USDT мұздату қаупі: неге Tether Вашингтонның бұйрығымен ресейліктердің активтерін бұғаттай алады
USDT стейблкоинінің эмиссиясын бақылау Tether Limited компаниясының қолында қалып отыр, бұл бүкіл әлемдегі, соның ішінде ресейліктер үшін де ұстаушыларға экзистенциалды қауіп төндіреді. Эмитент токендердің қайда сақталғанына қарамастан — биржада, суық әмиянда немесе кастодиалды емес қосымшада — кез келгенін мұздата алады. Бұл мәлімдемені ПСБ төрағасы Петр Фрадков айтты, оның банкі А7 рубль стейблкоиніне негізделген өзіндік есеп айырысу инфрақұрылымын белсенді түрде ілгерілетуде.
Банкир мұндай прецеденттер бұрын да болғанын, әрі тек құқыққа қарсы әрекеттерде байқалған иелерге қатысты ғана емес екенін атап өтті. Оның айтуынша, қаражаттар тікелей американ әкімшілігінің нұсқауы бойынша да мұздатылған. Зардап шеккендердің арасында Иран мен Ресейден ірі ұстаушылар болды.
Абсолютті бақылау механизмі
Фрадков мұздату механизмін техникалық бөлшектерсіз сипаттады: эмитент әрбір токенге, ол қай жерде болса да, билігін сақтайды. Тіпті USDT-ді кастодиалды емес немесе суық әмиянға аудару да иесіне компания тарапынан бұғаттаудан қорғанысқа кепілдік бермейді.
Банкирдің бағалауынша, мұндай механизмдер тәжірибеде қолданылған. Соңғы жылдары Иран мен Ресейден иелердің ірі активтері мұздатуға ілікті, әрі шешімдер тек ұстаушылардың құқыққа қарсы әрекеттерімен байланысына байланысты ғана қабылданбаған.
ПСБ төрағасы американ билігінің рөлін бөлек атап өтті. Оның айтуынша, Tether қаражаттарды жай ғана АҚШ әкімшілігінің нұсқауы бойынша бұғаттаған, бұл формальды түрде жеке құралды сырттан басқарылатын активке айналдырады. Фрадков мұндай тәуелділікті резервтер құрылымы арқылы түсіндірді. USDT шығаратын компания АҚШ Қазынашылығы облигацияларының ірі ұстаушыларының қатарына кіреді, сондықтан доллар мен американ қарыз нарығына байланыс ешқайда кетпейді.
Банкир елес бермеуге шақырды: технология өзгерді, ал тәуелділік сақталды. Тіпті заманауи цифрлық құрал, деп атап өтті ол, эмитент тарапынан толық басқарылатын күйінде қалады, ал басты мәселе — токеннің айналым инфрақұрылымын кім бақылайды.
Бұл ресей нарығы үшін нені білдіреді
Ескерту USDT ұсынысының тез қысқаруы аясында айтылды. Тамыз айының басында ірі стейблкоиннің капитализациясы рекордтық қарқынмен құлады, ал аналитиктер мұндай ағынды инвесторлардың тәуекелді активтерден қашуымен байланыстырды.
Фрадков тәуекел тақырыбын балама — А7А5 рубль стейблкоинін ілгерілету кезінде көтерді. Оның деректері бойынша, токеннің айналымы іске қосылғаннан бері шамамен $140 млрд-қа жетті, ал А7 платформасы тәулігіне 2000-ға дейін төлем жүргізеді. Жүйенің тұрақты клиенттері — әртүрлі ауқымдағы 15 мың компания: ірі экспорттаушылардан шағын бизнес пен жеке тұлғаларға дейін. А7 арқылы жеке пайдаланушылар шетелде демалыс, емделу және оқу ақысын төлейді.
ПСБ өкілінің ұстанымы биліктің көңіл-күйімен сәйкес келеді. Ресей реттеушілері жазда шетелдік эмитенттерді АҚШ-тың монета жасаушыларға әсер етіп, ұстаушылардың активтерін мұздату мүмкіндігіне байланысты осал буын деп атаған. Сонымен қатар, мемлекет долларлық токендерге қолжетімділікті толық жаппады. 2026 жылдың 1 қыркүйегінен бастап білікті инвесторлар отандық лицензияланған алаңдар арқылы USDT мен USDC сатып алудың заңды мүмкіндігін алады, ал компаниялар оларды сыртқы сауда есеп айырысуларында қолдана алады.
Менің талдауым: Фрадковтың мәлімдемелері — бұл жай ескерту емес, стейблкоиндерді қабылдаудағы түбегейлі өзгерістің белгісі. Нарық ақыры «кастодиалды еместік» «бақылаусыздыққа» тең емес екенін түсінеді. Tether миллиардтаған долларды американ мемлекеттік бағалы қағаздарында ұстап тұрғанда, оның Вашингтонға адалдығы ұстаушылар активтерінің тағдырын анықтайды. Ресейліктер үшін бұл ұлттық стейблкоиндерге диверсификациялау — қыңырлық емес, капиталдың өмір сүру мәселесі екенін білдіреді.