АҚШ-тағы инфляция есебі биткоиннің тағдырын шешеді: неге 12 тамыз — айдың басты күні
Он екінші тамыз бүкіл крипто нарық үшін бөліну нүктесіне айналады. АҚШ-тағы шілде айындағы тұтыну бағалары бойынша статистиканың жариялануы — бұл жай ғана кезекті макроэкономикалық есеп емес. Бұл биткоиннің $70 000 сияқты психологиялық маңызды деңгейден өте алатынын немесе $60 000 және одан төмен аймаққа терең түзетуді көретінімізді анықтайтын триггер. Бүкіл интрига — Федералдық резерв жүйесінің осы деректерге реакциясында.
Еңбек нарығы қазірдің өзінде сигнал берді
Жұмыспен қамту бойынша соңғы көрсеткіштер инвесторлардың күтулеріне елеулі шатасу әкелді. Күтілген жұмыс орындарының өсімінің орнына американдық экономика шілдеде 23 000 позиция жоғалтты, ал жұмыссыздық күтпеген жерден 4,1%-ға төмендеді. Алайда мамыр мен маусым деректерін қайта қарау әлдеқайда маңызды — жиынтық нашарлау шамамен 103 000 жұмыс орнын құрады. Бұл бір реттік ақау емес, еңбек нарығының тұрақты салқындауы. Мұндай жарияланымнан кейін қыркүйектегі мөлшерлеменің көтерілу ықтималдығы 55%-дан 41%-ға құлдырады.
Инфляция үшін үш сценарий
Шілдедегі инфляция бойынша консенсус-болжам базалық көрсеткіш шамамен 2,2% болғанда жылдық 3,4% деңгейінде. Алайда, менің талдауым көрсеткендей, нарық сандардың өзін емес, олардың күтулерден ауытқуын саудалайтын болады. Үш негізгі сценарийді бөліп көрсетемін:
• Болжамнан төмен. Облигациялардың кірістілігі төмендейді, ең алдымен технологиялық сектор мен криптовалюталар ұтады. Бұл биткоин үшін бычий сигнал.
• Күтулер шегінде (шамамен 3,4%). Жалпы көріністі өзгертпейтін қысқа мерзімді құбылмалылық. Қыркүйектегі көтерілу мүмкіндігі теңгерімді болып қалады, бұл нарыққа консолидацияға уақыт береді.
• 3,5–3,6% және одан жоғары жеделдеу. Нарық қатаңдату күтулеріне оралады, кірістілік өседі, ал tech-компаниялардың акциялары да, цифрлық активтер де қысымға ұшырайды.
Регулятор үшін ерекше қауіпті әлсіз еңбек нарығы мен жоғары инфляцияның тіркесімі болып табылады. Мұндай жағдайда мөлшерлемені көтеру экономика үшін қауіпті, бірақ баға өсімін елемеу мүмкін емес. Мұндағы тарихи корреляция айқын: ақпан, сәуір және шілде айларында деректер болжамнан төмен шығып, нарықтарды қолдады — шілдедегі есептен кейін Nasdaq бір пайыздан астамға өсті, ал биткоин $62 000–63 000-ден $64 000-тан жоғарыға секірді. Керісінше, 12 мамырда инфляция күтулерден асып кеткенде, біз кірістіліктің өсуін және криптовалюталарға күшті қысымды көрдік.
Мұнай, SpaceX және күштердің орналасуы
Шикізат факторын да есептен шығаруға болмайды. Маусымдағы күрт баяулау бензин бағасының төмендеуін қамтамасыз етті, бірақ шілдеге қарай отын факторы қайтадан тұрақсыз болды. Brent $83 аймағына оралды, WTI $75-тен жоғары консолидациялануда. Таяу Шығыстағы геосаяси шиеленіс отқа май құяды ғана. Осы аяда SpaceX акцияларымен жағдай ерекше назар аударуға тұрарлық — екі күндік құлдыраудан кейін олар күрт көтерілді, дегенмен нарыққа шамамен 911 млн разлокталған қағаз шықты. Себебі — алдын ала ойналған сату күтуі, шорттардың жабылуы және $7,8 млрд тоқсандық түсіммен күшті есеп. Алайда еркін ақша ағыны теріс болып қалуда, ал ғарыш сегменті шығынды, сондықтан мен $108–114 аймағына 10–15% түзетуді күтемін.
Биткоинге келер болсақ, ағымдағы көтерілуді мен жалған ралли деп қарастырамын. Жоғарыдан ликвидтіліктің жинақталуы, жергілікті сенімнің қайта оралуы, содан кейін күшті қысым кезінде $60 000 және одан төменге жаңа төмендеу толқыны — міне, менің базалық сценарийім. Дүйсенбіден сәрсенбіге дейін, инфляция деректері жарияланғанға дейін, акцияларда да, криптовалюталарда да жоғары құбылмалылықты болжаймын, әрі қор нарығында ол айқынырақ болады.
Менің үкімім: бірмәнді қозғалысты күтпеңіз. Нарық негативті енгізіп жатыр, тіпті болжаммен сәйкестіктің өзі аюлар тарапынан пайданы бекітуге себеп ретінде оқылуы мүмкін. Биткоиннің сенімді өсуі үшін тамызда да, қыркүйекте де инфляцияның тұрақты төмендеуі қажет. Әйтпесе $70 000 деңгейі жаздың соңына дейін қол жетпес арман болып қалады.