АҚШ-тағы инфляция туралы есеп биткоиннің тағдырын шешеді: неге 12 тамыз — айдың басты күні
12 тамыз бүкіл крипто нарығы үшін бифуркация нүктесіне айналады. АҚШ-тағы шілде айындағы инфляция деректерінің жариялануы Федералдық резерв жүйесінің қыркүйекте негізгі мөлшерлемені көтеруге шешім қабылдайтынын анықтайды. Биткоиннің $70 000 белгісінен жоғары орныға алатыны немесе төмендеу түзетуінің тағы бір толқынын көретініміз дәл осы шешімге тікелей байланысты.
Назар орталығында — ФРЖ басшысы Джером Пауэллдің нарықты дүр сілкіндіріп үлгерген соңғы мәлімдемелері. Егер инфляциялық қысым жеделдей берсе, қыркүйектегі монетарлық саясаттың қатаңдауы іс жүзінде кепілдікке айналады. Алайда еңбек нарығы бойынша жаңа статистика бұл күтулерге елеулі түзетулер енгізді.
Еңбек нарығы салқындап келеді: мөлшерлемелер күмән астында
Шілдедегі жұмыспен қамту есебі болжамдардан әлсіз болып шықты: американдық экономика күтілген өсімнің орнына 23 000 жұмыс орнын жоғалтты, ал жұмыссыздық 4,1%-ға төмендеді. Бірақ одан да алаңдатарлық сигнал — мамыр мен маусым деректерінің қайта қаралуы: жиынтық нашарлау шамамен 103 000 жұмыс орнын құрады. Бұл бір реттік ақау емес, еңбек нарығының салқындауына бағытталған тұрақты үрдіс. Нәтижесінде қыркүйектегі мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 55%-дан 41%-ға құлдырады.
Енді барлық көзқарас инфляцияға аударылды. Шілдедегі ТҚИ бойынша консенсус-болжам — базалық көрсеткіш 2,2% болғанда жылдық мәнде шамамен 3,4%. Алайда мұнда жасырын тәуекел бар: мұнай факторы. Маусымда бензин бағасы күрт төмендеп, дезинфляциялық әсерді қамтамасыз етті, бірақ шілдеге қарай отын нарығы қайта тұрақсызданып, жалпы көріністі бұрмалауы мүмкін.
Мен оқиғалардың дамуының үш сценарийін көремін:
• Болжамнан төмен. Облигациялар кірістілігі төмендейді, ал бұған ең сезімтал технологиялық сектор мен криптовалюталар болады — бұл биткоинге қуатты серпіліс мүмкіндігін береді.
• Күтулер шегінде (шамамен 3,4%). Жалпы көріністі өзгертпейтін қысқа мерзімді құбылмалылық; қыркүйектегі көтеру мүмкіндігі теңдестірілген күйінде қалады.
• 3,5–3,6%-ға және одан жоғары жеделдеу. Нарық қатаңдау күтулеріне оралады, кірістілік өседі, ал техқағаздар да, криптоактивтер де қысымға ұшырайды.
Мұнда тарихи корреляция анық байқалады. Ақпан, сәуір және шілде айларында деректер болжамдардан төмен шыққанда, нарықтар өсті: шілдедегі есептен кейін Nasdaq бір пайыздан астамға өсті, ал биткоин $62 000–63 000-ден $64 000-ден жоғары көтерілді. Керісінше, 12 мамырда инфляция күтулерден асып кеткенде, кірістілік ұшып, криптовалюталар қатты қысымға ұшырады.
Менің базалық сценарийім — деректер күтулермен сәйкес келеді, бірақ нарық оларды теріс оқиды. Мөлшерлемені көтеру қаупін жою үшін тамызда да, қыркүйекте де инфляцияның тұрақты төмендеуі қажет болады. Мұнда бір есеп жеткіліксіз.
Мұнай, SpaceX және биткоин: аптаға арналған күштердің орналасуы
Таяу Шығыс. Геосаяси шиеленіс сақталуда: Трамп келіссөздер туралы айтады, Иран оларды жоққа шығарады, ал Сауд Арабиясы жаңа шабуылдар қаупі туралы ескертеді. Мұнай өсіммен жауап берді — Brent $83-ке қайта оралды, WTI $75-тен жоғары консолидациялануда. $74-ке қайта түскенде, мен 8–10% қозғалысқа есептеп, лонг ашу мүмкіндігін қарастырамын.
SpaceX. Акциялар екі күндік құлдыраудан кейін күрт көтерілді, IPO-дан кейінгі бастапқы free float-тан көп — шамамен 911 млн босатылған қағаз шыққанына қарамастан. Себебі — алдын ала ойналған сатылым күтуі, шорттардың жабылуы және $7,8 млрд кіріспен берік тоқсандық есеп. Алайда капиталдық шығындар шамамен $18,4 млрд құрады, бос ақша ағыны теріс күйінде қалуда, ал ғарыш сегменті шығынды. Негізгі тұрақты кэшфлоуды Starlink қамтамасыз етеді. Разлок аяқталған жоқ — келесі транш IPO-дан 70 күн өткен соң. Мен $108–114 аймағына 10–15% түзетуге есептеп, шортты қарастырамын.
Биткоин. Қазіргі көтерілуді мен жалған ралли деп түсіндіремін: жоғарыдан өтімділіктің жинақталуы, жергілікті сенімнің қайта оралуы, содан кейін қатты қысым кезінде $60 000-ге және одан төмен төмендеудің жаңа толқыны. $58 000 аймағынан өз лонгымды мен толығымен жаптым және $65 000 аймағында шорт үшін нүкте іздеп жүрмін, триггерді күтемін — импульстің тоқтауы, қарсылықтың қалыптасуы және сатушылар қысымының расталуы. Дүйсенбіден сәрсенбіге дейін, инфляция деректері жарияланғанға дейін, мен акцияларда да, криптовалюталарда да жоғары құбылмалылықты болжаймын, әрі қор нарығында ол айқынырақ болады.
Менің қорытындым: 12 тамыз — бұл жай ғана кезекті статистикалық жарияланым емес. Бұл АҚШ монетарлық саясаты үшін және соның салдарынан жалпы тәуекелге деген құлшыныс үшін ақиқат сәті. Биткоин қазір макроэкономикалық қысым мен жинақталған өтімділік арасында қысылып тұр. $66 000–67 000-ден жоғары тұрақты орнығуды көрмейінше, өсуді қысқа позицияға кіру мүмкіндігі ретінде қарастырамын.