АҚШ-тағы инфляция есебі биткоиннің тағдырын шешеді: неге 12 тамыз — айдың басты күні
12 тамызға жоспарланған АҚШ-тағы тұтыну бағасының шілде айындағы статистикасының жариялануы бүкіл қаржы нарығы үшін шешуші оқиға болады. Дәл осы деректер Федералдық резерв жүйесінің қыркүйекте негізгі мөлшерлемені көтеруге шешім қабылдайтынын және биткоиннің осы аясында $70 000 белгісінен жоғары орныға алатынын көрсетеді.
Нарық жоғары белгісіздік күйінде тұр. Жұмыспен қамту бойынша жаңа деректер инвесторлардың күтулеріне елеулі түзетулер енгізді: американдық экономика шілдеде 23 000 жұмыс орнын жоғалтты, дегенмен консенсус-болжам өсімді болжаған еді, ал жұмыссыздық 4,1%-ға төмендеді. Алайда негізгі сигнал мамыр мен маусым деректерінің қайта қаралуы болды — бұл айлар жиынтығында шамамен 103 000 жұмыс орны бойынша көріністі нашарлатты. Бұл бір реттік ақау емес, еңбек нарығының тұрақты салқындауы туралы мәселе. Салдарынан қыркүйекте мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 55%-дан 41%-ға құлдырады.
Нарық үшін үш сценарий
Шілдедегі инфляция бойынша консенсус жылдық мәнде шамамен 3,4% деңгейінде, базалық көрсеткіш 2,2% болғанда. Дегенмен маңызды нюанс бар — мұнай бағасының тұрақсыздығы. Маусымда бензин арзандады, бұл жалпы динамиканы қолдады, бірақ шілдеге қарай отын факторы қайтадан болжауға келмейтін болды.
Мен оқиғалардың дамуының үш ықтимал сценарийін бөліп көрсетемін:
• Деректер болжамнан төмен. Облигациялар кірістілігі төмендейді, бұл технологиялық сектор мен криптовалюталар үшін күшті катализатор болады. Ең сезімтал жоғары тәуекелді активтер болып шығады.
• Күтулермен сәйкес келу (шамамен 3,4%). Нарық жалпы көріністі өзгертпейтін қысқа мерзімді құбылмалылықты күтеді, ал қыркүйекте мөлшерлемені көтеру мүмкіндігі теңгерімді болып қалады.
• 3,5–3,6%-ға және одан жоғары жеделдеу. Бұл саясатты қатаңдату күтулерін қайтарады, кірістілік өсе бастайды, ал технологиялық компаниялар акциялары мен криптовалюталар қысымға ұшырайды.
Реттеуші үшін ең нашар комбинация — жоғары инфляция кезіндегі әлсіз еңбек нарығы. Мұндай жағдайда мөлшерлемені көтеру экономика үшін тәуекелді, бірақ баға өсуін елемеу мүмкін емес. Мұндағы тарихи корреляция айқын: деректер болжамнан төмен шыққанда (ақпан, сәуір және шілдеде) нарықтар өсті — Nasdaq бір пайыздан астамға өсті, ал биткоин $62 000–63 000-ден $64 000-ден жоғары көтерілді. Керісінше, 12 мамырда инфляция күтулерден асып түсті, бұл кірістіліктің өсуіне және криптоактивтерге қысымға себеп болды.
Мұнай, SpaceX және биткоин: күштердің орналасуы
Геосаяси майданда шиеленіс сақталуда. Иран АҚШ-пен тікелей келіссөздер жүргізу мүмкіндігін жоққа шығарады, ал Тегеран Оманмен бірлесіп Ормуз бұғазын транзит үшін ақы енгізе отырып, кезең-кезеңімен ашудың жоспарын әзірлеуде. Вашингтон Иран бақылауының кеңеюіне қарсы, бұл жаңа шабуылдар тәуекелдерін күшейтеді. Мұнай өсумен жауап берді: Brent $83-ке қайта оралды, WTI $75-тен жоғары шоғырлануда.
SpaceX акциялары екі күндік құлдыраудан кейін күрт көтерілді, дегенмен нарыққа шамамен 911 млн ашылған қағаз шықты — бұл бастапқы free float-тан көп. Себебі — алдын ала ойналған сатылым күтуі, шорттардың жабылуы және тоқсандық кірісі $7,8 млрд болатын күшті есеп. Алайда капиталдық шығындар шамамен $18,4 млрд құрады, оның шамамен $15,8 млрд-ы ИИ-ге кетті, бос ақша ағыны теріс болып қалуда, ал ғарыш сегменті шығынды. Тұрақты кэшфлоуды тек Starlink қамтамасыз етеді. Разлок аяқталған жоқ: келесі транш IPO-дан кейін 70 күн өткен соң жоспарланған.
Биткоин бойынша ағымдағы көтерілуді мен жалған ралли деп қарастырамын. Жоғарыдан өтімділіктің жинақталуы, жергілікті сенімнің қайта оралуы, содан кейін күшті қысым кезінде $60 000-ға және одан төмен жаңа төмендеу толқыны — міне, базалық сценарий. $58 000-ден өз лонгымды мен толығымен жауып қойдым және $65 000 аймағындағы шортқа қарап жүрмін. Триггер импульстің тоқтауы және сатушылар қысымының расталуы болады. Дүйсенбіден сәрсенбіге дейінгі кезеңде, инфляция деректері жарияланғанға дейін, акцияларда да, криптовалюталарда да жоғары құбылмалылықты күтемін, әрі қор нарығында ол айқынырақ болады.
Менің кәсіби қорытындым: 12 тамыз — бұл жай ғана кезекті статистика емес, бүкіл нарық үшін ақиқат сәті. Егер инфляция болжамнан төмен болса, биткоин $70 000-ға серпіліс жасау мүмкіндігін алады. Бірақ баға қысымы жеделдеген жағдайда $60 000-ға түзету уақыт мәселесіне айналады. Инвесторлар күрт қозғалыстарға дайын болуы керек және нақты жоспарсыз позиция ашпауы тиіс.