12 тамыз — тағдыршешті күн: АҚШ-тағы инфляция есебі биткоиннің тағдырын шешеді
12 тамызға жоспарланған АҚШ-тағы инфляция бойынша шілде айы статистикасының жариялануы бүкіл қаржы нарығы үшін негізгі триггер болады. Дәл осы деректер Федералдық резервтік жүйенің қыркүйекте пайыздық мөлшерлемені көтеруге шешім қабылдайтынын анықтайды. Биткоин үшін бұл есеп — түбегейлі мәселе: бірінші криптовалюта $70 000 белгісінен жоғары орныға ала ма, әлде бізді тағы бір түзету толқыны күтіп тұр ма.
Өткен аптада нарық маңызды сигнал алды: АҚШ-тағы жұмыспен қамту деректері болжамдардан айтарлықтай әлсіз болып шықты. Шілдеде экономика 23 000 жұмыс орнын жоғалтты, дегенмен өсім күтілген еді, ал жұмыссыздық 4,1%-ға төмендеді. Алайда басты алаңдаушылық алдыңғы айларды қайта қарауда жасырылған — мамыр мен маусым бірігіп шамамен 103 000 жұмыс орнына нашарлады. Бұл бір реттік ақау емес, еңбек нарығының салқындауының тұрақты үрдісі. Нәтижесінде қыркүйектегі мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 55%-дан 41%-ға құлдырады.
Енді барлық көзқарас тұтыну бағаларының индексіне аударылды. Консенсус-болжам — жылдық көрсеткіште шамамен 3,4%, базалық көрсеткіш 2,2% болғанда. Бірақ жасырын тәуекел де бар: мұнай факторы. Маусымда бензин бағасы күрт төмендеді, бұл инфляцияның уақытша тежелуін қамтамасыз етті, алайда шілдеге қарай отын құрамдас бөлігі қайта тұрақсыз болды, бұл тосынсый әкелуі мүмкін.
Мен оқиғалардың дамуының үш сценарийін көремін. Біріншісі — деректер болжамнан төмен. Сонда облигациялар кірістілігі төмендейді, ал бұған ең сезімтал технологиялық сектор мен криптовалюталар болады, олар өсу үшін күшті серпін алады. Екіншісі — күтулер аясында (шамамен 3,4%). Бұл жалпы көріністі өзгертпейтін қысқа мерзімді құбылмалылық, қыркүйектегі көтеру мүмкіндігі теңдестірілген күйінде қалады. Үшіншісі — 3,5–3,6%-ға және одан жоғарыға жеделдеу. Бұл жағдайда нарық қатаңдату күтулеріне оралады, кірістілік өседі, ал қысым астында технологиялық алыптардың акциялары да, криптовалюталар да болады.
Мұндағы тарихи корреляция айқын. Ақпан, сәуір және шілде айларында инфляция деректері болжамдардан төмен шыққанда, нарықтар өсті: шілдедегі есептен кейін Nasdaq бір пайыздан астамға өсті, ал биткоин $62 000–63 000-ден $64 000-нан жоғары көтерілді. Керісінше, 12 мамырда инфляция күтулерден асып кеткенде, кірістілік ұшып кетті, ал криптовалюталар қатты қысымға ұшырады.
Реттеуші үшін ең нашар комбинация — әлсіз еңбек нарығы жоғары инфляциямен бірге. Мұндай жағдайда мөлшерлемені көтеру экономика үшін қауіпті, бірақ баға өсуін елемеу мүмкін емес. Менің базалық болжамым: деректер күтулермен сәйкес келеді, алайда нарық оларды теріс оқиды, өйткені мөлшерлемені көтеру қаупін жою үшін инфляцияның тамызда да, қыркүйекте де тұрақты төмендеуі қажет.
Осы аяда биткоиннің ағымдағы көтерілуін мен жалған ралли деп қарастырамын. Жоғарыдан өтімділіктің жинақталуы, жергілікті сенімнің қайта оралуы — содан кейін күшті қысым кезінде $60 000-ға және одан төмен жаңа төмендеу толқыны. Менің стратегиям — $65 000 аймағында сатушылар қысымының расталуын күтіп, қысқа позиция үшін нүкте іздеу. Дүйсенбіден сәрсенбіге дейін, деректер жарияланғанға дейін, акцияларда да, криптовалюталарда да құбылмалылық жоғары болады, әрі қор нарығында ол күштірек көрінеді.
Менің кәсіби көзқарасым: 12 тамыз — бұл жай ғана кезекті статистика емес, бүкіл тәуекелді активтер спектрі үшін ақиқат сәті. Егер инфляция жоғары жаққа таң қалдырса, биткоин көпшілік күткеннен жылдамырақ позицияларын жоғалтуы мүмкін, өйткені нарық ФРС риторикасының жұмсаруын бағаға енгізіп қойған. Инвесторларға жоғары турбуленттілікке дайындалып, деректер шыққанға дейін үлкен позициялар ашпау керек.