MARA алты ай ішінде 23 093 BTC сатты: түсім $1,6 млрд және аман қалу стратегиясы
Ірі мемлекеттік майнер MARA 2025 жылдың алғашқы алты айында шамамен $1,6 млрд сомаға 23 093 BTC сатты. Бұл қаражат операциялық шығындарды жабуға, экспансияны қаржыландыруға және өтімділікті оңтайландыруға бағытталды. Орташа сату бағасы бір монета үшін $70 631 құрады — бұл ағымдағы нарықтық деңгейлерден айтарлықтай төмен, бұл өндірушілерге құбылмалылыққа байланысты қысымды көрсетеді.
Баланс және активтер: қазынада не қалды
Маусым айының соңында MARA балансында $2,08 млрд-қа тең 35 577 BTC болды. Оның 9270 BTC активтерді басқару бағдарламасына тартылған: 4742 BTC үшінші тұлғаларға несиеге берілді, ал 4528 BTC кепілдік қамтамасыз ету ретінде пайдаланылады. Бұл компанияның дәстүрлі майнингтен басқа қосымша табыс көздерін белсенді түрде іздеп жатқанын көрсетеді — бұл сектордың басқа ойыншыларында да байқалатын үрдіс.
Қаржылық нәтижелер: кірістің төмендеуі және шығындар
MARA-ның жарты жылдық кірісі бір жыл бұрынғы $452,4 млн-нан $349,5 млн-ға дейін қысқарды. Биткоин майнингінен түскен табыс $436,5 млн-нан $342,2 млн-ға дейін төмендеді, дегенмен өндірілген көлем 4644 BTC-тен 4669 BTC-ке дейін өсті. Себеп — өндірілген биткоиннің орташа бағасының 23%-ға, $73 707-ге дейін төмендеуі. Таза шығын $1,87 млрд құрады, өткен жылдың сәйкес кезеңіндегі $274,8 млн пайдаға қарсы. Нәтижеге цифрлық активтерді қайта бағалаудан $964,2 млн шығын және несиеге берілген немесе кепілге өткізілген биткоин бойынша $397,4 млн шығын әсер етті.
Келесі қадамдар: несиелер және энергетика
Екінші тоқсан аяқталғаннан кейін MARA Coinbase және Two Prime-тен биткоинмен қамтамасыз етілген екі несие желісі арқылы қосымша $600 млн тартты. Бастапқы кепіл — 18 750 BTC. Қаражаттың бір бөлігі Long Ridge газ электр станциясын сатып алуға жұмсалады, бұл компанияның энергетикалық операторға айналу стратегиясына сәйкес келеді. Еске салайын, екінші тоқсан қорытындысы бойынша MARA шығыны $611 млн құрады.
Менің көзқарасым: Резервтердің едәуір бөлігін шыңдық мәндерден төмен бағамен сату — майнинг кірістілігінің төмендеуі және бәсекелестіктің артуы жағдайындағы мәжбүрлі қадам. Дегенмен, кепілдер мен несие желілерін белсенді пайдалану MARA-ның қарапайым ходлға емес, ұзақ мерзімді диверсификацияға бәс тігетінін көрсетеді. Нарық одан әрі төмендеген жағдайда компанияның өтімділік пен BTC жинақтау арасындағы тепе-теңдікті ұстап тұра алатыны — сұрақ.