Google-дің SpaceX-ке салған инвестициясы: онжылдықта 100 есе өсім — бірақ бір нюанс бар
SpaceX компаниясының Google-ге тиесілі акциялар пакеті қазір шамамен $94 млрд-қа бағаланып отыр. Бұл позицияның негізі 2015 жылғы инвестициямен қаланған.
Бір қарағанда, бұл үлкен жаңа салым сияқты көрінуі мүмкін, бірақ олай емес. Google SpaceX-тегі үлесін он жылдан астам уақыт бұрын — Илон Масктың компаниясы енді ғана қарқын алып жатқан кезде сатып алған. Содан бері бұл пакеттің құны 100 есеге жуық өсті. Алайда осы әсерлі сандардың артында күрделі қаржылық шындық жатыр.
Google 2015 жылы SpaceX-ке қалай кірді
2015 жылдың қаңтарында Google және Fidelity SpaceX-ке $1 млрд салып, компанияның шамамен 10% үлесін алды. Сол кездегі SpaceX-тің жалпы құны $10 млрд-тан сәл асып тұрды. Раундты Google басқарды.
Он жыл ішінде SpaceX-тің құны бірнеше есе өсті. Маусым айында компания акциясына шамамен $135 бағамен IPO-ға шықты — $1,77 трлн бағалау кезінде бұл тарихтағы ең ірі алғашқы орналастыру болды. Google пакеті шамамен 100 есе қымбаттады.
Қаржыландырудың әрбір жаңа раунды Google-дің үлесін сұйылтты. Бүгінде оған SpaceX акцияларының шамамен 5% тиесілі.
Неліктен SpaceX акцияларының өсуі Google-дің құнына әсер етпеді
SpaceX-тегі үлестің қымбаттауы Google-дің екінші тоқсандағы есептілігіне енді: қайта бағалау шамамен $99 млрд қосты, ал тоқсандық пайда $112 млрд-қа жетті. Бұған AI-компаниясы Anthropic-ке салымдар да үлес қосты.
Бұл сандардың артында нақты ақша жоқтың қасы. Бір акцияға шаққандағы $9,11 пайданың $6,26-сы активтерді қайта бағалаудан келді — онсыз тоқсан кәдімгідей болар еді. Сонымен қатар, қайта бағалау $21,9 млрд салыққа әкеп соқты.
Нарық ұстамдылық танытты. Google тоқсандық есебінде рекордтық пайда туралы бір жол ғана атап, бірде-бір компанияның атын атамады. Сауда жабылған кезде акциялар шамамен 1,2% арзандады.
Google бұрын да осындай жағдайды бастан өткерген. 2025 жылдың басында компания дәл осылай есептілікте $8 млрд қағаз пайданы байқатпай өткізген.
Инвесторларды шығындар көбірек алаңдатты: үш ай ішінде Google жасанды интеллектке $44,9 млрд жұмсап, тапқанынан $5,9 млрд артық жұмсады. AI-ға рекордтық салымдар нарық қатысушыларын сақтандырды — аналитиктер есеп жарияланғанға дейін бұл тәуекел туралы ескерткен болатын.
Google үшін SpaceX акцияларының үлкен бөлігі «қатырылған» күйінде қалып отыр
Google бұл пакетті сатып, ақшаны еркін пайдалана алмайды. Есептілікке сәйкес, соманың $80 млрд-ы бұғатталған, ал қалғаны кейінірек босатылады.
Бағамдар өскендей жылдам құлдырауы мүмкін. IPO-дан кейін SpaceX акциялары $200-ден жоғары көтерілген, бірақ 23 шілдеге қарай шамамен $114-ке түсті. Бірінші лок-ап мерзімі тамызда аяқталады — сол уақытта SpaceX алғаш рет ашық компания ретінде есеп береді.
$94 млрд сомасы әсерлі көрінеді, бірақ бұл тек қағаз пайда — және одан әзірге құтылу мүмкін емес. Нақты сынақ лок-ап аяқталғаннан кейін, Google сату мүмкіндігіне ие болғанда келеді. Аналитик ретінде айтарым: ұзақ мерзімді инвестор үшін бұл «қағаздағы байлықтың» классикалық мысалы. SpaceX акциялары өтімділікке айналдырылмайынша, бұл позиция нақты ақша ағынының көзі емес, стратегиялық актив болып қала береді.