Google-дың SpaceX-ке салған инвестициясы: онжылдықта 100 есе өсім — $94 млрд қағаз пайда
Нарық технологиялық сектор тарихындағы ең әсерлі ұзақ мерзімді инвестициялардың біріне куә болды. Google компаниясына тиесілі SpaceX акцияларының пакеті қазір шамамен $94 млрд бағалануда. Алайда бұл астрономиялық санның артында жаңа инвестиция емес, 2015 жылы қаланған сабырлы стратегияның нәтижесі жатыр.
$1 млрд $94 млрд-қа қалай айналды
2015 жылдың қаңтарында Google Fidelity компаниясымен бірлесіп SpaceX-ке $1 млрд инвестициялап, компанияның шамамен 10% акциясын алды. Сол кезде SpaceX-тің жалпы құны $10 млрд-тан сәл асып тұрған еді. Содан бері компанияның құны аспанға ұшты. Осы жылдың маусымында SpaceX IPO-ға шығып, бір акциясы шамамен $135 бағаланды, ал компанияның жалпы құны $1,77 трлн-ға жетті. Бұл тарихтағы ең ірі алғашқы орналастыру болды. Сәйкесінше, Google пакеті шамамен 100 есе қымбаттады. Дегенмен, кейінгі қаржыландыру раундтары үлесті сұйылтқандықтан, бүгінде Google-ге SpaceX акцияларының шамамен 5% тиесілі.
Неліктен нарық рекордтық пайданы байқамады
Бұл қайта бағалау Google-дің екінші тоқсандағы есептілігіне еніп, тоқсандық пайдаға шамамен $99 млрд қосып, оны рекордтық $112 млрд-қа жеткізді. Бірақ бұл сандардың артында нақты ақша жоқтың қасы. Бір акцияға шаққандағы $9,11 пайданың $6,26-сы дәл осы активтерді қайта бағалаудан келді. Онсыз тоқсан әдеттегідей болар еді. Сонымен қатар, қайта бағалау $21,9 млрд салыққа әкеп соқты.
Нарық ұстамдылық танытты. Google тоқсандық есебінде рекордтық пайданы бір жолмен атап, бірде-бір компанияның атын атамады. Сауда жабылған кезде Alphabet акциялары шамамен 1,2%-ға арзандады. Инвесторларды шығындар көбірек алаңдатты: үш ай ішінде Google жасанды интеллектке $44,9 млрд жұмсап, тапқанынан $5,9 млрд артық жұмсады. Жасанды интеллектке рекордтық инвестициялар есеп жарияланғанға дейін нарық қатысушыларын алаңдатты.
«Мұздатылған» миллиард: келесі не?
Маңыздысы: Google бұл пакетті сатып, ақшаны еркін пайдалана алмайды. Есептілікке сәйкес, соманың $80 млрд-ы бұғатталған, ал қалғаны кейінірек босатылады. Бірінші лок-ап тамызда аяқталады — сол уақытта SpaceX алғаш рет ашық компания ретінде есеп береді.
SpaceX котировкалары өскендей тез құлдырауы мүмкін. IPO-дан кейін акциялар $200-ден жоғары көтерілді, бірақ 23 шілдеге қарай шамамен $114-ке дейін төмендеді. Google үшін нақты сынақ лок-ап аяқталғаннан кейін, компания сату мүмкіндігіне ие болғанда келеді.
Менің талдауым: Бұл оқиға — венчурлық көрегендіктің жарқын мысалы. Google жай ғана ғарышқа бәс тіккен жоқ, интернет инфрақұрылымының (Starlink) болашағына инвестиция салды. Алайда $94 млрд — әзірге тек «қағаздағы» құн. Негізгі мәселе — Google бұл фантастикалық қайта бағалауды SpaceX акцияларының нарығын құлатпай, нақты ақша ағындарына айналдыра ала ма? Тамыздағы есеп пен лок-аптың аяқталуы алғашқы маңызды сынақ болады.