Strategy тағы да биткоин сатады: STRC-ны кері сатып алу және капиталды басқарудың жаңа дәуірі
Strategy компаниясы (бұрынғы MicroStrategy) тағы да биткоин сатуға жүгініп, 1 690 BTC-ті $108,6 млн сомаға өткізді. Барлық түскен қаражат STRC артықшылықты акцияларын сатып алуға жұмсалды, бұл капиталды басқарудың жаңа стратегиясының бөлігі болып табылады.
Компания балансында 840 447 BTC қалып отыр — бұл әлі де бірінші криптовалютаның ең ірі корпоративтік резерві. Дегенмен, маңыздысы: сатулар орташа өзіндік құннан төмен бағамен жүргізілуде, бұл бастапқы инвестицияларға қатысты шығынды бекітеді. Бұл STRC котировкаларын тұрақтандыруға бағытталған саналы қадам, өйткені олар номиналды құнында ұсталып тұра алмады.
Соңғы мәміленің мәліметтері
Сатулар 3-9 тамыз аралығында жүзеге асырылды, орташа сату бағасы бір монета үшін $64 262 құрады. Мәміле АҚШ-тың Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясына (SEC) 8-K нысанында ашылды. Түскен қаражатқа компания 1 152 020 STRC артықшылықты акциясын сатып алды.
Еске салайын, STRC — бұл биткоин инвестицияларын қаржыландыру үшін шығарылған, өзгермелі мөлшерлемесі бар мерзімсіз артықшылықты бағалы қағаз. Ол бойынша дивиденд ай сайын қайта қаралады және қазір жылдық 12% құрайды, бұл бағаны $100 номиналына жақын ұстауға арналған. Алайда нарық бұл механизмді қабылдамады: жұмада STRC $95,01 деңгейінде жабылды, ал жыл ішінде баға $71,25-ке дейін төмендеді. Дүйсенбідегі премаркетте бағалы қағаз $95,55-ке дейін өсті.
Тенденция айқын: бір апта бұрын Strategy 1 638 BTC сатқан болатын, енді қатарынан екі апта бойы компания таза сатушы болып отыр. Биткоин сатып алу туралы есепте жаңа сатып алулар тіркелмеген.
Доллар резерві және MSTR сатулары
Параллельді түрде Strategy at-the-market (ATM) бағдарламасы арқылы 6 585 682 MSTR акциясын өткізіп, $653,1 млн тартты. Оның $650 млн доллар резервіне бағытталды, ол қазір $4,65 млрд құрайды. Бас директор Майкл Сэйлор бұл кредиттік операция екенін, биткоиннен бас тарту емес екенін атап өтеді.
«Strategy доллар резервін $650 млн-ға ұлғайтты және $109 млн STRC сатып алды. Бұл USD резервінің ұзақтығын 143 күнге — 2,7 жылға дейін — арттырды және STRC биткоин-кредитін 10 б.п. төмендетті. 2026 жылғы 9 тамыздағы жағдай бойынша біздің балансымызда 840 447 BTC және $4,65 млрд доллар резерві бар», — деді Сэйлор.
Артықшылықты акцияларды сатып алуға қалған квотаның барлығы дерлік жұмсалды — енді тек $785,2 млн қолжетімді. Салыстыру үшін, жаңа MSTR акцияларын шығару лимиті іс жүзінде қозғалмаған: шамамен $22 млрд қалып отыр. Жұмада MSTR $100,01 (+3,26%) белгісінде жабылды, бірақ дүйсенбідегі алдын ала саудада бағалы қағаз 0,21%-ға сәл төмендеді.
Себептер мен перспективалар
Қазіргі әрекеттер маусым айының соңында бекітілген Digital Credit Capital Framework жоспарымен байланысты. Ол жаңа акциялар шығару тиімсіз болып көрінгенде, артықшылықты акциялар бойынша дивидендтерді қаржыландыру, кері сатып алу және ақшалай резервтерді толықтыру үшін биткоинді шектеулі сатуға рұқsat береді. Жоспар іске қосылғаннан бері Strategy BTC сатып алуды тоқтатты және апта сайын ақшалай қорларды ұлғайтып, бұл барлық артықшылықты бағалы қағаздар желісі бойынша төлемдерге жылдар бойы жететінін мәлімдейді.
Шаралар ішінара нәтиже берді: STRC минимумдардан шамамен 33%-ға қалпына келді. Дегенмен, тіпті 12% дивиденд пен $109 млн кері сатып алулар әлі бағаны номиналға қайтарған жоқ. Дүйсенбіде биткоин $65 019 шамасында саудалануда (тәулік ішінде +1,5%), бірақ нарық әлі де Strategy сатып алуының орташа бағасынан шамамен 13%-ға төмен.
Менің көзқарасым: біз Strategy бизнес-моделіндегі түбегейлі өзгерісті байқап отырмыз — қарапайым биткоин жинақтаудан капитал құрылымын белсенді басқаруға көшу. Бұл акционерлер үшін күрделі дилемма тудырады: олардың биткоин-проксиі енді өз құралдарын манипуляциялайтын қазынашылық ретінде әрекет етеді. Мәселе мынада: нарық осы жаңа парадигмаға бейімделе ала ма, әлде инвесторлар анағұрлым ашық стратегияны талап ете бастай ма.