Аналитиктер Zhipu акцияларының мақсатты бағасын күрт көтерді: 72%-ға өсу және Қытай ЖИ-індегі парадигманың ауысуы
Нарық күшті сигнал алды: қытайлық жасанды интеллект стартапы Zhipu акцияларының нысаналы бағасы шамамен 72%-ға көтерілді, бұл бес күндік ралли мен котировкалардың 37%-дан астам өсуіне себеп болды. Бұл жай ғана сандарды түзету емес, Қытайдағы бүкіл жасанды интеллект саласын бағалаудағы терең өзгерістің көрсеткіші.
Менің аналитикалық шолуымда мен Zhipu компаниясының Гонконг биржасындағы нысаналы бағасының 990-нан 1700 гонконг долларына (HKD) қайта қаралғанын белгілеймін. Негізгі драйверлер — модельдерді оқыту мен іске қосу үшін есептеу ресурстарына қолжетімділіктің кеңеюі, сондай-ақ қаржыландырудың жаңа раундының сәтті аяқталуы. Дегенмен, маңыздырағы — нарықтың іргелі логикасының өзгеруі.
Баға соғысынан интеллектті монетизациялауға
Бірнеше ай бұрын басым нарратив көптеген ашық модельдер арасындағы бәсекелестік болатын, ол олардың бірігуіне және бағалардың құлдырауына әкеледі деп күтілген еді. Енді бұл логика ескірді. Қытайдың ірі жасанды интеллект модельдері индустриясы баға бәсекелестігінен модель сапасы есебінен монетизацияға көшіп, неғұрлым сау коммерциялық модель қалыптастыруда. Табыс ең арзан емес, ең «ақылды» модельге тиесілі болады.
2019 жылы құрылған және GLM үлкен тілдік модельдер сериясымен танымал Zhipu биылғы жылы Гонконгта акцияларды қосымша орналастыру барысында $4 млрд тартты. Бұл қытайлық және батыстық жасанды интеллект әзірлемелері арасындағы алшақтықтың қысқаруы аясында инвесторлардың жоғары қызығушылығын растайды.
MiniMax-ке сақ көзқарас
Zhipu-дан айырмашылығы, MiniMax бойынша аналитиктер «конструктивті» болжамды сақтап қалды, бірақ компанияның ең үлкен өсуін кейінгі кезеңдерде күтіп, нысаналы бағаны 900 HKD-ге дейін төмендетті. Сонымен қатар, MiniMax акциялары бір күнде 4,8%-ға өсті. Alibaba да толық циклді жасанды интеллект мүмкіндіктері, есептеу қуаттарындағы артықшылығы және бұлтты бизнестің маржасының өсуі арқасында оң баға алды. Hang Seng индексі 0,53%-ға, ал Hang Seng Tech 0,85%-ға өсіп ашылды.
Менің қорытындым: монетизация болжамы ақталса, жасанды интеллект модельдерін тұрақты табысқа айналдыра алатын компаниялар күрт қымбаттайды. Zhipu акцияларының бес күндік өсуі нарықтың осыған ставка жасап жатқанын көрсетеді. Бұл Қытайдың технологиялық секторындағы — және, мүмкін, бүкіл жаһандық жасанды интеллект нарығындағы инвестициялық стратегияларды қайта қарауға арналған сигнал.