Стратегия қайтадан биткоин сатады: STRC-ны сатып алу және цифрлық қазынашылықтың жаңа шындығы
Strategy компаниясы (бұрынғы MicroStrategy) биткоин қорының бір бөлігін сатуға тағы да жүгінді. Осы аптада корпорация $108,6 млн сомасына 1 690 BTC сатты, барлық түскен қаражатты өзінің STRC артықшылықты акцияларын сатып алуға жұмсады. Бұл соңғы екі аптадағы екінші осындай мәміле, бұл капиталды басқарудағы түбегейлі бағыт өзгерісін білдіреді.
Компания балансында 840 447 BTC қалады — бұл әлемдегі бірінші криптовалютаның ең ірі корпоративтік қоры болып қала береді. Дегенмен, маңыздысын түсіну керек: қазір Strategy монеталарды өзінің орташа өзіндік құнынан айтарлықтай төмен бағамен сатып жатыр, нарық күткенін ақтамаған STRC котировкаларын қолдау үшін.
Соңғы сатудың мәліметтері: сандар мен контекст
Мәмілелер 3-9 тамыз аралығында өтті. Орташа сату бағасы бір монета үшін $64 262 құрады. Ақпарат АҚШ Бағалы қағаздар және биржа комиссиясына (SEC) берілген 8-K нысанында ашылды.
Түскен қаражат 1 152 020 STRC акциясын кері сатып алуға бағытталды. Еске салайын, STRC — бұл биткоин инвестицияларын қаржыландыру үшін шығарылған өзгермелі мөлшерлемесі бар мерзімсіз артықшылықты акция. Ол бойынша дивиденд ай сайын қайта қаралады және қазір жылдық 12% құрайды, бұл бағаны $100 номиналдық құнында ұстауы керек.
Дегенмен, нарық бұл құрылымды қабылдамады. Жұма күні STRC $95,01 деңгейінде жабылды (күніне +1,16%), бірақ соңғы жыл ішінде қағаз $71,25-ке дейін төмендеді. Дүйсенбідегі премаркетте акция $95,55-ке дейін өсті, бірақ қалпына келу туралы айту әлі ерте.
Стратегия: биткоиннен бас тарту емес, қарызды басқару
Бұл мәміле тұрақты трендті жалғастырады: бір апта бұрын Strategy 1 638 BTC сатқан болатын. Осылайша, компания екі апта қатарынан таза сатушы болып отыр, ал биткоин сатып алу туралы есепте бұл жолы қорды толықтыру туралы мүлдем хабарланбады.
Ағымдағы қор $63,36 млрд бағаланады, орташа сатып алу бағасы бір монетаға $75 385. Ағымдағы мәндердегі кез келген сату осы белгіге қатысты шығынды бекітеді. Атқарушы төраға Майкл Сэйлор, алайда, өзінің жеке ешқашан биткоин сатпағанын бірнеше рет атап өтті.
MSTR сатулары және доллар резерві
Параллельді түрде Strategy at-the-market (ATM) бағдарламасы арқылы 6 585 682 MSTR акциясын сатып, $653,1 млн тартты. Оның $650 млн доллар резервіне бағытталды, ол қазір $4,65 млрд құрайды. Сэйлор бұл аптаны биткоиннен кету емес, «кредиттік операция» деп сипаттады.
«Strategy доллар резервін $650 млн-ға ұлғайтты және $109 млн STRC сатып алды. Бұл USD-резервінің ұзақтығын 143 күнге — 2,7 жылға дейін — арттырды және STRC биткоин-кредитін 10 б.п. төмендетті», — деп жазды Сэйлор X әлеуметтік желісінде.
Кері сатып алуға артықшылықты акцияларды сатып алуға қалған квотаның барлығы дерлік жұмсалды — енді тек $785,2 млн қолжетімді. Салыстыру үшін, жаңа MSTR акцияларын шығару лимиті іс жүзінде қозғалмаған: шамамен $22 млрд қалады.
Strategy неліктен биткоин сатады
Ағымдағы әрекеттер маусым айының соңында бекітілген Digital Credit Capital Framework жоспарымен тікелей байланысты. Ол жаңа акциялар шығару тиімсіз болып көрінгенде, артықшылықты акциялар бойынша дивидендтерді қаржыландыру, кері сатып алу және ақша резервтерін толықтыру үшін биткоинді шектеулі сатуға рұқсат береді.
Жоспар іске қосылғаннан бері Strategy биткоин сатып алуды тоқтатты және әр апта сайын ақша қорларын ұлғайтып келеді. Компания бұл резервтің артықшылықты акциялардың барлық желісі бойынша дивидендтерді бірнеше жыл алға төлеуге жететінін мәлімдейді.
Қалпына келтіру шаралары ішінара нәтиже берді: STRC минимумдарынан шамамен 33% қалпына келді. Дегенмен, тіпті 12% дивиденд пен $109 млн кері сатып алу әлі бағаны номиналға шығара алмады.
Дүйсенбіде биткоин $65 019 шамасында саудаланды, тәулік ішінде 1,5% өсім көрсетті. Сонымен қатар, нарық әлі де Strategy-дің орташа сатып алу бағасынан шамамен 13% төмен.
Жаңа есептерден ағымдағы сату қарқыны сақтала ма, әлде компания жинақтауға қайта орала ма, белгілі болады. Кез келген жағдайда акционерлер алдында қиын таңдау тұр: олардың биткоин-проксиі енді өзінің капитал құрылымының мүддесі үшін белсенді басқарылатын қазынашылық ретінде жұмыс істейді, ал бірінші криптовалютаның өсуіне ставка жасауға арналған қарапайым құрал ретінде емес.
Менің көзқарасым: Strategy «биткоин-трасттан» күрделі қаржы конгломератына айналуда, мұнда әртүрлі акция кластарының иелерінің мүдделері алшақтай бастайды. BTC-ді өзіндік құннан төмен бағамен сату — бұл дүрбелең емес, ковенанттарды қолдау үшін мәжбүрлі шара. Алайда, егер биткоин бағасы орташа сатып алу бағасынан төмен қала берсе, компания әрбір жаңа сату котировкаларға қысымды одан әрі күшейтетін тұйық шеңберге түсу қаупіне ұшырайды.