Крипто әлеміндегі жаңалықтар

Ресей сарапшылары ЕО-ның 21-ші санкциялар пакетінің отандық крипторынокқа қалай әсер ететіні туралы пікірлері екіге жарылды. Алғаш рет шектеу шаралары цифрлық қаржы активтері секторына осындай ауқымды әсер етті, ал салдары көбінесе ЕО-ның «криптооператорлар» ретінде кімді жатқызатынына байланысты.

Өз бағалауларымен Федерация Кеңесі жанындағы Цифрлық экономиканы дамыту кеңесінің мүшесі Надежда Сурова, Криптоиндустрияны дамыту институтының бас директоры Алексей Зюзин және РБК-дағы «Крипто» өнімін дамыту директоры Николай Загвоздкин бөлісті.

Надежда Сурова: нарық бейімделуге дайын

Надежда Сурованың бағалауынша, криптооператорларды санкциялық тізімге қосу прецеденттік қадам болды. Шектеулерге фиат валюталарды криптовалюталарға айырбастау платформалары, санкцияланған банктермен транзакция жасау қызметтері, сондай-ақ банктік шектеулерді айналып өту үшін криптоинфрақұрылымға қатысы бар адамдар ілігуі мүмкін.

Сарапшының айтуынша, формальды салдарлар еуропалық юрисдикциядағы шоттардың бұғатталуы, еуропалық төлем жүйелері арқылы транзакцияларға тыйым салу және еуропалық контрагенттер тарапынан өтімділікке қолжетімділікті шектеу болады. Банктік шектеулер санкцияға ұшыраған несие ұйымдары арқылы фиат қаражаттарын енгізу және шығару операцияларын қиындатады, бұл орталықтандырылған биржалардағы рубль жұптарының өтімділігіне қысым жасайды.

Сурованың сөзінше, мұнай саудасындағы шектеулер рубльдің құбылмалылығына қосымша фон қалыптастырады, ал бұл дәстүрлі түрде капиталды сақтау құралы ретінде цифрлық активтерге сұранысты арттырады. Ал ресейлік цифрлық активтер нарығы, оның бағалауынша, алдыңғы 20 пакетке бейімделу кезеңінде қалыптасқан санкциялық қысымға төзімділік танытуда.

Сарапшы күтілетін трансформация бағыттары ретінде белсенділіктің децентрализацияланған платформалар мен P2P-сегментке ауысуын, есеп айырысу құралы ретінде стейблкоиндерге сұраныстың өсуін, достық юрисдикциялар арқылы операциялар көлемінің ұлғаюын және ресейлік реттеу аясында ЦФА нарығының одан әрі дамуын атады.

Сурова шешуші фактор ретінде ЕО Кеңесінің ресми бюллетеніндегі «криптооператорлар» терминінің нақты мазмұнын санайды. Оның айтуынша, егер анықтама ресейлік пайдаланушыларға қызмет көрсететін барлық платформаларды қамтыса, салдары елеулі болады, ал егер тек санкцияланған банктер мен қорғаныс секторына қатысты құрылымдар ғана болса, бейімделу ең аз шығынмен өтеді.

Алексей Зюзин: нарық екі контурға бөлінеді

Алексей Зюзиннің бағалауынша, жаңа пакет жаңа заң жобасы қабылданғаннан кейін қалыптасатын нарықтың халықаралық құрамдас бөлігін едәуір шектей алады.

Сарапшының түсіндіруінше, ресейлік реттелетін қатысушылар ашық болады, демек, шетелдік биржалар, стейблкоин эмитенттері, кастодиандар мен аналитикалық қызметтер үшін байқалатын болады, бұл қызмет көрсетуден бас тарту, байланысты мекенжайларды бұғаттау және қаражаттың шығу тегін қосымша тексеру ықтималдығын арттырады.

Зюзиннің пікірінше, екі контур қалыптасуы ықтимал. Біріншісі — ресейлік реттеушінің бақылауындағы, ең алдымен білікті инвесторлар мен ресейлік инфрақұрылымға бағытталған заңды ішкі нарық.

