Джон Полсон: алтын нарығы енді ғана қарқын алуда — міне, себебі
Легендарлық инвестор Джон Полсонның есімі 2008 жылы АҚШ ипотека нарығына қарсы гениалды ставкасының арқасында қаржы тарихына мәңгілікке енген. Ол қайтадан нарық назарын аударуда. Бұл жолы оның назары — бағалы металдарда. Оның үкімі біржақты: алтын ұзақ мерзімді өрлеу үрдісінің бастапқы кезеңінде тұр, ал ағымдағы өсу — бұл әлдеқайда ауқымды қозғалыстың тек бастамасы ғана.
Полсон өз ұстанымын терең құрылымдық өзгеріспен дәлелдейді. Оның пікірінше, негізгі драйвер — фиаттық валюталарға деген сенімнің эрозиясы. Ұсақ жеке тұлғалардан бастап ірі институционалдық қорларға дейінгі инвесторлар қағаз ақшаға балама іздеуде. Ал алтын, мыңжылдық баспана активі ретінде, осы процестің басты бенефициарына айналуда.
Орталық банктер үн қатып, жеке инвесторлар қосылуда
Айта кету керек, бүгінгі алтынға сұраныс тек бірнеше жыл бойы резервтерін ұлғайтып келе жатқан орталық банктермен ғана қалыптаспайды. Соңғы салалық сауалнамалар растайды: орталық банктердің басым көпшілігі қорларын одан әрі арттыруды жоспарлап отыр. Тіпті алтын үшін салыстырмалы түрде әлсіз болған биылғы жылдың өзінде олар 41 тонна сатып алды. Бірақ Полсон бұл процеске жеке инвесторлардың да белсенді түрде қосылып жатқанын дұрыс атап өтеді. Бұл өрлеу үрдісін қуаттайтын күшті екі жақты капитал ағынын жасайды.
Талдау жазылған кезде алтынның споттық бағасы унциясына $4 121 белгісіне жақын ауытқыды. Бұл маусымдық минимумнан айтарлықтай жоғары, бірақ қаңтар айының соңында тіркелген $5 600 тарихи рекордынан әлі де алыс. «Адамдар қағаз валюталарға деген сенімін жоғалтқанда, алтынға балама ретінде сұраныс тек өсе береді», — дейді Полсон.
NovaGold: нақты активтерге ставка
Полсон өз сөздерін іспен дәлелдейді. Оның NovaGold Resources (NG) компаниясы өз қорынан Аляскадағы Donlin Gold жобасындағы 40% үлесті сатып алады. Мәміле нәтижесінде NovaGold жобаға толық бақылау алады, ал активтер базасында шамамен $4,2 млрд бағаланатын американдық тіркеуі бар жаңа компания құрылады. NovaGold акционерлері шамамен 65%, ал Полсонның өзі 35% алады.
Бұл қадам — жай ғана қаржылық операция емес. Полсон металдың өзінің бағасымен ойнаудан гөрі алтын өндіруші компаниялармен жұмыстың ерте кезеңдеріне деген адалдығын көрсетеді. Оның дәлелі салмақты: NovaGold-да шамамен 40 млн унция алтын қоры бар, бұл компанияның ағымдағы капитализациясы кезінде құнның өсуінің орасан зор әлеуетін көрсетеді.
Әрине, бұл оптимизмді бәрі бөліспейді. JPMorgan жақында төртінші тоқсанға болжамын төмендетті, дегенмен ұзақ мерзімді перспективада банк әлі де өсуді күтеді. NovaGold-пен мәміле акционерлер мен реттеушілердің мақұлдауын талап етеді, ал тараптар процесті төртінші тоқсанда аяқтауды жоспарлап отыр.
Сарапшының пікірі: Полсонның ұстанымы — бұл қысқа мерзімді конъюнктураға емес, сенімнің құрылымдық тапшылығына ставка жасаудың классикалық мысалы. Оның алтын өндірудегі қадамдары — «ақылды ақша» жай ғана түзетуді емес, жаңа суперциклдің басталуын көріп отырғанының белгісі. Криптоинвесторлар үшін бұл тағы бір ескерту: монетарлық белгісіздік кезеңдерінде ұсынысы шектеулі активтер, алтын немесе биткоин болсын, басты бенефициарларға айналады.