еңбек нарығының тұрақты салқындауы туралы мәселе.
Нарықтық реакция көп күттірмеді: қыркүйектегі мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 55%-дан 41%-ға құлдырады. Бұл жұмыспен қамту туралы әлсіз деректер облигациялар кірістілігіне қысым жасап, биткоинді қоса алғанда, тәуекелді активтерге сұранысты арттыратын классикалық сценарий.
12 тамызға арналған үш сценарий
Шілдедегі инфляция бойынша консенсус жылдық мәнде шамамен 3,4% деңгейінде, базалық көрсеткіш шамамен 2,2% құрайды. Мен оқиғалардың дамуының үш негізгі сценарийін бөліп көрсетемін:
• Болжамнан төмен. Облигациялар кірістілігі төмендейді, бұл технологиялық сектор мен криптовалюталарға күшті қолдау көрсетеді. Бұл биткоин үшін ең бычий сценарий.
• Күтулер аясында (шамамен 3,4%). Нарықты жалпы көріністі өзгертпейтін қысқа мерзімді құбылмалылық күтіп тұр. Қыркүйектегі көтеру мүмкіндігі теңдестірілген күйінде қалады.
• 3,5–3,6% және одан жоғары жеделдеу. Кірістілік өсе бастайды, қымбат техқағаздар мен криптовалюталар қысымға ұшырайды. Бұл цифрлық активтер ұстаушылары үшін ең нашар нұсқа.
Регулятор үшін ерекше қауіп әлсіз еңбек нарығы мен жоғары инфляцияның үйлесімі — стагфляция деп аталатын құбылыс. Мұндай жағдайда мөлшерлемені көтеру экономика үшін қауіпті, бірақ баға өсімін елемеу мүмкін емес. Тарихи корреляция анық байқалады: ақпан, сәуір және шілде айларында деректер болжамнан төмен шығып, нарықтарды қолдады (шілдедегі есептен кейін Nasdaq бір пайыздан астамға өсті, ал биткоин $62 000–63 000-нан $64 000+-қа дейін көтерілді), ал 12 мамырда инфляция күткеннен асып, сатылымдарды тудырды.
Менің базалық сценарийім — деректер күтулермен сәйкес келеді, бірақ нарық оларды теріс қабылдайды, өйткені мөлшерлемені көтеру қаупін жою үшін инфляцияның тамызда да, қыркүйекте де тұрақты төмендеуі қажет.
Мұнай, SpaceX және биткоин: күштердің орналасуы
Таяу Шығыс. Геосаяси шиеленіс мұнай котировкаларын қолдауды жалғастыруда: Brent $83 аймағына қайта оралды, WTI $75-тен жоғары шоғырлануда. Кез келген эскалация бағаларды жоғары итермелеуі мүмкін, бұл проинфляциялық тәуекелдерді қосады.
SpaceX. Компания акциялары екі күндік құлдыраудан кейін күрт көтерілді, шамамен 911 млн разлокталған қағаздар шыққанына қарамастан. Себебі — сатылым күтулерінің алдын ала ойнатылуы және тоқсандық кірісі $7,8 млрд болатын күшті есеп. Дегенмен, еркін ақша ағыны теріс күйінде қалуда, ал ғарыш сегменті шығынды — негізгі кэшфлоуды Starlink қамтамасыз етеді. Мен $108–114 аймағына 10–15% түзету әлеуетін көріп тұрмын.
Биткоин. Қазіргі көтерілуді мен жалған ралли деп түсіндіремін: жоғарыдан өтімділіктің жинақталуы, жергілікті сенімнің қайта оралуы, содан кейін күшті қысым кезінде $60 000 және одан төмен жаңа құлдырау толқыны. $65 000 деңгейі қысқа позициялар ашу үшін тартымды аймақ болып көрінеді — қарсылықтың расталуы және импульстің тоқтауы шартымен.
Дүйсенбіден сәрсенбіге дейін, инфляция деректері жарияланғанға дейін, акцияларда да, криптовалюталарда да жоғары құбылмалылық күтемін, әрі қор нарығында ол айқынырақ болады.
Менің үкімім: 12 тамыз биткоин үшін ақиқат күні болады. Егер инфляция көңіл қалдырса — $60 000 тестін күтеміз. Егер деректер әлсіз болса — $70 000-ға жол ашық. Тәуекелдерді басқарыңыз.