CEX-тегі мерзімсіз фьючерстердің сауда көлемі 2023 жылғы минимумға дейін құлдырады.
Криптодеривативтер нарығы айтарлықтай салқындауды бастан кешіруде. Шілде айында орталықтандырылған биржалардағы (CEX) мерзімсіз фьючерстер бойынша жиынтық сауда көлемі $4 трлн-ға дейін қысқарды — бұл 2023 жылғы желтоқсаннан бергі ең төменгі көрсеткіш. Құлдырау сәуір мен маусым аралығында байқалған қысқа мерзімді қалпына келтіру раллиінің аяқталуы аясында тіркелді, енді құлдырау барлық ірі сауда алаңдарын қамтыды.
Нарық көшбасшылары және құлдырау ауқымы
Binance әлі де үстем позицияларды ұстап тұр, мерзімсіз контрактілер бойынша айлық айналымды $1,4 трлн көлемінде қамтамасыз етті. Одан кейін $607 млрд көрсеткішімен OKX және $300 млрд көлемін тіркеген Bybit тұр. Алайда көшбасшылардың өзі де төмендеу үрдісінен қашып құтылмады — CEX-тің бүкіл спектрінде белсенділіктің қысқаруы байқалады.
Құлдырау спот нарығын да айналып өтпеді. Coinglass деректеріне негізделген менің есептеулерім бойынша, шілдедегі спот мәмілелерінің орташа тәуліктік көлемі 23,6%-ға — $17,8 млрд-тан $13,6 млрд-қа дейін төмендеді. Бұл трейдерлер тарапынан өтімділік пен қызығушылықтың жүйелі түрде төмендеуін білдіреді, бұл сегменттер арасындағы белсенділіктің қарапайым ауысуы емес.
Орталықтандырылмаған алаңдар: дәл осындай үрдіс
Орталықтандырылмаған биржалар (DEX) да нарық қысымын сезінді. Ондағы мерзімсіз контрактілер бойынша айналым $531 млрд-қа дейін төмендеді, бұл маусымдағы $676 млрд деңгейінен 21%-ға төмен және 2025 жылғы маусымнан бергі ең төменгі көрсеткіш болып табылады. DEX-тегі ашық қызығушылық $17,9 млрд-қа дейін төмендеді, ал ең жоғары мән 2025 жылғы қыркүйекте $19,4 млрд деңгейінде тіркелген еді.
DEX арасында соңғы 30 күндегі сөзсіз көшбасшы $199 млрд сауда көлемімен Hyperliquid болып қалады, бұл жалпы құлдырауға қарамастан оның осы сегменттегі тұрақты позициясын көрсетеді.
Менің жағдайға талдауым
Көлемдердің қазіргі қысылуы — бұл қысқа мерзімді өрлеуден кейінгі қарапайым түзету емес, бұрын Glassnode аналитиктері де тіркеген нарықтық капитуляцияның терең фазасының көрінісі. CEX-те де, DEX-те де белсенділіктің өспеуі нарық қатысушыларының агрессивті сауданы емес, күту позициясын ұнататынын көрсетеді. Мұндай жағдайларда өтімділіктің қалпына келуі, ең алдымен, не маңызды макроэкономикалық триггерді, не спекулятивтік капиталды нарыққа қайтара алатын құбылмалылықтың жаңа толқынын талап етеді.