Google-дың SpaceX-ке салған инвестициясы: $94 млрд қағаз пайда, бірақ әзірге сату мүмкін емес
Он жыл бұрын Google SpaceX капиталына $1 млрд инвестиция салды. Бүгінде бұл пакет шамамен $94 млрдқа бағаланады. Бірақ бұл сандардың артында тек табыс тарихы ғана емес, сонымен қатар күрделі қаржылық шындық жатыр.
2015 жылдың қаңтарында Google Fidelity-мен бірге SpaceX-ке $1 млрд салып, компанияның шамамен 10% иеленді. Сол кезде SpaceX-тің жалпы бағасы $10 млрд-тан сәл асып тұрды. Бұл болашаққа жасалған бәс еді және ол өзін толығымен ақтады.
100 есе өсу: бұл қалай болды
Он жыл ішінде SpaceX-тің құны аспанға ұшты. Маусым айында компания $1,77 трлн бағамен бір акция үшін шамамен $135 бағасында IPO-ға шықты — бұл тарихтағы ең ірі алғашқы орналастыру. Google пакеті шамамен 100 есе қымбаттады. Әрбір жаңа қаржыландыру раунды Google-дің үлесін азайтты, ал бүгінде ол SpaceX акцияларының шамамен 5% иеленеді.
Нарық бұл пайданы неге бағаламады
Алайда, Google бұл қайта бағалауды екінші тоқсандағы тоқсандық есебінде көрсеткенде, нарық сабырлы реакция білдірді. Қайта бағалау тоқсандық пайдаға шамамен $99 млрд қосты, ол $112 млрд-қа жетті. Бірақ бір акцияға шаққандағы $9,11 пайданың $6,26-сы дәл активтерді қайта бағалаудан келді. Онсыз тоқсан қарапайым болар еді. Сонымен қатар, қайта бағалау $21,9 млрд салыққа әкелді.
Инвесторларды шығындар көбірек алаңдатты: үш ай ішінде Google жасанды интеллектке $44,9 млрд жұмсап, тапқанынан $5,9 млрд артық жұмсады. ЖИ-ге рекордтық инвестициялар нарық қатысушыларын алаңдатты, және сауда жабылған кезде Alphabet акциялары шамамен 1,2%-ға арзандады.
Қағаз пайда: $80 млрд бұғатталған
Ең қызығы — Google бұл ақшаны еркін пайдалана алмайды. Есептілікке сәйкес, пакет сомасының $80 млрд-ы бұғатталған, ал қалғаны кейінірек босатылады. SpaceX акцияларын сату әзірге мүмкін емес: бірінші лок-ап тамызда аяқталады, SpaceX алғаш рет ашық компания ретінде есеп берген кезде. 23 шілдеге қарай SpaceX акциялары $200-ден жоғары көтерілгеннен кейін шамамен $114-ке дейін төмендеді.
Менің көзқарасым: Бұл жағдай — қағаз пайданың қалай адастыруы мүмкін екенінің классикалық мысалы. Google үшін нақты сынақ лок-ап аяқталғаннан кейін, компания акцияларды сата алатын кезде келеді. Әзірге $94 млрд — бұл әсерлі сан, бірақ тез арада жоғалып кетуі мүмкін нарықтық эйфорияның көрінісінен артық емес.