Тыныш айлақ па, әлде тұзақ па? Неге биткоиннің төмен құбылмалылығы — босаңсуға себеп емес
Биткоиннің 30 күндік болжамды құбылмалылығы 36%-ға төмендеді, бірақ мен мұны тұрақтану белгісі деп айтуға асықпас едім. Керісінше, дәл осындай фазалар көбінесе күрт қозғалыстардың алдында болады, және деривативтер нарығындағы қазіргі жағдай мұны растайды.
Арзан опциондар — жасырын қауіп
Мен бұл динамикада көріп отырған негізгі сәт — опциондардың арзандауы. Tesseract Group активтерін басқару жөніндегі басшы Адам Хаймс дұрыс атап өткендей, төмен құбылмалылық позициялар ашудың құнын төмендетеді. Бірақ бұл екі ұшты найза: нарық ставкалардың жоғары шоғырлануы бар деңгейге жақындағанда, маркетмейкерлер тәуекелдерді белсендірек хеджирлеуге мәжбүр болады, бұл котировкалар қозғалысын тек жеделдетуі мүмкін. Сауда көлемдері әлсіз және нарық тереңдігі шектеулі болғанда, бұл оқ-дәрі бөшкесінің әсерін тудырады.
«Төмен құбылмалылықты төмен тәуекелмен шатастыруға болмайды. Бұл кредиттік тұтқаға абайлап қарауға себеп», — деп атап көрсетеді Хаймс.
Wincent маркетмейкерінің аға директоры Пол Ховард пут-опциондарға сұраныстың әлсірегенін және күшті бычий ставкалардың байқалмайтынын қосады. Оның болжамы бойынша, алдағы апталарда нарық ағымдағы циклдің ең төменгі баға диапазонын қалыптастыруы мүмкін. Оң триггерлердің ішінде ол CLARITY Act бойынша прогресті және крипто-ETF-ке институционалдық ағындарды бөліп көрсетеді, ал басты тәуекелдер Ормуз бұғазы бойынша келіссөздердің сәтсіздігі және ықтимал инфляциялық шок болып қалады.
Медвежий сигналдар жинақталуда
Alphractal сарапшылары алаңдатарлық статистиканы тіркейді: биткоиннің тарихи максимумынан 303 күн өтті, және осы уақыт ішінде актив 48,4%-ға төмендеді. Циклдің ең терең құлдырауы 267-ші күні 53,1%-ға жетті. Бұл криптовалюта тарихындағы ең ұзаққа созылған коррекция кезеңдерінің бірі.
«Енді мәселе тек биткоиннің тағы қанша төмендеуі мүмкін екенінде ғана емес, сонымен қатар трендтің ақырында өзгеруіне қанша уақыт қажет болатынында», — деп атап өтеді Alphractal.
Сарапшы Аксель Адлер-кіші тағы бір алаңдатарлық сигналға назар аударады: баға шамамен $64 600 болса да, биткоинге сұраныс индикаторы қатарынан бес ай бойы теріс болып қалуда. Оның бағалауы бойынша, ағымдағы көтерілуге «отын жетіспейді».
Институционалдық қолдау сақталуда
Дегенмен, институционалдық инвесторлар қызығушылық танытуды жалғастыруда: споттық биткоин-ETF-ке ағындар қатарынан үшінші сессияда тіркелуде. 5 тамызда өнімдер таза $244,4 млн тартты, ал Ethereum-ETF-ке $60 млн түсті. Бұл ұзақ мерзімді ойыншылардың ағымдағы деңгейлерді кіру үшін тартымды деп қабылдайтынын көрсетеді.
Менің қорытындым: нарық жинақтау фазасында тұр, бірақ бұл нәзік тепе-теңдік. Институционалдық ағындар бағаны қолдап тұрғанда, бөлшек сұраныстың болмауы және нарық тереңдігінің әлсіздігі кез келген бағытта күрт ығысу қаупін тудырады. Инвесторларға тыныш жүзуді емес, жоғары турбуленттілікке дайын болу керек.