12 тамыз — биткоин тағдырын шешетін күн: неліктен АҚШ-тағы инфляция есебі нарық үшін триггер болады
АҚШ-тағы шілде айындағы инфляция деректерінің 12 тамызға жоспарланған жариялануы — бұл жай ғана кезекті статистикалық жиынтық емес. Бұл цифрлық активтер нарығының бүкілі үшін ақиқат сәті туралы мәселе. Дәл осы есеп Федералдық резерв жүйесінің қыркүйекте мөлшерлемені көтеруге шешім қабылдайтынын анықтайтын негізгі факторға айналады. Осы шешімнен биткоиннің психологиялық маңызды $70 000 деңгейін еңсере алатыны немесе коррекцияның жаңа толқынын көретініміз тікелей байланысты.
Еңбек нарығы сызат берді, бірақ инфляция — басты козырь
Жұмыспен қамту бойынша соңғы деректер инвесторлардың күтулеріне әлдеқашан шатасушылық әкелді. Шілдеде американдық экономика 23 000 жұмыс орнын жоғалтты, дегенмен нарық өсімді болжаған еді. Жұмыссыздық деңгейі осы кезде 4,1%-ға төмендеді, алайда басты сигнал — алдыңғы айлардың қайта қаралуында. Мамыр мен маусымға арналған жиынтық түзету көрсеткіштерді шамамен 103 000 жұмыс орнына нашарлатты. Бұл бір реттік ақау емес, еңбек нарығының тұрақты салқындауы. Осы жарияланымнан кейін қыркүйектегі мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 55%-дан 41%-ға төмендеді.
Енді барлық назар инфляцияға аударылған. Шілде есебі бойынша консенсус-болжам — жылдық көрсеткіште шамамен 3,4%, базалық көрсеткіш шамамен 2,2% болғанда. Бірақ жасырын тәуекел де бар — мұнай факторы. Маусымда бензин бағасы төмендеп, инфляцияның уақытша тежелуін қамтамасыз етті, алайда шілдеге қарай отын құрамдас бөлігі қайта тұрақсызданып, жағымсыз тосынсый әкелуі мүмкін.
Үш сценарий: раллиден құлдырауға дейін
Мен әрқайсысы нарықтағы күштер арақатынасын түбегейлі өзгертетін үш ықтимал оқиға дамуын бөліп көрсетемін:
• Деректер болжамнан төмен. Облигациялар кірістілігі төмендейді, ең алдымен технологиялық сектор мен криптовалюталар ұтады. Бұл биткоин үшін ең бычий сценарий.
• Күтулер аясында (шамамен 3,4%). Жалпы көріністі өзгертпейтін қысқа мерзімді құбылмалылық. Қыркүйектегі көтеру мүмкіндігі теңдестірілген күйінде қалады, нарық консолидацияланады.
• 3,5–3,6%-ға және одан жоғары жеделдеу. Нарық бірден қатаңдату күтулеріне оралады. Кірістіліктер өседі, tech-компаниялар акциялары мен криптовалюталарды қоса алғанда, қымбат активтер қысымға ұшырайды.
Реттеуші үшін ең қауіпті комбинация — жоғары инфляциямен ұштасқан әлсіз еңбек нарығы. Мұндай жағдайда мөлшерлемені көтеру экономика үшін тәуекелді, бірақ баға өсуін елемеу мүмкін емес. Мұндағы тарихи корреляция айқын: инфляция деректері болжамдардан төмен шыққанда, нарықтар өсті, ал биткоин сенімді көтеріліс көрсетті. Керісінше, күтулерден асып түсу жағдайлары кірістіліктердің өсуіне және цифрлық активтерге қысымға себеп болды.
Мұнай, SpaceX және биткоин: нарықты тағы не қозғайды
Таяу Шығыстағы геосаяси шиеленіс мұнай котировкаларын қыздыруды жалғастыруда. Brent $83-ке қайта оралды, WTI $75-тен жоғары консолидациялануда. Ормуз бұғазы бойынша келіссөздердегі кез келген ақаулық бағаның жаңа секірісін тудыруы мүмкін, бұл инфляциялық қысымды арттырады.
SpaceX айналасындағы жағдай ерекше назар аударуға тұрарлық. Компания акциялары екі күндік құлдыраудан кейін күрт көтерілді, нарыққа шамамен 911 млн разблокталған қағаз шыққанына қарамастан. Себебі — $7,8 млрд кіріспен күшті тоқсандық есеп және шорттардың жабылуы. Алайда $18,4 млрд көлеміндегі капиталдық шығындар мен залалды ғарыштық сегмент теріс фон қалдырады. Мен орта мерзімді перспективада $108–114 аймағына 10–15% коррекция күтемін.
Биткоинге келер болсақ, мен ағымдағы көтерілуді жалған ралли деп қарастырамын. Жоғарыдан өтімділіктің жинақталуы, жергілікті сенімнің қайта оралуы және кейіннен $60 000-ға және одан төмен жаңа құлдырау толқыны — менің базалық сценарийім осы. $65 000 аймағы қысқа позициялар ашу үшін тартымды көрінеді, әсіресе сатушылар қысымы расталғанда. Инфляция деректері жарияланғанға дейін қор нарығында да, криптовалюта нарығында да құбылмалылық жоғары болады.
Менің үкімім: 12 тамыз бетбұрыс сәтіне айналады. Егер инфляция күтулерден төмен болса, биткоиннің $70 000-ға серпіліс жасауға нақты мүмкіндігі пайда болады. Бірақ баға қысымы жеделдеген жағдайда — терең коррекцияға дайын болыңыз. Инвесторларға есеп жарияланғанға дейін агрессивті әрекеттерден бас тартып, қазынашылық облигациялар кірістілігінің реакциясын мұқият бақылау ұсынылады.