АҚШ-тағы инфляция биткоиннің тағдырын шешеді: неге 12 тамыз — айдың басты күні
12 тамызға жоспарланған АҚШ-тағы инфляция бойынша шілде айы статистикасының жариялануы криптовалюта нарығы үшін басты триггер болады. Дәл осы деректер Федералдық резерв жүйесінің қыркүйекте пайыздық мөлшерлемені көтеруге шешім қабылдайтынын анықтайды. Бұл шешімнен биткоиннің $70 000 деңгейіндегі психологиялық маңызды кедергіні еңсере алатыны тікелей байланысты.
Нарық қазір жоғары белгісіздік жағдайында тұр. Жақында жарияланған жұмыспен қамту деректері инвесторлардың күтулеріне шатасушылық әкелді. Шілдеде американдық экономика 23 000 жұмыс орнын жоғалтты, дегенмен сарапшылар өсім болжайтын. Сонымен қатар жұмыссыздық деңгейі 4,1%-ға төмендеді, бұл көрініске қарама-қайшылықтар қосты. Алайда негізгі сигнал — мамыр мен маусым деректерінің қайта қаралуы: жалпы көрсеткіштер шамамен 103 000 жұмыс орнына нашарлатылды. Бұл енді бір реттік ақау емес, еңбек нарығының салқындауының тұрақты үрдісі.
Нарықтың реакциясы көп күттірмеді: есеп жарияланғаннан кейін қыркүйекте мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 55%-дан 41%-ға құлдырады. Шілдедегі инфляциялық күтулер жылдық көрсеткіште шамамен 3,4% құрайды, ал базалық көрсеткіш 2,2%. Қосымша тәуекел факторы — мұнай нарығындағы тұрақсыздық. Маусымдағы бензин бағасының баяулауы инфляцияның уақытша төмендеуін қамтамасыз етті, бірақ шілдеге қарай отын факторы қайтадан болжамсыз болды.
Оқиғалардың дамуының үш сценарийі
Менің талдауым нарық реакциясының үш ықтимал нұсқасын көрсетеді. Біріншісі — деректер болжамнан төмен болуы мүмкін. Бұл жағдайда облигациялар кірістілігі төмендейді, ал технологиялық сектор мен криптовалюталар ең үлкен позитив алады. Екіншісі — көрсеткіштер күтулермен сәйкес келеді (шамамен 3,4%). Сонда біз жалпы көріністі өзгертпейтін қысқа мерзімді құбылмалылықты көреміз, ал қыркүйектегі көтеру мүмкіндігі теңдестірілген күйінде қалады.
Тәуекелді активтер үшін ең қауіпті үшінші сценарий — инфляцияның 3,5–3,6%-ға және одан жоғары жеделдеуі. Бұл нарықты саясатты қатаңдату күтулеріне қайтарады, кірістілік өседі, ал технологиялық алыптар да, криптовалюталар да қысымға ұшырайды. Реттеуші үшін ең нашар комбинация — жоғары инфляция кезіндегі әлсіз еңбек нарығы. Мұндай жағдайда мөлшерлемені көтеру экономика үшін қауіпті, бірақ баға өсімін елемеу мүмкін емес. Тарихи заңдылық айқын: инфляция деректері ақпан, сәуір және шілдеде болжамнан төмен шыққанда, нарықтар өсті — шілдедегі есептен кейін Nasdaq бір пайыздан астамға өсті, ал биткоин $62 000–63 000-нан $64 000-тан жоғары көтерілді. Керісінше, 12 мамырда инфляция күтулерден асып кеткенде, кірістілік көтерілді, ал криптонарық қысымға ұшырады.
Базалық болжам деректердің күтулермен сәйкес келетініне, бірақ нарық оларды теріс қабылдайтынына саяды. Мөлшерлемені көтеру қаупін жою үшін тамызда да, қыркүйекте де инфляцияның тұрақты төмендеуі қажет.
Менің сараптамалық пікірім: Қазіргі жағдай бықтар үшін классикалық тұзақты еске түсіреді. Биткоин жергілікті қайта көтерілуді көрсетеді, бірақ жоғарыда жинақталған өтімділік пен сенімнің қайта оралуы күшті қысым кезінде $60 000-ға және одан төмен жаңа құлдырау толқынына ауысуы мүмкін. Мен $65 000 аймағын қысқа позициялар үшін әлеуетті нүкте ретінде қарастырар едім, инфляция деректері жарияланғанға дейін қарсылықтың расталуын және аюлық импульстің қалыптасуын күтіп. 12 тамыз қарсаңында құбылмалылық қор нарығында да, криптовалюта нарығында да жоғары болады, ал соңғысында — айқынырақ.