12 тамыз: неліктен АҚШ-тағы инфляция есебі биткоин үшін шешуші болады
Осы сәрсенбіде, 12 тамызда, АҚШ-тағы шілде айының инфляция статистикасы жариялануы биткоиннің алдағы апталардағы қозғалыс траекториясын анықтайды. Дәл осы деректер Федералдық резерв жүйесінің қыркүйектегі пайыздық мөлшерлеме туралы шешімі үшін негізгі триггер болады. Осы үкімнен бірінші криптовалютаның $70 000 белгісінен жоғары орныға алатыны немесе бізді тағы бір коррекция толқыны күтіп тұрғаны тікелей байланысты.
Еңбек нарығы қазірдің өзінде сигнал берді
Ауыл шаруашылығынан тыс сектордағы жұмыспен қамту бойынша әлсіз статистика нарықтық күтулерді айтарлықтай түзетті. Шілде айындағы есеп 23 000 жұмыс орнының жоғалғанын көрсетті, дегенмен консенсус-болжам өсімді болжаған еді. Жұмыссыздық деңгейі бұл ретте 4,1%-ға төмендеді. Алайда әлдеқайда алаңдатарлық сигнал мамыр мен маусымдағы деректердің қайта қаралуы болды — жиынтық нашарлау шамамен 103 000 жұмыс орнын құрады. Бұл бір реттік ақау емес, еңбек нарығының салқындауының тұрақты үрдісі.
Осы сандар жарияланғаннан кейін қыркүйектегі мөлшерлеменің көтерілу ықтималдығы 55%-дан 41%-ға құлдырады. Нарық реттеушінің неғұрлым жұмсақ ұстанымын анық көрсетіп отыр. Дегенмен түпкілікті үкім дәл тұтыну бағалары бойынша жаңа деректер негізінде шығарылады.
Нарық үшін үш сценарий
Консенсус-болжам шілдедегі инфляция жылдық көрсеткіште шамамен 3,4% құрайды, ал базалық көрсеткіш шамамен 2,2% болады деп болжайды. Алайда мұнай котировкаларының тұрақсыздығына байланысты қосымша тәуекелдер де бар. Маусымдағы бензин бағасының төмендеуінен кейін шілдеде отын факторы қайтадан тұрақсыздандырушыға айналады.
Мен оқиғалардың дамуының үш ықтимал сценарийін бөліп көрсетемін. Егер деректер болжамнан төмен болса, облигациялар кірістілігі төмендейді, бұл технологиялық сектор мен криптовалюталар үшін күшті катализатор болады. 3,4% аймағында күтулермен сәйкес келген жағдайда, біз жалпы көріністі өзгертпейтін қысқа мерзімді құбылмалылықты көреміз. Ал егер инфляция 3,5–3,6%-ға және одан жоғарыға дейін жеделдесе, нарық қайтадан саясаттың қатаңдауын есептей бастайды, бұл тәуекелді активтерге қысым көрсетеді.
Мұнда тарихи корреляция анық байқалады. Ақпан, сәуір және шілде айларында деректер болжамдардан төмен шығып, өсімді қолдады — Nasdaq шілдедегі есептен кейін бір пайыздан астамға өсті, ал биткоин $62 000–63 000-ден $64 000-ден жоғарыға көтерілді. Керісінше, 12 мамырда инфляция күтулерден асып кеткенде, кірістілік көтерілді, ал криптовалюталар қысым астында қалды.
Күштердің орналасуына менің көзқарасым
Ең ықтимал базалық сценарий ретінде мен деректердің консенсуспен сәйкес келуін санаймын, алайда нарық оларды теріс оқуы мүмкін. Мөлшерлеменің көтерілу қаупін толық жою үшін инфляцияның қатарынан екі ай төмендеуі қажет — тамызда да, қыркүйекте де. Бұл қазіргі макроэкономикалық жағдай үшін тым оптимистік сценарий.
Биткоинге келер болсақ, ағымдағы көтерілуді мен жалған серпіліс ретінде қарастырамын. Жоғарыдан өтімділіктің жинақталуы, жергілікті сенімнің қайта оралуы және кейінгі $60 000-ға және одан төмен жаңа құлдырау толқыны — күшті қысым кезінде неғұрлым шынайы көрінетін сценарий дәл осы. Менің ұсынысым — сақтықты сақтау және ФРЖ-нің монетарлық саясаты бойынша толық айқындық болғанға дейін агрессивті ұзақ позициялар ашпау.