Морган Стэнли Zhipu компаниясының мақсатты бағасын күрт көтерді: баға соғысынан интеллект шайқасына дейін
Morgan Stanley сарапшылары Қытайдың жасанды интеллект секторына деген көзқарасын қайта қарап, Zhipu акцияларының мақсатты бағасын 72%-ға жуық көтерді. Бұл қадам соңғы бес сауда сессиясында 37%-дық күшті раллиді тудырып қана қоймай, нарықтың қытайлық жасанды интеллект технологияларын бағалау тәсіліндегі түбегейлі өзгерісті де білдіреді.
Негізгі өзгеріс — төмен бағамен бәсекелестен модель сапасымен бәсекеге көшу. Бұрын үстемдік еткен көптеген ашық модельдер олардың бірігуіне және бағаның құлдырауына әкеледі деген әңгіме енді жұмыс істемейді. Қазір, менің көріп отырғанымдай, нарық арзандық үшін емес, интеллект үшін төлей бастады.
Жаңа мақсат және өсу драйверлері
Гонконг биржасындағы мақсатты баға 990-нан 1700 гонконг долларына (HKD) көтерілді. Мұндай оптимизм екі негізгі фактормен қамтамасыз етілген: модельдерді оқыту мен іске қосу үшін есептеу ресурстарына қолжетімділіктің кеңеюі, сондай-ақ қаржыландырудың кезекті раундының сәтті аяқталуы. Бұл компанияның бағалауын тежеп тұрған негізгі операциялық тәуекелдерді жояды.
2019 жылы құрылған және GLM үлкен тілдік модельдер сериясымен танымал Zhipu биыл Гонконгтағы қосымша акцияларды орналастыру барысында $4 млрд тартты. Бұл оған масштабтау үшін берік қаржылық жастықты қамтамасыз етеді.
Жалпы сектор: MiniMax және Alibaba
Есепте басқа ойыншылар да аталады. MiniMax бойынша сарапшылар «конструктивті» болжамды сақтады, бірақ жақын перспективада емес, кейінгі кезеңдерде ең үлкен өсуді күтіп, мақсатты бағаны 900 HKD-ға дейін төмендетті. MiniMax акциялары бір күнде 4,8%-ға өсті. Alibaba да өзінің толық циклді жасанды интеллект мүмкіндіктері, есептеу қуатындағы артықшылықтары және бұлтты бизнестің маржасының өсуі арқасында оң баға алды.
Осы аяда Hang Seng индексі 0,53%-ға өсіп ашылды, ал Hang Seng Tech 0,85%-ға көтерілді, бұл инвесторлардың Қытайдың технологиялық секторына деген жалпы оң көңіл-күйін растайды.
Менің көзқарасым: Бұл қайта қарау — жай ғана сандарды түзету емес, нарықтың жетілу белгісі. Инвесторлар қытайлық жасанды интеллект компанияларын арзан баламалардың біртұтас пулы ретінде қарастыруды тоқтатып, оларды модельдерді монетизациялау қабілетіне қарай ажырата бастауы керек. Zhipu-дың бес күндік өсуі — тек басы; егер монетизация үрдісі бекітілсе, біз бүкіл сектордың айтарлықтай қайта бағалануына куә боламыз, ал жасанды интеллект модельдерін тұрақты табысқа айналдыра алатындар нарықтың жаңа көшбасшыларына айналады.