Екінші контур, сарапшының атап өтуінше, жоғары санкциялық және технологиялық тәуекелдер сақталатын трансшекаралық сегментке айналады. Оның бағалауынша, ең осал болып халықаралық есеп айырысуларға сенетін жобалар, ал ең аз осал болып рубльмен номиналданған және ресейлік реттелетін контурда айналыстағы ішкі ЦФА болады.

Николай Загвоздкин: криптамен жұмыс қымбаттайды

Николай Загвоздкиннің атап өтуінше, 21-ші пакеттің маңызын объективті бағалау әзірге қиын, себебі шектеулер тиетін криптоплатформалардың толық тізімі жоқ. Сонымен қатар, оның сөзінше, криптокомпанияларға қарсы шаралардың бірінші пакетте емес, осы пакетте болуы Еуропаның криптовалюта әуесқойлар үшін параллель нарық болудан қалып, Ресейдің сыртқы экономикалық қызметіне көмектесетін үлкен салаға айналғанын іс жүзінде мойындайтынын көрсетеді.

Загвоздкиннің бағалауынша, ең алдымен А7 және онымен байланысты A7A5 стейблкоині сияқты компаниялар туралы сөз болып отыр. Пакеттің салдарын толық сезіну үшін сарапшы компаниялар тізімін күтуге шақырды, алайда шектеулер тұрақты трансшекаралық төлемдерге өте мұқтаж бизнеске әсер етеді деп болжады.

Загвоздкиннің ойынша, шағын және орта бизнес зардап шегеді, ал ірі компаниялар қалыптасқан жағдайда жұмыс істеу жолдарын қалай да табады. Оның сөзінше, барлық реттелетін алаңдар қаражаттың шығу тегін, клиенттердің географиясын және әмияндардың ресейлік контрагенттермен байланысын одан да қатаң тексереді.

Сарапшының бағалауынша, формальды түрде санкциялық алаңдарға жатпайтын пайдаланушылардың да жаңа бұғаттаулар, арнайы құжаттарға сұраныстар және қызмет көрсетуден бас тарту толқыны ықтимал. Қорытындылай келе, Загвоздкин кем дегенде қандай да бір кезеңде криптамен жұмыс қымбаттайды, баяулайды және сәл азырақ ашық болады деп тұжырымдады.

Сарапшылар неге келіседі және неге келіспейді

Үш сарапшы да 21-ші пакет ресейлік қатысушылар үшін ашықтық пен тексерулерді күшейтетініне және нарықты ішкі реттелетін контур мен тәуекелі жоғары трансшекаралық сегментке бөлуге итермелейтініне келісті. Сурова мен Загвоздкин ЕО әлі жариялауы тиіс криптооператорлардың нақты тізімі шешуші фактор болатынын жеке атап өтті.

Бағалаулар екпіндерде ерекшеленеді. Сурова нарықтың тұрақтылығына және оның алдыңғы 20 пакеттен кейін бейімделуге дайындығына баса назар аударады, Зюзин нарықтың екі контурға құрылымдық бөлінуіне назар аударады, ал Загвоздкин трансшекаралық төлемдерді қажет ететін бизнес үшін практикалық шығындарға назар аударады.

Менің талдауым: 21-ші пакет — бұл жай ғана кезекті қысым емес, криптовалюталардың ресейлік экономика үшін маңызды инфрақұрылымға айналғанын мойындау. Біз нарықтың шынымен екі контурға бөлініп жатқанын көріп отырмыз және бұл үрдіс күшейе түседі. Инвесторлар мен бизнес операциялық шығындардың өсуіне және комплаенс-процедуралардың күшеюіне дайындалуы керек. Негізгі сәт — нақты платформалар тізімі. Егер оған ірі халықаралық биржалар енсе, бұл өтімділіктің децентрализацияланған протоколдар мен P2P-сегментке жаппай кетуіне себеп болады, бұл нарықты одан да фрагменттелген және азырақ ашық етеді.