Robinhood токенизацияланған акцияларды ұстаушылар саны бойынша көшбасшы, бірақ мемкоиндердің капитализациясы бойынша артта қалады.
Менің меншікті блокчейнім Robinhood Chain-ді небәрі төрт апта бұрын іске қосу таңғаларлық нәтижеге әкелді: платформа токенделген акцияларды ұстаушылар саны бойынша абсолютті көшбасшыға айналды. Алайда, менің талдауым көрсеткендей, осы әсерлі санның артында парадоксалды жағдай жатыр — желідегі нақты капитал мен сауда белсенділігі осы «байыпты» активтерде емес, мемкоиндерде шоғырланған.
Мен бақылап отырған деректер бойынша, шілде айының соңына қарай нарықтағы токенделген бағалы қағаздарды ұстаушылардың жалпы саны 752 000-ға жетіп, бір ай бұрынғыдан 92%-ға өсті. Осы өсімнің басым бөлігін дәл Robinhood қамтамасыз етті. 1 шілдеде, желіні іске қосқан сәттен бастап, платформа 328 000 ұстаушыны тартып, осы көрсеткіш бойынша нарық үлесінің 44%-ын иеленді. Дегенмен, активтердің жиынтық құнына қарасақ, жағдай өзгереді. Robinhood-тың токенделген акциялары небәрі $44 млн-ға бағаланады.
Салыстыру үшін: Ondo басқаруында $857 млн, xStocks-та $487 млн бар. Бір пайдаланушыға шаққандағы құнды есептегенде одан да айқын қарама-қайшылық көрінеді. Robinhood-та бұл көрсеткіш күлкілі $134 құраса, Securitize-те небәрі 50 инвестормен $4,9 млн құрайды. Бұл диспропорция платформалардың түбегейлі әртүрлі аудиториясын көрсетеді. DWF Labs дұрыс атап өткендей, Securitize және Figure институционалдық инвесторларға, Robinhood бөлшек инвесторларға бағытталған, ал xStocks пен Ondo екі сегментті де біріктіреді.
Мемкоиндер Robinhood белсенділігін басқарады
Парадокс мынада: Robinhood Chain-дегі нақты экономикалық белсенділік токенделген акцияларда емес, мемкоиндерде шоғырланған. Dune деректері бойынша, желідегі капитализация бойынша ең ірі токен PONS (Pons) болып табылады, ол Cash Cat-ті (CASHCAT) басып озды. PONS капитализациясы $44,68 млн-нан асады, ал тәуліктік сауда көлемі $11,4 млн-ға жетеді. Салыстыру үшін: 11 шілдеде $200 млн капитализациямен көшбасшы болған CASHCAT қазір $39,9 млн-ға бағаланады. Үштікті $11,17 млн капитализациямен TENDIES жабады.
Robinhood Chain-дегі он ірі токеннің жиынтық капитализациясы шамамен $123 млн құрайды — бұл платформадағы барлық цифрландырылған акциялар құнынан үш есе дерлік көп. Бұл желінің негізгі қозғаушы күші токенделген бағалы қағаздарға институционалдық сұраныс емес, мемдік активтерге деген спекулятивтік қызығушылық екенін айқын көрсетеді.
Менің сараптамалық пікірім: Robinhood-тың бөлшек базасы — бұл күшті, бірақ өте құбылмалы актив. Платформа «көпшілік эффектісін» сәтті монетизациялайды, бірақ әзірге ірі капиталды тарта алмайды. Мемкоиндер үстемдік еткенше, Robinhood Chain нақты активтерді токендеуге арналған байыпты балама емес, спекулянттар үшін тар салалы алаң болып қалу қаупі бар. Платформа ірі ойыншылар үшін тартымды институционалдық өнімдерді ұсына алғанда ғана бетбұрыс болады.